Was sind Währungsoptionsscheine?
Ein Währungsoptionsschein ist ein Finanzinstrument zur Absicherung von Währungsrisiken oder zur Spekulation auf Währungsschwankungen an Devisenmärkten. Viele langfristige Währungsabrufe und Put-Transaktionen (mit einem Verfallsdatum von mehr als einem Jahr) werden als Optionsscheine bezeichnet. Ein Währungsoptionsschein leitet seinen Wert wie andere Optionskontrakte vom zugrunde liegenden Wechselkurs ab, wobei der Wert eines Call-Optionsscheins steigt, wenn der zugrunde liegende Kurs fällt, und der Wert eines Put-Optionsscheins steigt, wenn der zugrunde liegende Kurs fällt.
Die zentralen Thesen
- Ein Währungsoptionsschein ist ein Finanzinstrument zur Absicherung von Währungsrisiken oder zur Spekulation auf Währungsschwankungen an Devisenmärkten. Viele langfristige Währungsabrufe und -puts (mit einem Verfallsdatum von mehr als einem Jahr) werden als Optionsscheine bezeichnet. Währungsoptionsscheine werden wie kurzfristige Währungsoptionen bewertet und gewähren den Inhabern das Recht, aber nicht die Verpflichtung zum Umtausch ein festgelegter Betrag einer Währung in eine andere Währung zu einem bestimmten Wechselkurs an oder vor einem bestimmten Datum.
Währungsoptionsscheine werden wie kurzfristige Währungsoptionen bewertet und geben den Inhabern das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung, einen festgelegten Betrag einer Währung zu einem bestimmten Wechselkurs an oder vor einem bestimmten Datum in eine andere Währung umzutauschen. Dies ist sehr ähnlich wie Aktienoptionen in der Praxis funktionieren.
In einigen Fällen sind Währungsoptionsscheine an bestimmte internationale Schuldtitel gebunden, so dass Anleihegläubiger vor einer Abwertung der Währung geschützt sind, die auf die Cashflows der Anleihe lautet.
Funktionsweise von Währungsoptionsscheinen
In der Regel werden Optionsscheine zur Risikosteuerung eingesetzt, wenn Sie einer bestimmten Währung ausgesetzt sind und sich gegen potenzielle Verluste absichern möchten. Die andere gebräuchliche Verwendung von Währungsoptionsscheinen besteht darin, über die Wechselkursbewegung zu spekulieren und einen Gewinn zu erzielen, wenn Ihre Ansicht richtig ist. Die zusätzliche Hebelwirkung von Währungsoptionsscheinen ermöglicht es den Benutzern, Wechselkursschwankungen stärker ausgesetzt zu sein. In einem unsicheren makroökonomischen Umfeld bieten Währungsoptionsscheine denjenigen mit Fremdwährungsrisiko eine längerfristige Lösung für Absicherungszwecke.
Auf Devisenoptionsmärkten werden Calls und Puts mit längerer Laufzeit als Optionsscheine bezeichnet. Auf den Aktienoptionsmärkten werden Calls und Puts mit längerer Laufzeit als LEAPs bezeichnet.
Beispiel für Währungsoptionsscheine
Stellen Sie sich vor, Sie sind Finanzbeauftragter eines US-amerikanischen Unternehmens mit großen Aktivitäten in Europa. Da Sie Ihre Auslandsgeschäfte in US-Dollar abstimmen müssen, möchten Sie sich gegen Schwankungen des EUR / USD-Wechselkurses absichern.
Darüber hinaus möchten Sie Ihr Forex-Exposure nicht durch kurzfristigere Optionen absichern, da davon ausgegangen wird, dass Ihre Geschäfte in der Eurozone zumindest für einige Jahre in der Zukunft fortgeführt werden. Sie haben kein Interesse daran, Ihre Absicherungen regelmäßig zu verlängern oder wiederherzustellen. Sie entscheiden sich daher zur Absicherung von längerfristigen EUR / USD-Put-Optionsscheinen mit einer Laufzeit von drei Jahren.
Mit dem Euro, der derzeit 1, 20 USD kauft, erwerben Sie einen Basispreis von 1, 00 USD, der in drei Jahren abläuft. Auf diese Weise verfügen Sie über einen Schutz oder eine Versicherung, wenn die Euro-Währung unter 1, 00 USD fällt, sodass Sie Euro für 1, 00 USD verkaufen können, selbst wenn sie unter dieses Niveau fällt, beispielsweise auf 0, 80 USD. Dies kann sehr vorteilhaft sein, da Währungsschwankungen eine der Unbekannten sind, die abgesichert werden können. Da die Option in einigen Jahren abläuft, müssen Sie sich bis zu diesem Zeitpunkt keine Gedanken über ein Rollover oder die Wiederherstellung Ihrer Absicherung machen.
