Was ist eine Auslandsanleihe?
Eine Auslandsanleihe ist eine Anleihe, die von einem ausländischen Unternehmen auf einem Inlandsmarkt in der Landeswährung ausgegeben wird, um Kapital zu beschaffen. Für ausländische Unternehmen, die auf dem Inlandsmarkt ein hohes Geschäftsvolumen aufweisen, ist die Emission von Auslandsanleihen wie Bulldog-Anleihen, Matilda-Anleihen und Samurai-Anleihen eine gängige Praxis. Da Anleger in Auslandsanleihen in der Regel im Inland ansässig sind, finden Anleger die Anleihen attraktiv, da sie ohne zusätzliches Wechselkursrisiko ausländische Inhalte in ihre Portfolios aufnehmen können.
Foreign Bond verstehen
Da die Anlage in ausländische Anleihen mit mehreren Risiken verbunden ist, weisen ausländische Anleihen in der Regel höhere Renditen auf als inländische Anleihen. Ausländische Anleihen sind mit einem Zinsrisiko verbunden. Wenn die Zinsen steigen, sinkt der Marktpreis oder der Wiederverkaufswert einer Anleihe. Angenommen, ein Anleger besitzt eine 10-jährige Anleihe, die 4% zahlt, und die Zinssätze steigen auf 5%. Nur wenige Anleger wollen die Anleihe ohne Preissenkung übernehmen, um die Ertragsdifferenz auszugleichen.
Ausländische Anleihen sind ebenfalls einem Inflationsrisiko ausgesetzt. Der Kauf einer Anleihe zu einem festgelegten Zinssatz bedeutet, dass der reale Wert der Anleihe durch die Höhe der Inflation bestimmt wird, die von der Rendite abgezogen wird. Wenn ein Anleger in einer Zeit mit einer Inflationsrate von 2% eine Anleihe mit einem Zinssatz von 5% kauft, beträgt die tatsächliche Auszahlung des Anlegers die Differenz von 3%.
Das Währungsrisiko ist auch ein Thema für ausländische Anleihen. Wenn Erträge aus einer Anleihe mit einer Rendite von 7% in einer europäischen Währung in US-Dollar umgewandelt werden, kann der Wechselkurs die Rendite auf 2% senken.
Bei politischen Risiken sollten Anleger vor einer Anlage prüfen, ob die Regierung, die die Anleihe ausgibt, stabil ist, welche Gesetze die Emission der Anleihe betreffen, wie das Gerichtssystem funktioniert und welche zusätzlichen Faktoren sie berücksichtigen. Ausländische Anleihen unterliegen einem Rückzahlungsrisiko. Das Land, das die Anleihe emittiert, verfügt möglicherweise nicht über genügend Geld, um die Schuld zu decken. Anleger können ihr Kapital und ihre Interessen ganz oder teilweise verlieren.
Beispiele für ausländische Anleihen
Eine Bulldog-Anleihe wird im Vereinigten Königreich von einer ausländischen Bank oder einem ausländischen Unternehmen in Pfund Sterling ausgegeben. Ausländische Unternehmen, die in Großbritannien Kapital aufnehmen, geben die Anleihen in der Regel aus, wenn die Zinssätze in Großbritannien niedriger sind als im Land des Unternehmens.
Eine Matilda-Anleihe ist eine Anleihe, die von einem nicht australischen Unternehmen auf dem australischen Markt ausgegeben wurde. Beispielsweise verkaufte Apple Inc. im Juni 2016 Schuldverschreibungen im Wert von 1, 4 Mrd. USD mit Laufzeiten bis Juni 2020, Januar 2024 und Juni 2026. Apple verkaufte zusammen mit anderen Unternehmen wie Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. und Asciano Ltd. frühere Wertpapiere die Siebenjahresgrenze, die in den letzten Jahren für viele nichtfinanzielle Unternehmenskreditnehmer die Obergrenze gewesen war.
Eine Samurai-Anleihe ist eine Unternehmensanleihe, die von einem nicht japanischen Unternehmen in Japan ausgegeben wurde. Im Mai 2016 verkaufte die französische Bank Societe Generale SA Samurai-Anleihen im Wert von 1, 1 Mrd. USD, darunter vorrangige und nachrangige Anleihen mit einer Laufzeit von sieben Jahren. Der Verkauf erfolgte nach dem Angebot der Bank of America Corporation in Höhe von 1, 08 Mrd. USD in Euro-Yen Anfang des Monats.
