ICOs machen Platz für JCOs.
Selbst wenn die Aufsichtsbehörden die anfänglichen Münzangebote (ICOs) immer genauer unter die Lupe nehmen, könnte eine andere Art von Spendenbeschaffungsmechanismus in Arbeit sein. JOBS Coin Offerings (JCOs) lehnen sich an das JOBS-Gesetz der Obama-Ära an, mit dem Start-ups und kleine Unternehmen Spenden sammeln konnten..
Der Unterschied zwischen JOBS Act und ICOs
Das JOBS-Gesetz hatte zwei wesentliche Vorteile. Erstens ermöglichten sie Start-ups, Gelder von akkreditierten und nicht akkreditierten Anlegern zu sammeln und sie so von der Abhängigkeit von Risikokapital zu befreien. Zweitens wurden die Offenlegungs- und Rechnungslegungsvorschriften für SEC-Anmeldungen für Unternehmen mit einem Umsatz von weniger als einer Milliarde US-Dollar gesenkt.
Bei den anfänglichen Münzangeboten gibt es ähnlich wenige Offenlegungspflichten für Startups, die Ausnahmeregelungen gemäß Vorschrift D geltend machen können, indem sie ihre Token als Gebrauchs-Token deklarieren. Ihre Durchführbarkeit als Finanzierungsmechanismus hat sich jedoch verschlechtert, nachdem aktuelle und frühere Aufsichtsbehörden erklärt hatten, dass ICO-Token Wertpapiere sind und daher strengeren Offenlegungs- und Compliance-Anforderungen unterliegen.
Wie funktioniert ein JCO?
Das kürzlich gegründete Institute of Blockchain Innovation hat JCOs als Mittelweg zwischen beiden Arten von Angeboten vorgeschlagen.
Ein JCO besteht aus drei Stufen. In der ersten Phase legt das Startup oder Unternehmen ein Ziel für die Mittelbeschaffung von Privatinvestoren fest und bietet zugelassenen Anlegern im Rahmen eines Vorverkaufs Block-SAFE-Kaufverträge an. Abhängig von der Art des angebotenen Tokens kann der Kaufvertrag die Form einer einfachen Vereinbarung für zukünftige Tokens (SAFT) oder einer anderen Form einer Kaufvereinbarung ohne wesentliche Offenlegungspflichten annehmen. Die in diesem Fall geltende Vorschrift kann die Vorschrift D sein, die von Unternehmen zur Beantragung einer Befreiung verwendet wird.
Nachdem das angestrebte Ziel erreicht wurde, reicht das Unternehmen die entsprechenden Unterlagen bei der SEC ein und bietet seine Token gemäß Vorschrift A + zum Verkauf an öffentliche Anleger an. Diese Vorschrift enthält im Vergleich zu Vorschrift D mehr Dokumentations- und Offenlegungspflichten. Auf diese Weise kann ein Unternehmen gewinnen Finanzierung durch akkreditierte und nicht akkreditierte Investoren gleichzeitig. „Dieser neue Ansatz bietet Liquidität in Form eines Crowdfunding-Modells, beschleunigt den Börsengang und erweitert die Finanzierungsmöglichkeiten über den traditionellen VC-Pfad hinaus“, erklärte das Unternehmen.
Wird es funktionieren?
Der Beitrag von IBI zu JCOs ist sehr detailliert. Auf den ersten Blick scheint JCO das Hauptproblem im Zusammenhang mit ICOs immer noch nicht zu lösen: die regulatorische Unsicherheit bezüglich des Status eines ICO-Tokens. In diesem Beitrag wird das JOBS-Kryptoangebot als "digitales Aktienangebot" oder als Aktientoken für die Blockchain einer bestimmten Krypto bezeichnet. Dies könnte bedeuten, dass die SEC immer noch strengere Offenlegungs- und Compliance-Anforderungen stellt.
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