Was sind die Finanzierungskosten?
Die Kapitalkosten beziehen sich auf den Zinssatz, den Finanzinstitute für die Mittel zahlen, die sie in ihrem Geschäft verwenden. Die Kapitalkosten sind eine der wichtigsten Inputkosten für ein Finanzinstitut, da niedrigere Kosten letztendlich zu besseren Erträgen führen, wenn die Mittel für kurzfristige und langfristige Darlehen an Kreditnehmer verwendet werden.
Die Aufteilung zwischen Kapitalkosten und Zinssatz für Kreditnehmer ist für viele Finanzinstitute eine der Hauptgewinnquellen.
Kosten der Mittel
Grundlegendes zu den Finanzierungskosten
Bei Kreditgebern wie Banken und Kreditgenossenschaften werden die Kosten der Mittel durch den Zinssatz bestimmt, der den Einlegern für Finanzprodukte einschließlich Sparkonten und Festgeldern gezahlt wird. Obwohl der Begriff in Bezug auf Finanzinstitute häufig verwendet wird, sind die meisten Unternehmen auch erheblich von den Kosten der Mittel bei der Kreditaufnahme betroffen.
Die Kapitalkosten und die Nettozinsspanne sind konzeptionell wichtige Faktoren, mit denen viele Banken Geld verdienen. Geschäftsbanken berechnen Zinssätze für Kredite und andere Produkte, die Verbraucher, Unternehmen und große Institute benötigen. Die Zinsen, die Banken für solche Kredite verlangen, müssen höher sein als der Zinssatz, den sie zahlen, um die Mittel ursprünglich zu erhalten - die Kosten der Mittel.
Wie werden die Finanzierungskosten ermittelt?
Geldquellen, die Banken Geld kosten, fallen in verschiedene Kategorien. Einlagen (häufig als Kerneinlagen bezeichnet) sind eine Hauptquelle, in der Regel in Form von Scheck- oder Sparkonten, und werden im Allgemeinen zu niedrigen Zinssätzen erzielt.
Banken erhalten ihre Mittel auch durch Eigenkapital, Großeinlagen und die Emission von Schuldtiteln. Banken vergeben eine Vielzahl von Krediten, wobei die Konsumentenkredite den Löwenanteil in den USA ausmachen. Hypotheken auf Immobilien, Eigenheimkredite, Studentendarlehen, Autokredite und Kreditkartenkredite können zu variablen, anpassbaren oder festen Zinssätzen angeboten werden.
Die Differenz zwischen dem durchschnittlichen Zinsertrag aus Darlehen und dem durchschnittlichen Zinssatz, der für Einlagen und andere derartige Fonds gezahlt wird (oder den Kapitalkosten), wird als Nettozinsspanne bezeichnet und ist ein Indikator für den Gewinn eines Finanzinstituts. Entsprechend einer Gewinnspanne erzielt die Bank umso mehr Gewinn, je größer der Spread ist. Umgekehrt ist die Bank umso weniger rentabel, je niedriger der Spread ist.
Besondere Überlegungen
Das Verhältnis zwischen Kapitalkosten und Zinssätzen ist für das Verständnis der US-Wirtschaft von grundlegender Bedeutung. Die Zinssätze werden auf verschiedene Arten bestimmt. Während Offenmarktaktivitäten eine Schlüsselrolle spielen, spielt auch die Federal Funds Rate (oder „Fed Fund Rate“) eine Rolle. Nach Angaben der US-Notenbank ist der Federal Funds Rate „der Zinssatz, zu dem Depotbanken über Nacht Guthaben an andere Depotbanken verleihen.“ Dies gilt für die größten und kreditwürdigsten Institute, da sie den vorgeschriebenen Mindestreservebetrag einhalten.
Somit ist der Fed Funds-Satz ein Basiszinssatz, anhand dessen alle anderen Zinssätze in den USA bestimmt werden. Es ist ein Schlüsselindikator für die Gesundheit der US-Wirtschaft. Das Federal Open Market Committee (FOMC) der Federal Reserve gibt den gewünschten Leitzins als Reaktion auf die wirtschaftlichen Bedingungen im Rahmen seiner Geldpolitik zur Aufrechterhaltung einer gesunden Wirtschaft heraus.
In einer Zeit starker Inflation in den frühen 80er Jahren stieg der Leitzins beispielsweise auf 20%. Nach der großen Rezession ab 2007 und der sich daraus ergebenden globalen Finanzkrise sowie der europäischen Staatsschuldenkrise behielt das FOMC einen Rekordtiefzins von 0% bis 0, 25% bei, um das Wachstum zu fördern.
Die zentralen Thesen
- Die Kosten für Mittel sind, wie viel Banken und andere Finanzinstitute zahlen müssen, um Mittel zu beschaffen. Niedrigere Kapitalkosten bedeuten, dass eine Bank bessere Renditen erzielt, wenn die Mittel für Kredite an Kreditnehmer verwendet werden. Die Differenz zwischen den Kapitalkosten und dem Zinssatz, der den Kreditnehmern in Rechnung gestellt wird, ist für viele Finanzinstitute eine der Hauptgewinnquellen.
