Die Grundlagen der Hochzinsanleihe
Wenn Sie versuchen, hochverzinsliche oder sogenannte Junk-Bonds zu verstehen, ist es wichtig, die allgemeinen Überzeugungen über diese Bonds sorgfältig zu untersuchen. Wie sich herausstellt, sind Junk Bonds trotz ihres Namens nicht so riskant, wie sie üblicherweise angenommen werden. Hier einige Fakten zu Junk Bonds, die viele Anleger möglicherweise nicht vollständig berücksichtigt haben:
- Heute sind rund 20% aller Unternehmen als Junk-Unternehmen eingestuft. Dies bedeutet, dass der Markt ziemlich breit gefächert ist, als der Begriff vor drei Jahrzehnten zum ersten Mal populär wurde. Viele Male ist ein Junk-Status-Unternehmen einfach eines, das unabhängig von Markttrends seine eigene Sache tut. Dies bedeutet, dass der Junk-Status nicht immer bedeutet, dass ein Unternehmen instabil ist. Es ist wichtig festzustellen, dass sich solche Junk-Anleihen viel besser auszahlen als vergleichbare Anlagen an anderen Orten Investitionen sind eine lohnende Anlagepraxis für Anleger, die den ROI maximieren möchten.
Kurz gesagt, hochverzinsliche Anleihen sind riskanter als Anleihen mit niedrigerer Verzinsung, bieten jedoch höhere Renditen. Wenn Sie sich also die Zeit nehmen, ein Junk-Status-Unternehmen zu untersuchen, kann dies zu erheblich höheren Erträgen führen, als wenn Sie traditionelle „weniger riskante“ Investitionsmöglichkeiten nutzen. Auf der anderen Seite sollte, da das Risiko größer ist, das Gesamtkapital, das in Junk Bonds investiert wird, niedriger bleiben als das Kapital, das an anderer Stelle investiert wird, um Verluste zu verringern, falls solche Investitionen scheitern. Wenn Sie erwägen, in eine Junk-Anleihe zu investieren, müssen Sie deren Risiken gründlich untersuchen.
Vorteile renditestarker Unternehmensanleihen
Aufgrund der höheren Renditen, die Junk Bonds Anlegern bieten, sind sie im Laufe der Jahre langsam immer beliebter geworden. Angesichts der Tatsache, dass Unternehmensanleihen im Allgemeinen höhere Renditen als die meisten Staatsanleihen ausschütten, können Sie die Attraktivität der anderen Anleiheoptionen sehen, die Anlegern zur Verfügung stehen. Obwohl Staatsanleihen die zuverlässigsten und damit beliebtesten Anleihen sind, führt diese Zuverlässigkeit zu einer Verringerung des ROI.
Anleihen bieten Anlegern gegenüber Aktienanlagen auch einige wesentliche Vorteile. Hier sind einige Vorteile:
- Das Besitzen einer Anleihe bedeutet nicht, dass Sie ein Interesse an dem Unternehmen haben. Die Auszahlung erfolgt auf der Grundlage eines über einen bestimmten Zeitraum stabilen Zinssatzes, der keine Garantie für Aktieninvestitionen darstellt. Da Sie bei der Anlage in eine Anleihe nicht mit den täglichen Gewinnen befasst sind, besteht weniger Bedarf daran Unternehmensanleihen ermöglichen den Anlegern eine größere Vielfalt ihrer Anlagemöglichkeiten. Sie können wählen, in eine beliebige Anzahl verschiedener Wirtschaftszweige zu investieren. Dies macht sie ideal, um ein Fixed-Income- oder Equity-Portfolio aufzufüllen, wenn Sie ein wenig mehr Vielfalt benötigen. Aufgrund ihres Fixed-Income-Zeitplans bieten Unternehmensanleihen Anlegern häufig ein zuverlässiges und bequemes Steady-Income, das andere Anlagemöglichkeiten nicht bieten. Hiervon ausgenommen sind jedoch Zero-Coupon-Anleihen und variabel verzinsliche Anleihen, die unterschiedliche Zahlungsmodalitäten und -optionen bieten. Da Unternehmensanleihen jederzeit, auch vor Fälligkeit, verkauft werden können, sind sie weitaus liquider als mehrere Sonstige Anlagemöglichkeiten. Der Fälligkeitstermin für eine Unternehmensanleihe wird bei der Emission festgelegt. Es gibt drei grundlegende Fälligkeitsbereiche, die Anlegern viel Flexibilität bieten:
- Kurzfristig - Kurzfristige Schuldverschreibungen sind Anleihen mit einer Laufzeit von höchstens fünf Jahren. Mittelfristig - Mittelfristige Schuldverschreibungen sind Anleihen mit einer Laufzeit zwischen 5 und 12 Jahren. Langfristig - Langfristige Schuldverschreibungen sind Anleihen mit einer Laufzeit von höchstens fünf Jahren über 12 Jahre
Die Risiken hochverzinslicher Unternehmensanleihen
Das Ausfallrisiko ist für Junk- oder High-Risk-Anleihen nicht signifikant. Tatsächlich betragen die historischen Durchschnittswerte für jährliche Ausfälle nur etwa 4% pro Jahr. Dies bedeutet, dass die Leistung von Junk Bonds aufgrund tatsächlicher Standardeinstellungen nicht wesentlich beeinträchtigt wird.
Das Risiko besteht also in der Volatilität der Anleiheperformance im Vergleich zu anderen Sektoren des Anleihemarkts. Tatsächlich zeigen sie im Laufe der Zeit eine gute Leistung, wie der Standard von 4% zeigt. Sie werden jedoch riskant, wenn sich die Marktbedingungen verschlechtern. Wenn der Markt, wie beispielsweise 2008, sauer wird, können Junk Bonds in den betroffenen Geschäftsbereichen pauschal versagen. Kurz gesagt, wenn die Wirtschaft leidet, scheitern Junk Bonds mit größerer Wahrscheinlichkeit als herkömmliche Bonds. Je stabiler die Gesamtwirtschaft ist, desto geringer ist dieses Risiko.
Die historische Wertentwicklung von Junk Bonds
Trotz der verheerenden kurzfristigen Auswirkungen wie der Spar- und Kreditskandale in den 80er Jahren, der Rezession von 2008 und der Dot-Com-Pleite zu Beginn der 2000er Jahre auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen ist die Performance insgesamt weiterhin stark gewachsen und enthüllt die Fähigkeit des Marktes, sich zusammen mit der Wirtschaft zu erholen.
Beim Vergleich ihrer historischen Wertentwicklung mit anderen Anleihen haben Junk Bonds im gleichen Zeitraum im Durchschnitt sechs Punkte besser abgeschnitten als US-Staatsanleihen. Dieses Wachstum zeigt jedoch auch die inhärente Volatilität solcher Anleihen. Sie waren um 21% besser und lagen sogar um 2, 6% zurück.
Die Lehre hier ist eindeutig, dass Hochzinsanleihen am besten sind, wenn die Wirtschaft stabil ist und ein Wachstum verzeichnet. Andererseits schneiden hochverzinsliche Anleihen nicht so gut ab, wenn die Wirtschaft nicht gesund ist oder die Gefahr einer Rezession besteht. Investitionen mit hohem Risiko werden die ersten sein, die in schwierigen Zeiten sind.
Bei Zinsänderungen sind Hochzinsanleihen weniger stark betroffen als bei Niedrigzinsanleihen, bei denen sich die Renditen stärker ändern würden.
Die Quintessenz
Angesichts der historischen Wertentwicklung von hochverzinslichen Unternehmensanleihen kann man sich fragen: Für welche Art von Anleger sind hochverzinsliche Unternehmensanleihen am sinnvollsten?
Im Allgemeinen werden solche Junk Bonds von Anlegern als eine Art „Mittelweg“ zwischen Anleihen und Aktienmarkt angesehen. Ja, sie sind volatiler als "normale" Anleihen, aber nicht als volatile Aktien. Darüber hinaus bieten sie eine höhere Auszahlung als Anleihen mit niedrigerer Rendite, aber langfristig nicht so viel wie Aktien. Aufgrund ihrer Fähigkeit, sich an der Börse zu orientieren (zu korrelieren) und gleichzeitig weniger riskante Anlagen anzubieten, sind sie im Laufe der Zeit weiterhin eine attraktive dritte Option für viele verschiedene Arten von Anlegern, von privaten bis hin zu institutionellen Anlegern.
Insgesamt sollten Anleger, die hohe Renditen und das Potenzial für eine langfristige Wertsteigerung ihrer Anlagen wünschen und dem höheren Risiko solcher Anleihen standhalten können, den Markt für hochverzinsliche Anleihen untersuchen. Da diese Anleihen jedoch volatil sind, sollten Anleger, die kein Risiko tolerieren können oder nur eine kurzfristige Option suchen, woanders hinschauen.
