In den späten 1950er Jahren war Nicolas Darvas die Hälfte des bestbezahlten Tanzteams im Showbusiness. Er war mitten auf einer Welttournee und tanzte vor ausverkauften Zuschauern. Zur gleichen Zeit war er auf dem Weg, zu einer mittlerweile vergessenen Wall Street-Legende zu werden. In seiner Freizeit kaufte und verkaufte er Aktien, indem er nur Barrons Wochenzeitung für Recherchen verwendete und Telegramme verschickte, um mit seinem Broker zu kommunizieren. Darvas verwandelte eine Investition von 36.000 USD in einem Zeitraum von drei Jahren in mehr als 2, 25 Mio. USD. Viele Händler argumentieren, dass Darvas Methoden immer noch funktionieren, und moderne Anleger sollten sein Buch von 1960 lesen: "Wie ich 2 Millionen Dollar an der Börse verdient habe". Lesen Sie weiter, während wir uns mit der Darvas Box-Handelsmethode befassen.
Darvas Wer?
Der Weg von Nicolas Darvas zum Börsenreichtum war ungewöhnlich. Er floh vor den Nazis aus seiner Heimat Ungarn. Schließlich traf er sich wieder mit seiner Schwester und sie begannen nach dem Zweiten Weltkrieg professionell in Europa zu tanzen. Wenn er nicht auftrat, verbrachte er unzählige Stunden damit, die Börse zu studieren. Er verstand, dass Aktien riskant sind und Gewinnmitnahmen der Schlüssel zum Reichtum sind.
Darvas begann seine Handelskarriere an den spekulativen kanadischen Aktienmärkten und sein erster Kauf führte zu einem Gewinn von mehr als 200%. Sein anfänglicher Erfolg war nur von kurzer Dauer, und die rauen kanadischen Märkte führten bald zu Gewinneinbußen. Einige Jahre später wandte er sich an die New Yorker Börse und brachte eine Handelsmentalität auf den Markt.
Handelsphilosophie
Der Handel war zu dieser Zeit nicht einfach. Aktieninvestitionen in den 1950er Jahren erforderten einen Full-Service-Broker. Der Kauf hochwertiger, dividendenausschüttender Aktien war die am weitesten verbreitete Anlagephilosophie. Die Provisionen waren hoch und die Anleger bevorzugten Dividendenerträge gegenüber Kapitalgewinnen. Darvas brachte seine einzigartige techno-fundamentale Theorie des Investierens auf diesen Markt, ohne Berücksichtigung von Dividenden und klar definierten Stop-Loss-Punkten.
Um Handelskandidaten zu identifizieren, verwendete Darvas einen charakteristischen fundamentalen Filter. Er suchte nach Branchen, von denen er erwartete, dass sie sich in den nächsten 20 Jahren gut entwickeln. In den 1950er Jahren faszinierten Elektronik, Raketen und Raketentechnologie die amerikanische Öffentlichkeit. Unternehmen in diesen Branchen würden von revolutionären neuen Produkten profitieren, die zu einem exponentiellen Gewinnwachstum führen würden.
Auf diese Weise hatte Darvas aus seinem Studium der Börsengeschichte gelernt, dass er stark profitieren könnte, wenn er die nächste große Sache vorwegnehmen könnte. In seinem Buch stellt er fest, dass Ende des 19. Jahrhunderts Eisenbahnunternehmen die Wall Street regierten. Eine Generation später waren es Automobilunternehmen, die eine aufstrebende Technologie darstellten. Investoren waren immer auf der Suche nach dem Neuen und Spannenden. Um Aktien mit dem größten Potenzial zu finden, ergab seine Untersuchung, dass Sie die Branchen mit dem größten Potenzial finden müssen.
Die Strategie
Aus einer entwickelten Branchenliste würde Darvas eine Beobachtungsliste mit mehreren Aktien aus jeder Branche erstellen. Aufgrund der Provisionsstruktur des Tages konzentrierte er sich auf höherpreisige Aktien. Bei festen Provisionen gingen die Handelskosten pro Aktie mit steigendem Aktienkurs rapide zurück. Während dies für den Buy-and-Hold-Investor kein Problem darstellte, erkannte Darvas, dass ein erheblicher Teil seines Handelsgewinns an Provisionen verloren gehen würde, wenn er nicht aufpasste. Moderne Anleger können den Aktienkurs als Filter betrachten, der auf eine gewisse Stabilität des Unternehmens hinweist. Sehr günstige Aktien bleiben aus fundamentalen Gründen in den heutigen Märkten häufig niedrig.
Mit seiner Liste von Handelskandidaten bewaffnet, suchte Darvas nach einem Zeichen, dass die Aktie bereit war, sich zu bewegen. Der einzige Indikator, den er verwendete, war das Volumen, wobei er auf ein hohes Volumen unter seiner kurzen Liste von Handelskandidaten achtete. Wenn er ungewöhnliches Volumen entdeckte, kontaktierte er seinen Broker und forderte tägliche Angebote an.
Er suchte nach Aktien, die innerhalb einer engen Preisspanne gehandelt wurden, die er anhand präziser Regeln definierte. Die Obergrenze war der höchste Kurs, den eine Aktie im aktuellen Vormarsch erreicht hatte und der an mindestens drei aufeinanderfolgenden Tagen nicht durchdrungen war. Die Untergrenze war ein neues Drei-Tage-Tief, das an mindestens drei aufeinanderfolgenden Tagen gültig war.
Nachdem er die Range entdeckt hatte, verkabelte er seinen Broker mit einem Kaufauftrag knapp über dem oberen Handelsbereich und einem Stop-Loss-Auftrag knapp unter dem unteren Handelsbereich. Sobald er in einer Position war, folgte er seinem Stopp basierend auf der Aktion im Bestand. Nach seiner Erfahrung häuften sich Kisten oft "an", was bedeutete, dass sie neue Kistenmuster bildeten, wenn ein Vorrat höher stieg. Jedes Mal, wenn eine neue Box-Formation abgeschlossen wurde, erhöhte Darvas seinen Stop auf einen Bruchteil unterhalb des neuen Bodens der neuen Handelsspanne.
Mit Lorillard Gewinn machen
Im Handel sagt ein Bild mehr als tausend Worte, und wir können uns ein Beispiel aus Darvas 'Buch ansehen, um ein besseres Verständnis seiner Methode zu erlangen. Ende 1957 trat Darvas in Saigon, Vietnam (heutiges Ho-Chi-Minh-Stadt), auf und bemerkte einen Volumenanstieg bei Lorillard Tobacco Co. (seit Aufnahme in British American Tobacco plc). Er verfolgte die Aktie aufmerksam, indem er seinen Broker aufforderte, tägliche Quotes abzugeben.
A. Er identifizierte Lorillards Industrie und erfuhr, dass sie eine Menge Zigaretten von Kent und Old Gold verkaufte. Zigaretten waren zu dieser Zeit keine Technologiewerte, sondern eine Wachstumsbranche, bevor die Warnung des US-amerikanischen Chirurgen auf jeder Packung auftauchte.
B. Er kaufte 200 Aktien von Lorillard bei 27½, als es über dem Kasten brach.
C. Leider wurde sein Stopp bei 26 ein paar Tage später erreicht, als der Aktienkurs wieder in die Box ging.
D. Die anhaltende Stärke bestätigte seine Überzeugung, dass die Aktie steigen würde, und Darvas kaufte 200 Aktien zu 28 ¾ zurück.
E. Darvas war von seiner Auswahl überzeugt und kaufte weitere 400 Aktien bei 35 und 36½.
F. Die anhaltende Stärke nach dem Rückgang im Februar 1958 führte zu einem weiteren Kauf von 400 Aktien zu 38.
G. Um Geld zu sammeln, um eine weitere Aktie zu kaufen, schloss Darvas seine gesamte Position mit einem Gewinn von mehr als 60% in ungefähr sechs Monaten bei 57. Im Vergleich dazu legte der Dow Jones Industrial Average im selben Zeitraum um etwa 7, 5% zu.
Die einfache Darvas-Methode, mit der man von Lorillard profitiert, kann auch auf den aktuellen Märkten eingesetzt werden. Jetzt hat das Internet den Telegraphen abgelöst und bietet auch Echtzeit-Angebote, sodass nicht mehr auf Barrons Lieferung am Samstagmorgen gewartet werden muss. Das Erkennen von Ausbrüchen mit hohem Volumen ist relativ einfach und Gewinne wie bei Darvas sind möglich, wenn Händler seinen disziplinierten Ansatz anwenden.
Die Quintessenz
Ein Großteil des Erfolgs von Nicholas Darvas beruht auf seinem Vertrauen in seine Handelsstrategie. Er beherrschte das Risikomanagement und nahm seinen Gewinn vom Tisch, bevor die Position die Chance hatte, sich umzukehren.
