Was ist ein Exchange Traded Mutual Fund?
Ein börsengehandelter Investmentfonds (ETMF) ist ein börsengehandeltes Wertpapier, das eine Mischung aus einem börsengehandelten Fonds (ETF) und einem offenen Investmentfonds darstellt. Es kann auch als börsengehandelter verwalteter Fonds bezeichnet werden. Mit ETMFs kann ein auf dem Standard-Nettoinventarwert (NAV) basierender Investmentfonds in Echtzeit an einer Börse gehandelt werden, ähnlich wie Aktien oder ETFs.
Die Intraday-Handelspreise von börsengehandelten Investmentfonds werden direkt mit dem nächsten NIW des Fonds am Tagesende verknüpft. Alle Gebote, Angebote und Handelspreise werden als Aufschlag oder Abschlag auf den NIW am Tagesende angegeben (wie NIW + 0, 02 USD oder NIW- 0, 05 USD). Für jedes Geschäft wird die Prämie oder der Abschlag zum NIW zur Ausführungszeit des Geschäfts festgelegt und der endgültige Transaktionspreis wird festgelegt, sobald der NIW am Ende des Tages berechnet wurde.
Grundlegendes zu Exchange Traded Mutual Funds (ETMF)
Ein börsengehandelter Investmentfonds ist im Wesentlichen ein Investmentfonds, der als ETF angeboten wird. Börsengehandelte Investmentfonds bieten die Vorteile von Investmentfonds und ETFs. Sie können die Vorteile der Anlagestrategien eines aktiv verwalteten Investmentfonds mit der Performance und Steuereffizienz eines ETF kombinieren.
Börsengehandelte Investmentfonds unterscheiden sich in vielerlei Hinsicht von einem traditionellen ETF. Sie sind nicht verpflichtet, ihre Portfoliobestände täglich offenzulegen, so dass sie vertrauliche Portfoliohandelsdaten schützen können. Die Fonds handeln in Echtzeit auf der Grundlage des Nettoinventarwerts mit Preisen, die als Aufschlag oder Abschlag angegeben werden. Börsengehandelte Investmentfonds verwenden bei der Rücknahme und Ausgabe von Fondsanteilen Sachtransfers von Portfolio-Wertpapieren, wodurch Transaktionskosten eingespart werden. Börsengehandelte Investmentfonds können Intraday- und Short-Term-Händlern Arbitrage- und Spekulationsmöglichkeiten für Investmentfonds bieten. Die Fonds zahlen Kapitalgewinne und bieten langfristigen Anlegern Dividendenerträge.
ETMF investieren
Eaton Vance bot im Februar 2016 einen der ersten ETMFs an, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investiert in Wachstumsaktien und wird auch als Investmentfonds, der Eaton Vance Stock Fund, angeboten. Zum 31. Dezember 2017 weist der EVSTC eine seit Auflegung erzielte NIW-Rendite von 17, 67% aus.
Seit dem Start von EVSTC wurden auch zahlreiche andere ETMFs von NextShares, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Eaton Vance, aufgelegt. Weitere NextShares-Fonds sind: Floating Rate NextShares (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) und TABS 5- bis 15-jährige laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC).
NextShares werden nur über eine begrenzte Anzahl von Brokern angeboten. Im November 2017 gab UBS bekannt, dass sie NextShares über ihr Finanzberaternetz und ihre Broker-Plattform anbieten werden.
