Finanzielles Risiko vs. Geschäftsrisiko: Ein Überblick
Das finanzielle Risiko und das Geschäftsrisiko sind zwei verschiedene Arten von Warnzeichen, die Anleger untersuchen müssen, wenn sie über eine Investition nachdenken. Das finanzielle Risiko bezieht sich auf die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Verschuldung und seinen Verschuldungsgrad zu steuern, während sich das Geschäftsrisiko auf die Fähigkeit des Unternehmens bezieht, ausreichende Einnahmen zur Deckung seiner Betriebskosten zu erzielen.
Eine alternative Sichtweise des Unterschieds besteht darin, das finanzielle Risiko als das Risiko eines Zahlungsverzugs eines Unternehmens und das Geschäftsrisiko als das Risiko zu betrachten, dass das Unternehmen nicht in der Lage ist, als profitables Unternehmen zu fungieren.
Finanzielles Risiko
Das finanzielle Risiko eines Unternehmens hängt nicht mit dem operationellen Risiko zusammen, das Unternehmen zu einem profitablen Unternehmen zu machen, sondern mit dem Einsatz von Fremdkapital und Fremdfinanzierung.
Das finanzielle Risiko betrifft die Fähigkeit eines Unternehmens, einen ausreichenden Cashflow zu generieren, um Zinszahlungen für die Finanzierung zu leisten oder andere schuldenbezogene Verpflichtungen zu erfüllen. Ein Unternehmen mit einem relativ hohen Fremdfinanzierungsgrad birgt ein höheres finanzielles Risiko, da die Wahrscheinlichkeit größer ist, dass das Unternehmen seinen finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommt und zahlungsunfähig wird.
Einige der Faktoren, die das finanzielle Risiko eines Unternehmens beeinflussen können, sind Zinsänderungen und der Gesamtprozentsatz seiner Fremdfinanzierung. Unternehmen mit einem höheren Eigenkapitalanteil sind besser in der Lage, ihre Schuldenlast zu tragen. Eine der wichtigsten finanziellen Risikokennzahlen, die Analysten und Investoren zur Bestimmung der finanziellen Solidität eines Unternehmens heranziehen, ist die Verschuldungsquote, die den relativen Prozentsatz der Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung misst.
Verschuldungsgrad = Summe Verbindlichkeiten / Eigenkapital
Das Wechselkursrisiko ist ein Teil des finanziellen Gesamtrisikos für Unternehmen, die einen erheblichen Teil ihrer Geschäftstätigkeit im Ausland ausüben.
Geschäftsrisiko
Das Geschäftsrisiko bezieht sich auf die grundlegende Rentabilität eines Geschäfts - die Frage, ob ein Unternehmen in der Lage ist, ausreichende Umsätze zu erzielen und ausreichende Einnahmen zu erzielen, um seine Betriebskosten zu decken und einen Gewinn zu erzielen. Während sich das finanzielle Risiko auf die Finanzierungskosten bezieht, bezieht sich das Geschäftsrisiko auf alle anderen Ausgaben, die ein Unternehmen tragen muss, um betriebsbereit und funktionsfähig zu bleiben. Diese Aufwendungen umfassen Gehälter, Produktionskosten, Miete sowie Büro- und Verwaltungskosten.
Die Höhe des Geschäftsrisikos eines Unternehmens wird von Faktoren wie den Kosten für Waren, den Gewinnspannen, dem Wettbewerb und der Gesamtnachfrage nach den von ihm verkauften Produkten oder Dienstleistungen beeinflusst.
Besondere Überlegungen
Geschäftsrisiken werden häufig in systematische und unsystematische Risiken unterteilt. Das systematische Risiko bezieht sich auf die allgemeine Risikostufe eines Unternehmens, das Grundrisiko aufgrund schwankender wirtschaftlicher, politischer und marktbedingter Bedingungen. Das systematische Risiko ist ein inhärentes Geschäftsrisiko, über das Unternehmen normalerweise nur wenig Kontrolle haben, abgesehen von ihrer Fähigkeit, sich ändernde Bedingungen zu antizipieren und auf diese zu reagieren.
Als unsystematisches Risiko werden jedoch die Risiken bezeichnet, die sich auf das spezifische Geschäft beziehen, in dem ein Unternehmen tätig ist. Ein Unternehmen kann sein unsystematisches Risiko durch gute Managemententscheidungen in Bezug auf Kosten, Ausgaben, Investitionen und Marketing reduzieren. Der operative Hebel und der freie Cashflow sind Kennzahlen, anhand derer Anleger die betriebliche Effizienz und das Management von Finanzressourcen eines Unternehmens bewerten.
Die zentralen Thesen
- Das finanzielle Risiko bezieht sich auf die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Verschuldung und seinen finanziellen Einfluss zu steuern. Das Geschäftsrisiko bezieht sich auf die Fähigkeit des Unternehmens, ausreichende Einnahmen zur Deckung seiner Betriebskosten zu erzielen. Angesichts des Geschäftsrisikos besteht die Sorge, dass das Unternehmen nicht in der Lage sein wird, als profitables Unternehmen aufzutreten.
