Inhaltsverzeichnis
- Was investiert Wachstum?
- Wachstum verstehen Investieren
- Wachstumspotenzial bewerten
- Growth Investing v. Value Investing
- Wachstum investieren Gurus
Was investiert Wachstum?
Wachstumsinvestitionen sind ein Anlagestil und eine Anlagestrategie, die darauf abzielen, das Kapital eines Anlegers zu erhöhen. Wachstumsinvestoren investieren in der Regel in Wachstumsaktien, dh junge oder kleine Unternehmen, deren Gewinn im Vergleich zu ihrer Branche oder zum Gesamtmarkt überdurchschnittlich hoch sein dürfte.
Wachstumsinvestitionen sind für viele Anleger äußerst attraktiv, da der Kauf von Aktien in aufstrebenden Unternehmen beeindruckende Renditen erzielen kann, wenn die Unternehmen erfolgreich sind. Solche Unternehmen sind jedoch nicht erprobt und stellen daher oft ein recht hohes Risiko dar.
Wachstum investieren
die zentralen Thesen
- Growth Investing ist eine Aktienkaufstrategie, die sich auf Unternehmen konzentriert, die im Vergleich zu ihrer Branche oder dem Markt ein überdurchschnittliches Wachstum erwarten. Wachstumsinvestoren bevorzugen in der Regel kleine, junge Unternehmen, die bereit sind, zu expandieren, und erwarten, von einem Anstieg ihres Gewinns zu profitieren Aktienkurse. Wachstumsinvestoren betrachten bei der Bewertung von Aktien fünf Schlüsselfaktoren: das historische und zukünftige Gewinnwachstum, die Gewinnmargen, die Eigenkapitalrendite und die Aktienkursentwicklung. Wachstumsinvestoren versuchen letztendlich, ihr Vermögen durch langfristige oder kurzfristige Wertsteigerung zu steigern.
Wachstum verstehen Investieren
Wachstumsinvestoren suchen in der Regel nach Investitionen in schnell wachsenden Branchen (oder sogar in ganzen Märkten), in denen neue Technologien und Dienstleistungen entwickelt werden, und suchen nach Gewinnen durch Kapitalzuwachs - dh nach Gewinnen, die sie erzielen, wenn sie ihre Aktien verkaufen, im Gegensatz dazu Dividenden erhalten sie, während sie es besitzen. Tatsächlich investieren die meisten Wachstumsaktienunternehmen ihre Gewinne wieder in das Geschäft, anstatt eine Dividende an die Aktionäre auszuschütten. Dabei handelt es sich in der Regel um kleine junge Unternehmen (oder Unternehmen, die gerade erst mit dem öffentlichen Handel begonnen haben) mit einem hervorragenden Potenzial. Das Unternehmen soll gedeihen und expandieren, und dieses Wachstum von Einnahmen und / oder Erträgen wird sich letztendlich in höheren Aktienkursen niederschlagen die Zukunft.
Da Anleger versuchen, ihre Kapitalgewinne zu maximieren, werden Wachstumsinvestitionen auch als Kapitalwachstums- oder Kapitalwertsteigerungsstrategie bezeichnet.
Bewertung des Wachstumspotenzials eines Unternehmens
Wachstumsinvestoren untersuchen das Wachstumspotenzial eines Unternehmens oder eines Marktes. Es gibt keine absolute Formel zur Bewertung dieses Potenzials. es erfordert ein gewisses Maß an individueller Interpretation, basierend auf objektiven und subjektiven Faktoren und Urteilsvermögen. Wachstumsinvestoren können bestimmte Methoden oder Kriterien als Rahmen für ihre Analyse verwenden, diese Methoden müssen jedoch unter Berücksichtigung der jeweiligen Unternehmenssituation angewendet werden: insbesondere der aktuellen Position gegenüber der früheren Branchenleistung und der historischen finanziellen Leistung.
Im Allgemeinen betrachten Wachstumsinvestoren jedoch fünf Schlüsselfaktoren bei der Auswahl von Unternehmen, die einen Kapitalzuwachs erzielen können. Diese beinhalten:
- Starkes historisches Gewinnwachstum. Die Unternehmen sollten in den letzten fünf bis zehn Jahren ein starkes Gewinnwachstum verzeichnen können. Das Mindestwachstum des Gewinns pro Aktie hängt von der Größe des Unternehmens ab: Sie könnten beispielsweise ein Wachstum von mindestens 5% für Unternehmen mit einem Umsatzvolumen von mehr als 4 Mrd. USD, 7% für Unternehmen mit einem Umsatzvolumen von 400 Mio. USD bis 4 Mrd. USD und 12% für suchen kleinere Unternehmen unter 400 Millionen US-Dollar. Die Grundidee ist, dass das Unternehmen, wenn es in der jüngsten Vergangenheit ein gutes Wachstum gezeigt hat, dies wahrscheinlich auch in Zukunft tun wird. Starkes Gewinnwachstum in der Zukunft. Eine Gewinnmitteilung ist eine offizielle öffentliche Aussage über die Rentabilität eines Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum - normalerweise ein Viertel oder ein Jahr. Diese Ankündigungen erfolgen zu bestimmten Terminen während der Ertragssaison und gehen Gewinnschätzungen von Aktienanalysten voraus. Es sind diese Schätzungen, denen Wachstumsinvestoren große Aufmerksamkeit widmen, wenn sie versuchen zu bestimmen, welche Unternehmen im Branchenvergleich voraussichtlich überdurchschnittlich wachsen werden. Starke Gewinnmargen. Die Gewinnspanne vor Steuern eines Unternehmens wird berechnet, indem alle Aufwendungen vom Umsatz (außer Steuern) abgezogen und durch den Umsatz dividiert werden. Es ist eine wichtige Messgröße, die berücksichtigt werden muss, da ein Unternehmen ein fantastisches Umsatzwachstum mit geringen Gewinnzuwächsen erzielen kann - was darauf hindeuten könnte, dass das Management Kosten und Umsatz nicht kontrolliert. Wenn ein Unternehmen seine Gewinnmargen vor Steuern über dem Durchschnitt der letzten fünf Jahre - ebenso wie die seiner Branche - übersteigt, kann es im Allgemeinen ein guter Wachstumskandidat sein. Starke Eigenkapitalrendite. Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) eines Unternehmens misst seine Rentabilität, indem es aufzeigt, wie viel Gewinn ein Unternehmen mit dem von den Aktionären investierten Geld erzielt. Es wird berechnet, indem der Reingewinn durch das Eigenkapital dividiert wird. Als Faustregel gilt, den aktuellen ROE eines Unternehmens mit dem durchschnittlichen ROE des Unternehmens und der Branche über fünf Jahre zu vergleichen. Eine stabile oder steigende Kapitalrendite zeigt an, dass das Management gute Arbeit leistet, um Erträge aus den Kapitalanlagen der Aktionäre zu erzielen und das Geschäft effizient zu betreiben. Starke Aktienperformance. Wenn sich eine Aktie in fünf Jahren nicht realistisch verdoppeln kann, handelt es sich im Allgemeinen wahrscheinlich nicht um eine Wachstumsaktie. Denken Sie daran, dass sich der Kurs einer Aktie in sieben Jahren verdoppeln würde, mit einer Wachstumsrate von nur 10%. Um sich in fünf Jahren zu verdoppeln, muss die Wachstumsrate 15% betragen - was für junge Unternehmen in schnell wachsenden Branchen durchaus machbar ist.
Sie können Wachstumswerte finden, die an jeder Börse und in jedem Industriesektor gehandelt werden - aber normalerweise finden Sie sie in den am schnellsten wachsenden Branchen.
Growth Investing vs. Value Investing
Letztendlich versuchen Wachstumsinvestoren, ihr Vermögen durch langfristigen oder kurzfristigen Kapitalzuwachs zu steigern. Wachstum zu investieren ist natürlich nicht die einzige Kapitalwertsteigerungs-Anlagestrategie auf dem Markt. Value-Investing ist ebenfalls bekannt.
Einige betrachten Wachstumsinvestitionen und Value-Investments als diametral entgegengesetzte Ansätze. Value-Investoren suchen nach Aktien, die unter ihrem inneren Wert oder Buchwert handeln, während Wachstumsinvestoren - obwohl sie den fundamentalen Wert eines Unternehmens berücksichtigen - Standardindikatoren ignorieren, die darauf hindeuten, dass die Aktie überbewertet ist.
Während Value-Investoren nach Aktien suchen, die heute - sozusagen auf Schnäppchenjagd - für weniger als ihren inneren Wert gehandelt werden, konzentrieren sich Wachstumsinvestoren auf das Zukunftspotenzial eines Unternehmens, wobei der aktuelle Aktienkurs weitaus weniger im Vordergrund steht. Im Gegensatz zu Value-Anlegern können Wachstumsinvestoren Aktien von Unternehmen kaufen, die über ihrem inneren Wert handeln - mit der Annahme, dass der innere Wert steigen und letztendlich die aktuellen Bewertungen überschreiten wird.
Wachstum investieren Gurus
Ein bekannter Name unter den Wachstumsinvestoren ist Thomas Rowe Price Jr., auch bekannt als der Vater des Wachstumsinvestings: 1950 gründete er den T. Rowe Price Growth Stock Fund, den ersten Investmentfonds, den seine Beratungsfirma T. Rowe anbot Price Associates. Dieser Flaggschiff-Fonds verzeichnete 22 Jahre lang ein durchschnittliches jährliches Wachstum von 15%. Heute ist die T. Rowe Price Group eines der größten Finanzdienstleistungsunternehmen der Welt.
Philip Fisher hat auch einen bemerkenswerten Namen im Bereich der Wachstumsinvestitionen. In seinem 1958 erschienenen Buch Common Stocks and Uncommon Profits, das erste von vielen, das er verfasste, beschrieb er seinen Wachstumsinvestitionsstil. Sie unterstreicht die Bedeutung der Forschung, insbesondere durch Vernetzung, und ist bis heute einer der beliebtesten Primer für Wachstumsinvestitionen.
Peter Lynch, Manager des legendären Magellan Fund von Fidelity Investments, war Pionier eines Hybridmodells aus Wachstum und Value-Investment, das heute allgemein als Strategie für Wachstum zu einem angemessenen Preis (GARP) bezeichnet wird.
