Was ist Equity-Linked Security (ELKS)?
Der Begriff aktiengebundenes Wertpapier bezieht sich auf ein Schuldinstrument mit variablen Zahlungen, das an eine Aktienmarkt-Benchmark gebunden ist. Diese Wertpapiere sind eine alternative Art von festverzinslichen Anlagen - strukturierte Produkte, die am häufigsten als Anleihen angelegt werden. Aktiengebundene Wertpapiere werden in der Regel zur Finanzierung von Unternehmenskapital auf dem privaten Markt eingesetzt und Anlegern zur Aufnahme von Unternehmenskapital angeboten. Als solche werden sie nicht an Finanzmärkten gehandelt.
Die zentralen Thesen
- Ein aktiengebundenes Wertpapier ist ein Schuldinstrument mit variablen Zahlungen, das an eine Aktienmarkt-Benchmark gekoppelt ist. Sie werden Anlegern angeboten, damit der Emittent Kapital aufnehmen kann. Diese Wertpapiere sind eine alternative Art von festverzinslichen Anlagen - strukturierte Produkte, die meist als Anleihen erstellt werden.ELKS sind normalerweise innerhalb eines Jahres fällig und zahlen normalerweise höhere Renditen als das zugrunde liegende Wertpapier.
Grundlegendes zu Equity-Linked Security (ELKS)
Aktiengebundene Wertpapiere ähneln sowohl Aktien als auch Anleihen. Obwohl es sich um Schuldtitel handeln kann, bieten aktiengebundene Wertpapiere Renditen, die an eine Form von zugrunde liegendem Eigenkapital gebunden sind - daher der Name. Dieses Eigenkapital ist normalerweise eine Stammaktie. Dies bedeutet, dass die Renditen an die Aufwärts- und Abwärtsbewegungen der zugrunde liegenden Aktie gekoppelt sind.
ELKS werden normalerweise innerhalb eines Jahres fällig. Die Rendite, die sie zahlen, ist normalerweise höher als die des zugrunde liegenden Wertpapiers. Sie machen auch zwei Auszahlungen oder Ausschüttungen an die Anleger, bevor sie fällig werden, weshalb Anleger diese Art von Investitionen bevorzugen.
Aktiengebundene Wertpapiere sind normalerweise innerhalb eines Jahres fällig.
Ein aktiengebundenes Wertpapierangebot bietet Unternehmen eine alternative Möglichkeit, Zinszahlungen an Anleger zu strukturieren. Ein Emittent kann Wertpapierzinszahlungen auf einer Reihe von Aktienmarktprodukten basieren, einschließlich einer Aktie, einer Aktiengruppe oder eines Aktienindex. Sie können auch einen bestimmten Teil der Rendite der Benchmark begrenzen oder zahlen. Ein standardmäßiges aktiengebundenes Wertpapier, das als Anleihe strukturiert ist, bietet variable Zinszahlungen, die an eine Aktienbenchmark gebunden sind, und eine Kapitalrendite bei Fälligkeit. ELKS bietet dem Emittenten ein Produkt mit kontrolliertem Zinssatz an.
Aktiengebundene Wertpapieranlagen und -lösungen
Anlegern kann die Möglichkeit geboten werden, bei einigen Emittenten in ELKS zu investieren. Sie können ELKS auch als marktgebunden beworben finden. Im Folgenden sind einige Arten von ELKS aufgeführt, die auf dem Markt erhältlich sind.
Corporate ELKS
Unternehmen arbeiten in der Regel mit Investmentbanken zusammen, um die Strukturierung von aktiengebundenen Wertpapierangeboten zur Kapitalfinanzierung zu unterstützen. Die Royal Bank of Canada (RBC) ist eine führende Quelle für aktiengebundene strukturierte Finanztitel. RBC arbeitet mit Unternehmen zusammen, um aktiengebundene Wertpapierangebote mit verschiedenen Arten von Rückstellungen zu strukturieren.
Von der Bank angebotene ELKS
Privatanleger können neben Einlagenzertifikaten auch aktiengebundene Wertpapierangebote einer Bank sehen. Ein aktiengebundenes Wertpapier kann jede Art von Anlage sein, bei der Zinszahlungen an eine Aktienbenchmark gebunden sind. Die Union Bank bewirbt aktiengebundene CDs als einen Bestandteil ihres marktgebundenen CD-Angebots. Das Interesse an den CDs ist an einen Aktienindex gebunden. Die Mindestinvestition beträgt 4.000 USD.
Marktgebundene Wertpapiere
Wertpapiere mit an eine Marktbenchmark gebundenen Zahlungen werden in der gesamten Investmentbranche angeboten. Für ein marktgebundenes Wertpapier können Zahlungen an jede Art von Marktbenchmark gebunden sein. Ein Emittent könnte ein marktgebundenes Wertpapier so strukturieren, dass Zahlungen auf der Grundlage einer Aktienbenchmark erfolgen. Sie können auch jeden anderen Markt-Benchmark wie Gold oder Währung verwenden.
Marktgebundene Produkte bieten dem Wertpapieremittenten die Möglichkeit, die Zahlung an den Anleger durch Auswahl einer bestimmten Benchmark zu steuern. Für Anleger können sie eine einfache Alternative zu einer Investition in die Benchmark selbst darstellen. Ein Investor in eine goldgebundene CD würde im Allgemeinen versuchen, die gleiche Rendite wie Gold zu erzielen. Emittenten können marktgebundene Produkte auf vielfältige Weise strukturieren. Marktgebundene Produkte sind bekanntermaßen auch illiquide und können während der Laufzeit der Anlage weder gehandelt noch ohne Vertragsstrafe zurückgezahlt werden.
