Der S & P 500 Index (SPX) verzeichnete nach konventioneller Berechnung im Jahr 2018 eine Korrektur. Dies entspricht einem Rückgang von 10, 2% gegenüber dem Rekordhoch vom 26. Januar bis zum Schluss vom 8. Februar, einem kurzen Rückgang, der nur 13 Kalendertage dauerte Yardeni Research Inc. Möglicherweise ist die Korrektur noch nicht abgeschlossen. Laut MarketWatch dauerte sie 88 Kalendertage und 52 Handelssitzungen bis zum 24. April. Damit ist sie die längste Korrektur seit Mai 2008. Vielleicht gibt es noch mehr Möglichkeiten, Korrekturen zu betrachten.
Die Korrektur 2018: Konventionelle Messung
Der S & P 500 schloss am 26. Januar mit einem Wert von 2.872, 87. Dies war sowohl sein bisher höchster Schlusskurs als auch sein bisher höchster Höchststand, der zu jedem Zeitpunkt eines Handelstages erreicht wurde. Die herkömmliche Methode zur Messung von Korrekturen, wie sie von Yardeni verwendet wird, berücksichtigt ausschließlich Schlusskurse. Eine Korrektur ist mit einem Preisverfall von mindestens 10% verbunden und wird von einem Markthoch bis zum anschließenden Markttief gemessen. Dieser Tiefststand wurde zum Handelsschluss am 8. Februar erreicht, der 13 Kalendertage und 9 Handelssitzungen später betrug und bei 2.581, 00 10, 2% unter dem Höchststand vom 26. Januar lag.
Die alternative Messung
MarketWatch zitiert eine Analyse der Wall Street Journal Market Data Group, wonach eine Korrektur so lange andauert, bis der vorherige Höchststand wieder erreicht ist. Basierend auf der Anzahl der Handelstage, die MarketWatch als die Länge der aktuellen Korrektur angibt, wird die Zählung offensichtlich an dem Tag gestartet, an dem der Index zum ersten Mal unter 90% seines vorherigen Höchststands gehandelt hat. Die Zählung begann am 8. Februar und wird fortgesetzt, bis der S & P 500 erneut 2.872, 87 erreicht und 9, 0% über dem Schlusskurs vom 24. April liegt.
Nach Angaben von WSJ, die von MarketWatch gemeldet wurden, ist die aktuelle Korrektur die längste seit dem Ende am 1. Mai 2008. Nach einem Höchststand von 1.409, 13 am 9. Januar 2008 erreichte der S & P 500 im Innertageshandel einen Tiefststand von 1.256, 98 (10, 8%) am 17. März 2008 und erreichte diesen Höchststand am 1. Mai 2008 wieder. Nach diesen Definitionen dauerte diese Korrektur 33 Handelstage.
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Längere Korrekturen bedeuten kürzere Bullenmärkte
Die alternative Methode zur Messung von Korrekturen hat auch Konsequenzen für die Datierung und Messung von Bullenmärkten. Die konventionelle Methode geht davon aus, dass der aktuelle Bullenmarkt zum Handelsschluss am 9. März 2009 begonnen hat, dem Tiefpunkt des vorherigen Bärenmarktes. Wenn jedoch Korrekturen (und vermutlich auch Rückgänge des Bärenmarktes um 20% oder mehr) erst nach Erreichen des vorherigen Höchststands als beendet angesehen werden, begann der aktuelle Bullenmarkt erst mehr als vier Jahre später, am 28. März. 2013. Zu diesem Zeitpunkt wurde der bisherige Höchststand des Bullenmarktes am 9. Oktober 2007 von 1.565, 15 erneut erreicht.
MarketWatch argumentiert im Wesentlichen, dass die Korrektur für 2018 länger und schwerwiegender ist als normalerweise berichtet. Um logisch konsistent zu sein, sollten sie auch argumentieren, dass der derzeitige Bullenmarkt viel kürzer ist (fünf Jahre statt neun Jahre) und eine viel geringere Größenordnung aufweist (ein Zuwachs von 68% anstatt eines Zuwachses von 289% bis zum 24. April), als Standardmessungen anzeigen.
Double Dip unter 10%
Ohne seine Methodik zu erläutern, sagte John Stoltzfus, Chief Investment Strategist bei Oppenheimer, gegenüber CNBC: "Wir hatten dieses Jahr zwei separate 10% -Rückzüge." Genauer gesagt lag der S & P 500 unter Berücksichtigung der Intraday-Kurse zwei Mal, nämlich vom 8. bis 9. Februar und vom 2. April, mehr als 10% unter seinem Höchststand vom 26. Januar. Stoltzfus sieht auf jeden Fall solide Fundamentaldaten, die den Index vorantreiben werden schließen 2018 bei 3.000, während andere Experten eine Vielzahl negativer Faktoren sehen, die einen Einbruch von 30%, 40% oder sogar 60% auslösen werden. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: "Bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit" kann den Markt um 12% ankurbeln .)
Jüngste Geschichte der Korrekturen
Gemäß den von MarketWatch angegebenen WSJ-Daten hat die durchschnittliche Korrektur seit 1950 61 Handelstage gedauert, während die letzten fünf Korrekturen durchschnittlich 37 Sitzungen umfassten. Die Analyse der Goldman Sachs Group zeigt, dass die typische Korrektur 70 Tage dauert, um die Talsohle zu erreichen, gefolgt von einer Erholungsphase von durchschnittlich 88 Tagen, fügt MarketWatch hinzu.
Nach der oben genannten alternativen Methode hat Bloomberg berichtet, dass die vier Korrekturen nach 2009, jedoch vor 2018, im Durchschnitt 200 Tage dauerten und den Wert des S & P 500 um 14% verringerten. Das längste dauerte 417 Tage. Gemäß der von Yardeni verwendeten Standardmethode betrugen die Durchschnittswerte 106 Tage und 15% weniger, während die längste 157 Tage dauerte. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 5 Bestandskorrekturen - Schmerz voraus .)
