Was sind Spermarechte?
Mit Cum Rights (oder "With Rights") kann ein eingetragener Aktionär ein von einem Unternehmen erklärtes Bezugsrechtsangebot abonnieren. Inhaber von Aktien mit Cum-Rechten können neue Aktien kaufen, in der Regel zu einem Preis, der unter dem aktuellen Marktpreis der betreffenden Aktien liegt. Darüber hinaus haben die Rechte selbst einen vom Wert der bestehenden Aktien abweichenden Wert.
Die zentralen Thesen
- Mit Cum-Rechten (oder "mit" Rechten) kann ein eingetragener Aktionär ein von einem Unternehmen erklärtes Bezugsrechtsangebot zeichnen. Ex-Rechte sind Aktien, mit denen der Inhaber Aktien zum zuvor angegebenen Preis erwerben konnte. Wenn ein Unternehmen seinen Aktionären das Recht einräumt, neue Aktien mit einem Abschlag zu erwerben, um ihren anteiligen Besitz (dh keine Verwässerung) beizubehalten, werden diese Wertpapiere als Cum Rights bezeichnet. Ein Cum-Bonus beschreibt eine Aktie, die dem Käufer das Recht gibt, den aktuellen Bonus zu erhalten, wenn dieser Bonus auftritt. Die Gesamtzahl der Aktien am Markt steigt. Ein Cum-Bonus steht für die Gesundheit einer Aktie und erleichtert den Kauf und Verkauf.
Wie Cum Rights funktionieren
Wenn ein Unternehmen seinen Aktionären das Recht einräumt, neue Aktien mit einem Abschlag zu erwerben, um ihren anteiligen Besitz (dh keine Verwässerung) beizubehalten, werden diese Wertpapiere als Cum Rights bezeichnet. Die Rechte sind kurzfristig, normalerweise 30-45 Tage, und können gehandelt werden. Die folgende Formel berechnet den Wert eines Cum Right:
Wert = (Marktpreis der Aktie - Bezugspreis) / (Anzahl der zum Kauf einer Aktie erforderlichen Rechte + 1)
Das +1 im Nenner passt sich an, bis der Marktpreis am Ex-Tag oder am ersten Tag, an dem die Aktie ohne Rechte handelt, gefallen ist.
Wenn ein Unternehmen einen Bonus ankündigt, gibt es auch einen Stichtag für die Emission bekannt.
Besondere Überlegungen
Die Cum-Rechte unterliegen der NYSE-Regel 703.03 und den NASDAQ-Regeln 4310 (c) und 4320 (e) in Bezug auf Vorankündigungsfristen, vorgeschlagene Bezugspreise, Verfallsdaten und andere relevante Informationen, die ein Aktionär zur Entscheidung benötigt. Die SEC verlangt die Einreichung des Formulars S-1, einer Registrierungserklärung für das Bezugsangebot.
Spermarechte vs. Ex-Rechte
Eine Aktie, die mit Cum-Rechten handelt, ermöglicht es neuen Käufern anstelle von Verkäufern, die Rechte zu sammeln, die noch nicht verteilt wurden, aber deklariert wurden. Cum Rights Shares sind Rechte, die noch verfügbar sind. Andererseits wurden Ex-Rights-Aktien übertragen, ausgeübt oder sind verfallen. Ex-Rechte sind Aktien, mit denen der Inhaber Aktien zum zuvor angegebenen Preis erwerben konnte.
Spermabonus
Ein Spermabonus ist ein Zeichen für ein gesundes Unternehmen. Dieser Bonus beschreibt eine Aktie, die dem Käufer das Recht gibt, den aktuellen Bonus zu erhalten, wenn dieser Bonus auftritt. Die Gesamtzahl der Marktanteile steigt.
Wenn ein Unternehmen zuvor 5 Millionen Aktien und eine Bonusausgabe von 3: 1 hatte, erhält das Unternehmen 15 Millionen Aktien. Mit den vorherigen 5 Millionen Aktien + 15 Millionen Aktien gibt es jetzt insgesamt 20 Millionen Aktien. In diesem Fall muss ein Unternehmen die neue Gesamtzahl der Aktien aufteilen. Dies wird als Verwässerung des Eigenkapitals bezeichnet. Das Ergebnis je Aktie oder Gewinn je Aktie des Unternehmens wird jetzt sinken, da die Anzahl der Aktien gestiegen ist, während der Gewinn gleich bleibt. In diesem Fall ist die Aktie leichter zu kaufen und zu verkaufen.
Beispiel für Cum Rights
Die XYZ Company hat 10 Millionen Stammaktien im Umlauf und gibt im Rahmen eines Bezugsrechtsangebots weitere 5 Millionen Aktien aus. Die Aktie wird zu 51 USD je Aktie gehandelt und die Bezugsrechte haben einen Bezugspreis von 48 USD je Aktie. Zum Erwerb einer Aktie sind zwei Rechte erforderlich.
Der Wert des Cum Right = ($ 51 - $ 48) / (2 + 1) = $ 1
