Manipulation von Finanzberichten

Die Manipulation von Finanzberichten ist ein anhaltendes Problem in den USA. Obwohl die Securities and Exchange Commission (SEC) viele Schritte unternommen hat, um diese Art von Fehlverhalten von Unternehmen, die Struktur der Managementanreize, den enormen Spielraum, den die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) bieten, und den allgegenwärtigen Interessenkonflikt zwischen dem US-amerikanischen Finanzministerium (GAAP) abzumildern Der unabhängige Wirtschaftsprüfer und der Firmenkunde bieten weiterhin das perfekte Umfeld für solche Aktivitäten. Aufgrund dieser Faktoren müssen Anleger, die einzelne Aktien oder Anleihen kaufen, über die Probleme, Warnzeichen und verfügbaren Instrumente informiert sein, um die nachteiligen Auswirkungen dieser Probleme zu mindern.

Gründe für die Manipulation des Jahresabschlusses

Es gibt drei Hauptgründe, warum das Management Abschlüsse manipuliert. Erstens ist die Vergütung von Führungskräften in vielen Fällen direkt an die finanzielle Leistung des Unternehmens gebunden. Infolgedessen haben sie einen direkten Anreiz, ein rosiges Bild der finanziellen Lage des Unternehmens zu zeichnen, um die festgelegten Leistungserwartungen zu erfüllen und ihre persönliche Vergütung zu stärken.

Zweitens ist es relativ einfach. Das Financial Accounting Standards Board (FASB), das die GAAP-Standards festlegt, bietet ein erhebliches Maß an Spielraum und Interpretation bei den Rechnungslegungsvorschriften und -methoden. Diese GAAP-Standards bieten eine erhebliche Flexibilität, die es der Unternehmensleitung ermöglicht, ein bestimmtes Bild der Finanzlage des Unternehmens zu zeichnen.

Drittens ist es unwahrscheinlich, dass Anleger aufgrund der Beziehung zwischen dem unabhängigen Abschlussprüfer und dem Unternehmenskunden finanzielle Manipulationen feststellen. In den USA dominieren die vier großen Wirtschaftsprüfungsunternehmen und eine Vielzahl kleinerer regionaler Wirtschaftsprüfungsunternehmen das Umfeld der Unternehmensrevision. Während diese Unternehmen als unabhängige Wirtschaftsprüfer angepriesen werden, besteht für die Unternehmen ein direkter Interessenkonflikt, da sie von den Unternehmen, die sie prüfen, häufig erheblich entschädigt werden. Infolgedessen könnte der Abschlussprüfer versucht sein, die Rechnungslegungsvorschriften zu ändern, um die Finanzlage des Unternehmens so darzustellen, dass der Kunde zufrieden ist - und sein Geschäft aufrechterhalten bleibt.

Wie Abschlüsse manipuliert werden

Wie Abschlüsse manipuliert werden

Es gibt zwei allgemeine Ansätze zur Manipulation von Abschlüssen. Die erste besteht darin, die Gewinne der laufenden Periode in der Gewinn- und Verlustrechnung zu übertreiben, indem die Einnahmen und Gewinne künstlich erhöht werden oder indem die Ausgaben der laufenden Periode deflationiert werden. Durch diesen Ansatz sieht die finanzielle Situation des Unternehmens besser aus als sie tatsächlich ist, um die festgelegten Erwartungen zu erfüllen.

Der zweite Ansatz erfordert genau das Gegenteil, nämlich die Minimierung der Gewinne aus der laufenden Periode in der Gewinn- und Verlustrechnung, indem die Einnahmen sinken oder die Ausgaben aus der laufenden Periode erhöht werden. Es mag widersprüchlich erscheinen, die Finanzlage eines Unternehmens schlechter aussehen zu lassen als sie tatsächlich ist, aber es gibt viele Gründe dafür: potenzielle Käufer davon abzuhalten; alle schlechten Nachrichten "aus dem Weg räumen", damit das Unternehmen in Zukunft stärker aussieht; Dumping der düsteren Zahlen in eine Zeit, in der die schlechte Leistung auf das aktuelle makroökonomische Umfeld zurückzuführen ist; oder gute Finanzinformationen auf einen zukünftigen Zeitraum zu verschieben, in dem es wahrscheinlicher ist, dass sie erkannt werden.

Spezifische Möglichkeiten zur Manipulation von Abschlüssen

Wenn es um Manipulation geht, gibt es eine Vielzahl von Buchhaltungstechniken, die einem Unternehmen zur Verfügung stehen. Financial Shenanigans (2002) von Howard Schilit beschreibt sieben grundlegende Möglichkeiten, wie die Unternehmensführung den Jahresabschluss eines Unternehmens manipuliert.

1. Einnahmen vorzeitig oder in fragwürdiger Qualität erfassen
   1. Erfassung der Einnahmen vor Abschluss aller ServicesAufnahme der Einnahmen vor dem ProduktversandAufnahme der Einnahmen für Produkte, die nicht gekauft werden müssen
   Erfassung fiktiver Einnahmen
   1. Verbuchung von Erträgen aus nicht erfolgten Verkäufen Verbuchung von Kapitalerträgen als Erträgen Verbuchung von Erträgen aus einem Darlehen als Erträgen
   Mit einmaligen Gewinnen das Einkommen steigern
   1. Steigerung des Gewinns durch Verkauf von Vermögenswerten und Verbuchung des Erlöses als Erlös
   Verlagerung der laufenden Ausgaben auf eine frühere oder spätere Periode
   1. Zu langsame Amortisation der KostenÄnderung der Rechnungslegungsstandards zur Förderung der ManipulationKapitalisierung der normalen Betriebskosten, um die Kosten zu senken, indem sie aus der Gewinn- und Verlustrechnung in die Bilanz verschoben werden
   Nichterfassung oder nicht ordnungsgemäße Reduzierung von Verbindlichkeiten
   1. Verbleibende Erfassung von Aufwendungen und Verbindlichkeiten bei künftigen LeistungenÄnderung der Bilanzierungsannahmen zur Förderung von Manipulationen
   Aktuelle Einnahmen auf eine spätere Periode verschieben
   1. Erstellen einer Regentagesreserve als Einnahmequelle zur Unterstützung der zukünftigen Leistung Zurückhalten der Einnahmen
   Verlagerung zukünftiger Aufwendungen in die aktuelle Periode als Sondergebühr
   1. Beschleunigung der Ausgaben in der laufenden PeriodeÄnderung der Rechnungslegungsstandards zur Förderung der Manipulation, insbesondere durch Rückstellungen für Abschreibungen und Wertminderungen

Während sich die meisten dieser Techniken auf die Manipulation der Gewinn- und Verlustrechnung beziehen, stehen auch viele Techniken zur Manipulation der Bilanz sowie der Kapitalflussrechnung zur Verfügung. Darüber hinaus kann auch die Semantik des Abschnitts Managementdiskussion und -analyse der Finanzkennzahlen manipuliert werden, indem die von Unternehmensleitern verwendete Aktionssprache von "Wille" zu "Macht", "Wahrscheinlich" zu "Möglich" und "Daher" zu "gelockert wird. könnte sein." Zusammengenommen sollten Anleger diese Probleme und Nuancen verstehen und bei der Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens wachsam bleiben.

Finanzielle Manipulation durch Unternehmensfusionen oder -übernahmen

Eine andere Form der finanziellen Manipulation kann während des Fusions- oder Übernahmevorgangs auftreten. Ein klassischer Ansatz liegt vor, wenn das Management versucht, die Unterstützung für eine Fusion oder Akquisition zu erhöhen, was hauptsächlich auf der Verbesserung des geschätzten Ergebnisses je Aktie der zusammengeschlossenen Unternehmen beruht. Schauen wir uns die folgende Tabelle an, um zu verstehen, wie diese Art der Manipulation abläuft.

Vorgeschlagene Unternehmensübernahme	Unternehmen zu erwerben	Zielfirma	Kombinierte Finanzdaten
Aktienkurs	100, 00 USD	40, 00 USD	-
Aktien ausstehend	100.000	50.000	120.000
Buchwert des Eigenkapitals	10.000.000 US-Dollar	2.000.000 USD	12.000.000 US-Dollar
Unternehmensergebnis	500.000 US-Dollar	200.000 US-Dollar	700.000 US-Dollar
Gewinn je Aktie	5, 00 USD	4, 00 USD	5, 83 US-Dollar