Definition des finanziellen Risikos

Was ist ein finanzielles Risiko?

Finanzielles Risiko ist ein Begriff, der für Unternehmen, staatliche Stellen, den Finanzmarkt als Ganzes und den Einzelnen gelten kann. Dieses Risiko ist die Gefahr oder die Möglichkeit, dass Aktionäre, Investoren oder andere Finanzakteure Geld verlieren.

Es gibt mehrere spezifische Risikofaktoren, die als finanzielles Risiko eingestuft werden können. Jedes Risiko ist eine Gefahr, die zu schädlichen oder unerwünschten Ergebnissen führt. Einige häufigere und deutlichere finanzielle Risiken umfassen das Kreditrisiko, das Liquiditätsrisiko und das operationelle Risiko.

Die Grundlagen des Finanzrisikos

Ein finanzielles Risiko ist eine Art von Gefahr, die zu einem Kapitalverlust für interessierte Parteien führen kann.

• Für Regierungen kann dies bedeuten, dass sie nicht in der Lage sind, die Geldpolitik und den Zahlungsausfall bei Anleihen oder anderen Schuldtiteln zu kontrollieren. Unternehmen sind auch mit der Möglichkeit eines Zahlungsausfalls bei Schulden konfrontiert, können jedoch auch ein Versagen eines Unternehmens feststellen, das eine finanzielle Belastung für das Unternehmen verursacht. Einzelpersonen sind finanziellen Risiken ausgesetzt, wenn sie Entscheidungen treffen, die ihr Einkommen oder ihre Zahlungsfähigkeit gefährden können. Die Finanzmärkte sind finanziellen Risiken aufgrund verschiedener makroökonomischer Kräfte, Änderungen des Marktzinssatzes und der Möglichkeit des Ausfalls von Sektoren oder Großunternehmen ausgesetzt Unternehmen.

Finanzielle Risiken sind allgegenwärtig und kommen in vielen verschiedenen Größen vor, die alle betreffen. Sie sollten sich aller finanziellen Risiken bewusst sein. Wenn Sie die Gefahren kennen und wissen, wie Sie sich schützen können, wird das Risiko nicht beseitigt, aber der Schaden wird gemindert.

die zentralen Thesen

• Das finanzielle Risiko bezieht sich im Allgemeinen auf die Wahrscheinlichkeit, Geld zu verlieren. Das am häufigsten genannte finanzielle Risiko ist die Möglichkeit, dass sich der Cashflow eines Unternehmens als unzureichend erweist, um seinen Verpflichtungen nachzukommen. Das finanzielle Risiko kann auch für einen Staat gelten, der seinen Anleihen ausfällt Das Liquiditätsrisiko, das Asset-Backed-Risiko, das Risiko von Auslandsinvestitionen, das Aktienrisiko und das Währungsrisiko sind gängige Formen des Finanzrisikos. Anleger können eine Reihe von finanziellen Risikokennzahlen verwenden, um die Aussichten eines Unternehmens zu beurteilen.

Finanzrisiken für Unternehmen

Es ist teuer, ein Unternehmen von Grund auf aufzubauen. Irgendwann im Leben eines Unternehmens müssen sie nach externem Kapital suchen, um zu wachsen. Dieser Finanzierungsbedarf birgt ein finanzielles Risiko sowohl für das Unternehmen als auch für Anleger oder Stakeholder, die in das Unternehmen investiert sind.

Das Kreditrisiko - auch als Ausfallrisiko bezeichnet - ist die mit der Aufnahme von Geldern verbundene Gefahr. Sollte der Kreditnehmer nicht in der Lage sein, das Darlehen zurückzuzahlen, kommt er in Verzug. Vom Kreditrisiko betroffene Anleger leiden unter geringeren Erträgen aus Kreditrückzahlungen sowie unter Kapital- und Zinsverlusten. Bei den Gläubigern können sich auch die Kosten für die Einziehung der Forderung erhöhen.

Wenn nur ein oder wenige Unternehmen Probleme haben, spricht man von einem spezifischen Risiko. Diese Gefahr, die mit einem Unternehmen oder einer kleinen Gruppe von Unternehmen verbunden ist, umfasst Probleme im Zusammenhang mit der Kapitalstruktur, Finanztransaktionen und dem Ausfallrisiko. Der Begriff wird in der Regel verwendet, um die Unsicherheit eines Anlegers bei der Erzielung von Erträgen und das damit verbundene Geldverlustpotenzial widerzuspiegeln.

Unternehmen können ein operationelles Risiko eingehen, wenn sie schlecht geführt werden oder falsche finanzielle Argumente haben. Aufgrund interner Faktoren besteht das Risiko, dass das Unternehmen seinen Verpflichtungen nicht nachkommt.

Finanzrisiken für Regierungen

Das finanzielle Risiko bezieht sich auch auf die Möglichkeit, dass eine Regierung die Kontrolle über ihre Geldpolitik verliert und nicht in der Lage oder nicht willens ist, die Inflation zu kontrollieren und bei ihren Anleihen oder anderen Schuldtiteln ausfällt. Die Regierungen emittieren Schuldverschreibungen in Form von Anleihen und Schuldscheinen, um Kriege zu finanzieren, Brücken und andere Infrastrukturen zu bauen und die laufenden Geschäfte zu bezahlen. Die als Treasurys bekannten US-Staatsschulden gelten als eine der sichersten Anlagen der Welt.

Die Liste der Regierungen, die in Bezug auf die von ihnen begebenen Schulden in Verzug geraten sind, umfasst Russland, Argentinien, Griechenland und Venezuela. In einigen Fällen verzögern diese Unternehmen lediglich die Zahlung von Schulden oder zahlen weniger als den vereinbarten Betrag, was für Anleger und andere Stakeholder ein finanzielles Risiko darstellt.

Finanzielle Risiken für den Markt

Mit den Finanzmärkten sind verschiedene Arten von Finanzrisiken verbunden. Wie bereits erwähnt, können sich viele Umstände auf den Finanzmarkt auswirken. Wie während der globalen Finanzkrise 2007-2008 gezeigt wurde, kann ein kritischer Marktsektor das monetäre Wohlergehen des gesamten Marktes beeinträchtigen. Während dieser Zeit schlossen Unternehmen, Investoren verloren ihr Vermögen und die Regierungen waren gezwungen, ihre Geldpolitik zu überdenken. Viele andere Ereignisse wirken sich jedoch auch auf den Markt aus.

Die Volatilität bringt Unsicherheit über den beizulegenden Zeitwert des Marktvermögens. Die Volatilität ist eine statistische Kennzahl, die das Vertrauen der Stakeholder widerspiegelt, dass die Marktrenditen der tatsächlichen Bewertung einzelner Vermögenswerte und des gesamten Marktes entsprechen. Gemessen als implizite Volatilität (IV) und dargestellt durch einen Prozentsatz, gibt dieser statistische Wert die bullische oder bärische Sicht auf die Investitionen an - Markt im Aufwärtstrend gegenüber Markt im Abwärtstrend. Volatilitäts- oder Aktienrisiken können zu plötzlichen Kursschwankungen bei Aktien führen.

Ausfall und Änderungen des Marktzinsniveaus können ebenfalls ein finanzielles Risiko darstellen. Ausfälle treten hauptsächlich auf dem Schulden- oder Anleihemarkt auf, da Unternehmen oder andere Emittenten ihren Schuldenverpflichtungen nicht nachkommen, was den Anlegern schadet. Änderungen des Marktzinsniveaus können dazu führen, dass einzelne Wertpapiere für Anleger unrentabel werden, dass sie Schuldverschreibungen mit geringerer Auszahlung erhalten oder negative Renditen erzielen.

Das Asset-Backed-Risiko ist die Wahrscheinlichkeit, dass Asset-Backed-Wertpapiere - Pools verschiedener Arten von Darlehen - volatil werden, wenn sich auch der Wert der zugrunde liegenden Wertpapiere ändert. Zu den Unterkategorien des Asset-Backed-Risikos zählen die Vorauszahlung, dh die vorzeitige Tilgung einer Schuld durch den Kreditnehmer und damit die Beendigung der Einnahmen aus der Rückzahlung, sowie wesentliche Änderungen der Zinssätze.

Finanzielle Risiken für Einzelpersonen

Einzelpersonen können finanzielle Risiken eingehen, wenn sie schlechte Entscheidungen treffen. Diese Gefahr kann vielfältige Ursachen haben, angefangen von einer unnötigen Arbeitsunterbrechung bis hin zu Investitionen in hochspekulative Anlagen. Jedes Unternehmen ist einem reinen Risiko ausgesetzt - Gefahren, die nicht beherrscht werden können. Einige werden jedoch unternommen, ohne die Konsequenzen vollständig zu erkennen.

Das Liquiditätsrisiko ist für Anleger auf zwei Arten zu befürchten. Die erste betrifft Wertpapiere und Vermögenswerte, die nicht schnell genug gekauft oder verkauft werden können, um Verluste in einem volatilen Markt zu reduzieren. Bekannt als Marktliquiditätsrisiko ist dies eine Situation, in der es nur wenige Käufer, aber viele Verkäufer gibt. Das zweite Risiko ist das Refinanzierungs- oder Cashflow-Liquiditätsrisiko. Das Finanzierungsliquiditätsrisiko ist die Möglichkeit, dass ein Unternehmen nicht über das Kapital verfügt, um seine Schulden zu begleichen, den Zahlungsausfall zu erzwingen und den Stakeholdern Schaden zuzufügen.

Das spekulative Risiko ist eines, bei dem ein Gewinn oder Gewinn eine ungewisse Erfolgschance hat. Möglicherweise hat der Investor vor der Anlage keine ordnungsgemäße Untersuchung durchgeführt, zu weit gegangen, um Gewinne zu erzielen, oder einen zu großen Teil seines Nettovermögens in eine einzelne Anlage investiert.

Anleger, die Fremdwährungen halten, sind einem Währungsrisiko ausgesetzt, da verschiedene Faktoren wie Zinsänderungen und Änderungen der Geldpolitik den berechneten Wert oder den Wert ihres Geldes verändern können. In der Zwischenzeit können Preisänderungen aufgrund von Marktunterschieden, politischen Veränderungen, Naturkatastrophen, diplomatischen Veränderungen oder wirtschaftlichen Konflikten zu volatilen Bedingungen für Auslandsinvestitionen führen, die Unternehmen und Einzelpersonen einem Risiko für Auslandsinvestitionen aussetzen können.

Tools zur Kontrolle des finanziellen Risikos

Glücklicherweise stehen Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungen zahlreiche Tools zur Verfügung, mit denen sie das von ihnen eingegangene finanzielle Risiko berechnen können.

Zu den gängigsten Methoden, mit denen Anlageexperten Risiken im Zusammenhang mit langfristigen Anlagen - oder dem gesamten Aktienmarkt - analysieren, gehören die Fundamentalanalyse, die technische Analyse und die quantitative Analyse.

• Bei der Fundamentalanalyse wird der innere Wert eines Wertpapiers gemessen, indem alle Aspekte des zugrunde liegenden Geschäfts einschließlich der Vermögenswerte und Erträge des Unternehmens bewertet werden. Bei der technischen Analyse werden Wertpapiere anhand von Statistiken bewertet und historische Renditen, Handelsvolumen, Aktienkurse und Wechselkurse untersucht Sonstige Leistungsdaten. Die quantitative Analyse ist die Bewertung der historischen Leistung eines Unternehmens anhand spezifischer Berechnungen der Finanzkennzahlen.

Bei der Bewertung von Unternehmen misst beispielsweise das Verhältnis von Schulden zu Kapital den Anteil der Schulden, der angesichts der Gesamtkapitalstruktur des Unternehmens verwendet wird. Ein hoher Schuldenanteil weist auf eine riskante Investition hin. Eine andere Kennzahl, die Investitionsquote, dividiert den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit durch die Investitionsausgaben, um festzustellen, wie viel Geld ein Unternehmen noch übrig hat, um das Geschäft nach der Bedienung seiner Schulden am Laufen zu halten.

Professionelle Geldverwalter, Händler, Einzelinvestoren und Anlagebeauftragte von Unternehmen wenden Absicherungstechniken an, um das Risiko verschiedener Risiken zu verringern. Die Absicherung gegen das Anlagerisiko bedeutet, Instrumente wie Optionskontrakte strategisch einzusetzen, um die Möglichkeit negativer Preisbewegungen auszugleichen. Mit anderen Worten, Sie sichern eine Investition ab, indem Sie eine andere tätigen.

Vor- und Nachteile des finanziellen Risikos

Das finanzielle Risiko an sich ist nicht von Natur aus gut oder schlecht, sondern besteht nur in unterschiedlichem Maße. Natürlich hat "Risiko" von Natur aus eine negative Konnotation, und finanzielles Risiko ist keine Ausnahme. Ein Risiko kann sich von einem Unternehmen auf einen ganzen Sektor, einen ganzen Markt oder sogar die ganze Welt ausbreiten. Risiken können von unkontrollierbaren äußeren Quellen oder Kräften ausgehen und sind oft schwer zu überwinden.

Obwohl dies nicht gerade ein positives Merkmal ist, kann das Verständnis der Möglichkeit finanzieller Risiken zu besseren, fundierteren Geschäfts- oder Investitionsentscheidungen führen. Durch die Beurteilung des mit einem Wertpapier oder Vermögenswert verbundenen finanziellen Risikos kann der Wert dieser Anlage bestimmt oder festgelegt werden. Risiko ist die Kehrseite der Belohnung. Man könnte argumentieren, dass weder in einem Unternehmen noch in einem Portfolio ein Fortschritt oder Wachstum eintreten kann, ohne dass ein gewisses Risiko eingegangen wird. Schließlich kann das finanzielle Risiko begrenzt oder gesteuert werden, obwohl es normalerweise nicht beherrschbar ist.

Vorteile

• Fördert fundiertere Entscheidungen

• Hilft bei der Bewertung des Wertes (Risiko-Ertrags-Verhältnis)

• Kann mithilfe von Analysewerkzeugen identifiziert werden

Nachteile

• Kann von unkontrollierbaren oder unvorhersehbaren äußeren Kräften herrühren

• Risiken können schwierig zu überwinden sein

• Fähigkeit, ganze Sektoren oder Märkte zu verbreiten und zu beeinflussen

Reales Beispiel für finanzielles Risiko

Bloomberg und viele andere Finanzkommentatoren verweisen auf die Schließung des Einzelhändlers Toys "R" Us im Juni 2018 als Beweis für das immense finanzielle Risiko, das mit hoch verschuldeten Buyouts und Kapitalstrukturen verbunden ist und das Risiko für Gläubiger und Investoren erhöht.

Im September 2017 gab Toys "R" Us bekannt, dass es freiwillig Insolvenz nach Chapter 11 angemeldet habe. In einer Erklärung, die zusammen mit der Ankündigung veröffentlicht wurde, teilte der Vorsitzende und CEO des Unternehmens mit, dass das Unternehmen mit Schuldnern und anderen Gläubigern zusammenarbeite, um die langfristigen Schulden in Höhe von 5 Mrd. USD in seiner Bilanz umzustrukturieren.

Wie in einem Artikel von CNN Money berichtet, stammte ein Großteil dieses finanziellen Risikos Berichten zufolge aus einem Leveraged Buyout (LBO) von Toys "R" Us in Höhe von 6, 6 Milliarden US-Dollar durch die riesigen Investmentfirmen Bain Capital, KKR & Co. und Vornado Realty Trust. Der Kauf, der das Unternehmen privat nahm, hinterließ Schulden in Höhe von 5, 3 Milliarden US-Dollar, die durch sein Vermögen besichert waren, und es erholte sich nie wirklich, da jährlich Zinszahlungen in Höhe von 400 Millionen US-Dollar geleistet wurden.

Das von Morgan geleitete Konsortialengagement hat nicht funktioniert. Nach einer enttäuschenden Weihnachtszeit gab Toys "R" Us im März 2018 bekannt, dass alle 735 US-amerikanischen Standorte liquidiert werden, um die Belastung durch sinkende Einnahmen und Barmittel aufgrund drohender finanzieller Verpflichtungen auszugleichen. Berichten zufolge hatte Toys "R" Us auch Schwierigkeiten, viele der Immobilien zu verkaufen, ein Beispiel für das mit Immobilien verbundene Liquiditätsrisiko.

Im November 2018 übernahmen die Hedgefonds und die Schuldeninhaber von Toys "R" Us, Solus Alternative Asset Management, und Angelo Gordon die Kontrolle über das bankrotte Unternehmen und sprachen über die Wiederbelebung der Kette. Im Februar 2019 berichtete The Associated Press , dass Tru Kids Brands, ein neues Unternehmen mit Ex-Mitarbeitern von Toys "R" Us, die Marke später im Jahr mit neuen Läden wieder auf den Markt bringen wird.