Was ist grenzüberschreitende Finanzierung?
Grenzüberschreitende Finanzierung bezieht sich auf alle Finanzierungsvereinbarungen, die nationale Grenzen überschreiten. Grenzüberschreitende Finanzierungen können grenzüberschreitende Kredite, Akkreditive, rückzahlbare Einkünfte oder Bankakzeptanzen (BA) umfassen, die beispielsweise in den USA für eine Person in Kanada ausgestellt wurden.
Grenzüberschreitende Finanzierung erklärt
Grenzüberschreitende Finanzierungen innerhalb von Unternehmen können sehr komplex werden, vor allem, weil fast jeder konzerninterne Kredit, der die Landesgrenzen überschreitet, steuerliche Konsequenzen hat. Dies ist auch dann der Fall, wenn die Darlehen oder Kredite von einem Dritten, beispielsweise einer Bank, vergeben werden. Große internationale Konzerne verfügen über ganze Teams von Wirtschaftsprüfern, Anwälten und Steuerexperten, die die steuerlich effizientesten Finanzierungsmöglichkeiten für Auslandsgeschäfte bewerten.
Bei der grenzüberschreitenden Finanzierung sind auch das Währungsrisiko und das politische Risiko vorhanden. Bei der Strukturierung der Konditionen eines Kredits über Länder und Währungen hinweg könnte das Potenzial zur Erzielung eines günstigen Zinssatzes eine Herausforderung darstellen. Verschiebungen des politischen Klimas, einschließlich Wahlen oder Staatsstreiche, könnten den Abschluss eines Vertrags ebenfalls behindern.
Während Finanzinstitute bei vielen grenzüberschreitenden Kredit- und Fremdkapitalmarktfinanzierungen nach wie vor den Löwenanteil des Geschäfts ausmachen, haben zunehmend private Kreditnehmer die Vermittlung und Bereitstellung von Krediten weltweit unterstützt. Die US-Schulden- und Kreditkapitalmärkte sind nach der Finanzkrise von 2008 insgesamt bemerkenswert gesund geblieben und bieten weiterhin attraktive Renditen für ausländische Kreditnehmer.
Beispiel einer bemerkenswerten grenzüberschreitenden Finanzierungstransaktion
Im September 2017 erklärte sich Toshiba bereit, seine rund 18 Milliarden US-Dollar teure Speicherchip-Einheit an ein von Bain Capital geführtes Konsortium zu verkaufen. Zur Investorengruppe gehörten unter anderem auch Apple, Inc., Dell, Inc. Die Übernahme erforderte, dass Unternehmen mit Sitz in den USA innerhalb des Konsortiums japanische Yen erhalten mussten, um die Transaktion abzuschließen. Bain Capital forderte von Apple außerdem mehr als 3 Milliarden US-Dollar, um die Verhandlungen abzuschließen.
In den letzten Jahren haben viele Unternehmen zusammen mit Sponsoren die Kreditfinanzierung der Fremdfinanzierung vorgezogen. Dies hat sich auf die Struktur vieler grenzüberschreitender Kreditfinanzierungen ausgewirkt, zumal Covenant-Lite-Kredite (Cov-Lite-Kredite) dem Kreditnehmer eine erheblich größere Flexibilität bieten als einige herkömmliche Kreditkonditionen. Cov-Lite-Kredite erfordern weniger Einschränkungen hinsichtlich der Sicherheiten, der Rückzahlungsbedingungen und der Höhe der Einkünfte des Kreditnehmers.
Viele Unternehmen entscheiden sich für grenzüberschreitende Finanzierungsdienstleistungen, wenn sie globale Tochterunternehmen haben (z. B. ein in Kanada ansässiges Unternehmen mit einer oder mehreren Tochterunternehmen in ausgewählten Ländern in Europa und Asien). Durch die Entscheidung für grenzüberschreitende Finanzierungslösungen können diese Unternehmen ihre Kreditkapazität maximieren und auf die Ressourcen zugreifen, die sie für einen nachhaltigen globalen Wettbewerb benötigen.
