Was ist die Ontario Securities Commission?
Die Ontario Securities Commission (OSC) ist die größte Wertpapieraufsichtsbehörde in Kanada und setzt die Wertpapiergesetze in der Provinz Ontario durch. Als Kronunternehmen ist die OSC der Provinzregierung von Ontario unterstellt.
Verständnis der Ontario Securities Commission (OSC)
Die Ontario Securities Commission (OSC) regelt Börsen, alternative Handelssysteme (ATS) und Quotierungs- und Handelsberichtssysteme (QTRS) in der Provinz Ontario. Wie praktisch alle Wertpapieraufsichtsbehörden setzt sich das OSC für die Wahrung der Marktintegrität und des Anlegervertrauens durch die Durchsetzung der Wertpapiergesetze ein. Insbesondere setzt das OSC das Securities Act und das Commodity Futures Act in Ontario durch.
Das OSC entwickelt Wertpapierregeln in Absprache mit der kanadischen Öffentlichkeit, Beratungsausschüssen und internationalen Organisationen. Die Kommission ist befugt, eine Reihe von Maßnahmen zu ergreifen, um die Einhaltung des Wertpapiergesetzes von Ontario durchzusetzen. Es kann eine Cease Trade Order ausstellen, die Anpassung und Neufassung von Abschlüssen anordnen und einer Registrierung Bedingungen hinzufügen. Sie kann nach einem Vollstreckungsverfahren auch Sanktionen verhängen und sogar Geldbußen verhängen, die Einziehung von Schadensersatz für betrogene Anleger liegt jedoch nicht in ihrem Zuständigkeitsbereich.
Die Ontario Securities Commission und SROs
Das OSC erkennt derzeit zwei Selbstregulierungsorganisationen (SRO) an, die Investment Industry Regulatory Organization von Kanada (IIROC) und die Mutual Fund Dealers Association (MFDA). Die drei Organisationen teilen die Compliance-Überprüfungspflichten auf. Das OSC prüft Berater, steuerbefreite Händler, Stipendienhändler und Fondsmanager. Das IIROC prüft die Händler von Investmentgeschäften und Futures-Provisionen. Die MFDA überprüft Investmentfonds-Händler. Diese Aufsichtsbehörden können ein Unternehmen im Rahmen einer umfassenden Überprüfung oder nach dem Zufallsprinzip auf der Grundlage von Beschwerden einer Konformitätsprüfung unterziehen.
Einschränkungen der Ontario Securities Commission
Während das Mandat der OSC zur „Förderung fairer und effizienter Märkte“ recht weit gefasst zu sein scheint, gibt es Grenzen für ihre Regulierungsfähigkeit in rechtlichen Grauzonen. Zum Beispiel wurden die kanadischen Märkte 2017 durch illegale Leerverkäufe gestört und Kampagnen verzerrt, in denen Leerverkäufer falsche Informationen verbreiten, um den Preis der Aktie, die sie leerverkaufen, zu senken. Auf die Forderung der Anleger hin, dass das OSC tätig werden solle, erklärte die Kommission, dass es ohne konkrete Anhaltspunkte für vorsätzlich betrügerische Äußerungen häufig wenig tun könne. Das kann schwierig zu finden sein, und in einigen Fällen sind Leerverkäufer unruhige Märkte, ohne sich auf falsche Informationen zu verlassen. Sie identifizieren einfach ein Unternehmen, von dem sie glauben, dass es überbewertet ist, schließen es und setzen sich aktiv dafür ein, dass der Preis sinkt. Während die OSC und die IIROC über bestimmte Instrumente verfügen, um den Leerverkauf einer Aktie zu dämpfen, sind sie in der Regel abgeneigt, sie einzusetzen, da sie befürchten, dass ihre Einmischung störender ist als die Leerkampagne.
