Was ist eine Flucht in die Liquidität?
Die Flucht in die Liquidität erfolgt, wenn Anleger versuchen, Positionen in inaktiven oder illiquiden Vermögenswerten aufzulösen und Positionen in liquideren Vermögenswerten zu erwerben.
Aufschlüsselung der Flucht in die Liquidität
Eine Flucht in die Liquidität findet typischerweise in Zeiten wirtschaftlicher oder marktbedingter Unsicherheit statt. Da die Anleger zunehmend besorgt sind, dass die Märkte fallen könnten, suchen sie nach Positionen in liquiden Wertpapieren, um ihre Fähigkeit zu verbessern, ihre Positionen kurzfristig zu verkaufen. Diese Verschiebung der Aktiva wird als Flucht in die Liquidität bezeichnet. Während sich dieses Muster entwickelt, betrachten Anleger illiquide Vermögenswerte zunehmend als unsicher oder riskant, wodurch der implizite Wert dieser Vermögenswerte weiter sinkt. Die verringerte Nachfrage senkt die Preise für Vermögenswerte, was zu einer positiven Rückkopplungsschleife führt, da Anleger, die aus Liquiditätsgründen ein Wertpapier oder eine Anlage abladen möchten, eine zunehmend illiquide Anlage halten.
Flüge in die Liquidität sind keine Seltenheit und können täglich in kleinerem Umfang durchgeführt werden. Im Allgemeinen resultiert eine Flucht in die Liquidität aus einem unerwarteten Ereignis. Menschen reagieren defensiv oder ängstlich auf dieses Ereignis und liquidieren Vermögenswerte und horten liquide Mittel wie kurzfristige Staatsanleihen. Solches Verhalten schafft, wenn es ausreichend verbreitet ist, eine sich selbst erfüllende Prophezeiung in Bezug auf die wirtschaftlichen Belange. Bei zu vielen Anbietern von Vermögenswerten und zu wenig Käufern sinken die Preise für Vermögenswerte, was sich negativ auf die wirtschaftlichen Aussichten und die Stimmung auswirken kann. Verbraucher- und Erzeugerausgaben gehen zurück, verlangsamen die Wirtschaft und rechtfertigen den Pessimismus weiter. In diesem Szenario gehen die Anleger von einem insgesamt bärischen Ausblick aus, weshalb sie es vorziehen, Vermögenswerte zu verkaufen und in Erwartung niedrigerer Vermögenspreise in naher Zukunft mehr liquide Mittel zu halten. Entwickler und Führungskräfte werden neue Investitionsprojekte in der Regel bis zum Ende des Sturms zurückstellen.
Schutz während eines Fluges zur Liquidität
Die Börse ist aufgrund ihrer großen Zahl von Käufern und Verkäufern ein Beispiel für einen liquiden Markt. Da Aktien leicht auf Abruf und zu vollen Marktpreisen über digitale Kanäle verkauft werden können, gelten angemessene Wertpapiere unter den richtigen Bedingungen als liquide Mittel. Aufgrund des hohen Handelsvolumens können einige gerechte Wertpapiere schnell in Bargeld umgewandelt werden. Dies gilt insbesondere für Aktien mit hoher Marktkapitalisierung und großem Aktienvolumen. Dies macht Aktien zu einem attraktiven Ziel während einer Flucht in die Liquidität. Es sollte jedoch beachtet werden, dass einige Anleger Aktien während einer schweren Flucht in die Liquidität als zu riskant erachten, da sie ein höheres kurzfristiges Risiko tragen als viele andere liquide Anlagen.
Zahlungsmitteläquivalente sind andere Anlagen, die Anleger bei Flügen in die Liquidität suchen. Zahlungsmitteläquivalente sind Anlagen, die leicht in Zahlungsmittel umgewandelt werden können und Bankkonten, Wertpapiere, Unternehmensanleihen, Schatzwechsel und kurzfristige Staatsanleihen mit einer Laufzeit von höchstens drei Monaten umfassen können. Diese sind liquide und unterliegen keinen wesentlichen Wertschwankungen.
