Inhaltsverzeichnis
- Was ein IPS macht
- Einzelne Kunden
- 401 (k) Pläne
- Pensionen, Stiftungen, Stiftungen
- Die Quintessenz
Die jüngste Volatilität an den Aktienmärkten hat erneut gezeigt, dass Anleger nicht aus Panik reagieren und Anlageentscheidungen treffen müssen, sondern über einen Plan und eine Anlagestrategie verfügen müssen, die Marktkorrekturen berücksichtigen. Die Vorteile dieser Art von Ansatz wurden während der Finanzkrise 2008/09 bestätigt. Leider verkauften viele Anleger ihre Aktienpositionen am oder in der Nähe des unteren Marktrandes, verbuchten Verluste und verpassten dann einen Teil oder den gesamten nachfolgenden Bullenmarkt, der im März 2009 begann. Angst war ihr Leitfaden, kein Plan.
Ein Investment Policy Statement (IPS) ist im Wesentlichen ein Geschäftsplan für Ihr Portfolio. Finanzberater verfügen häufig über einen solchen für ihre institutionellen Kunden, z. B. Vorsorgepaten, Stiftungen und Stiftungen. Viele Finanzberater erstellen auch eine für ihre Kunden.
Die zentralen Thesen
- Ein Investment Policy Statement (IPS) ist ein formelles Dokument, das zwischen einem Portfoliomanager oder Finanzberater und einem Kunden erstellt wurde und allgemeine Regeln für den Manager enthält. Dieses Statement enthält die allgemeinen Anlageziele und -ziele eines Kunden und beschreibt die Strategien, die der Manager verfolgen sollte Um diese Ziele zu erreichen, müssen Mitarbeiter eingesetzt werden. Spezifische Informationen zu Themen wie Asset Allocation, Risikotoleranz und Liquiditätsanforderungen sind in einer Erklärung zur Anlagepolitik enthalten. Ein IPS unterscheidet sich in Umfang und Inhalt je nach Art des Kunden oder Anlegers - von Einzelpersonen Pensionspläne für wohltätige Zwecke.
Was eine Erklärung zur Anlagepolitik bewirkt
Grundsätzlich bietet ein IPS eine Roadmap, wie Kunden ihr Geld anlegen sollten. Welche Anlageklassen sollten berücksichtigt werden? Welche Arten von Anlageinstrumenten sollten in Betracht gezogen werden? Dies können Exchange Traded Funds (ETFs), Investmentfonds und andere Vehikel sein. Ferner legt ein IPS eine Ziel-Asset-Allokation für das Portfolio fest. Dabei werden der Zeithorizont des Anlegers für das Geld und seine Risikotoleranz berücksichtigt. Es sollten Kriterien für die Auswahl der in das Portfolio einzubeziehenden Anlagen sowie für das Ersetzen von Anlagen vorhanden sein.
Ein gut durchdachtes IPS spezifiziert nicht nur die Ziele, Prioritäten und Anlagepräferenzen des Anlegers, sondern führt auch einen systematischen Überprüfungsprozess ein, der es dem Anleger ermöglicht, sich auf die langfristigen Ziele zu konzentrieren, auch wenn der Markt kurzfristig wild schwankt. Es sollte alle aktuellen Kontoinformationen, die aktuelle Zuordnung, wie viel angesammelt wurde und wie viel derzeit in verschiedene Konten investiert wird, enthalten.
Einzelne Kunden
Ein IPS für einen einzelnen Kunden sollte eine Erweiterung seines Finanzplans sein. Die Gründe für ihr Portfolio sollten sich beispielsweise darin widerspiegeln, für das Studium und den Ruhestand zu sparen, und die Ziele des Kunden in Bezug auf ihren Zeithorizont sowie die Höhe der Renditen widerspiegeln, die zur Erreichung dieser Ziele angestrebt werden müssen. Ihre Risikotoleranz und der Betrag, der bereits für diese Ziele gespart wurde. Dies wird zur Festlegung einer Zielallokation für Vermögenswerte und der Art der zu verwendenden Anlageinstrumente führen.
Im Allgemeinen umfasst die Zielzuweisung einen Bereich. Beispielsweise könnten Large-Cap-Aktien eine Zielallokation von 20% mit einem akzeptablen Bereich von 15% bis 25% aufweisen. Mit anderen Worten, wenn der tatsächliche Prozentsatz der Large-Cap-Aktien innerhalb der Bandbreite liegt, muss dieser Teil des Portfolios nicht neu gewichtet werden. Die Kriterien für die Auswahl, Überwachung und Ersetzung der Anlageinstrumente sollten festgelegt werden. Dies kann die Leistung im Vergleich zu ihrer Vergleichsgruppe, Kosten, Änderungen im Management (für ETFs und Fonds) und andere relevante Kriterien umfassen. Diese Kriterien sollten die Grundlage für regelmäßige Portfolioüberprüfungen mit dem Kunden sein. Es sollte einen Benchmark geben, anhand dessen der Kunde und der Finanzberater die Renditen des Portfolios verfolgen können.
401 (k) Pläne
Im Zusammenhang mit einem 401 (k) -Plan dient ein IPS einem ähnlichen, aber leicht unterschiedlichen Zweck. Finanzberater, die mit 401 (k) Plan-Sponsoren zusammenarbeiten, sollten als erstes ein IPS für den Plan erstellen. In einem vorhandenen Plan ist möglicherweise ein IPS vorhanden. In diesem Fall sollte der Berater dieses Dokument überprüfen und bei Bedarf Überarbeitungen vornehmen (oder von vorne beginnen). Der ausschlaggebende Grund dafür, dass ein 401 (k) Plan-Sponsor ein IPS benötigt, ist der Treuhandschutz. Das IPS sollte einen Anlageprozess dokumentieren, den der Sponsor zusammen mit seinem Finanzberater zur Verwaltung des Plans befolgt. In den regelmäßigen Sitzungen des Investitionsausschusses sollte dokumentiert werden, was geschehen ist und wie Entscheidungen den IPS-Prozess widerspiegeln. In Anbetracht der jüngsten 401 (k) Gerichtsverfahren ist dies noch wichtiger als je zuvor.
Das IPS sollte den Zweck des Plans angeben, der im Sinne der Bereitstellung eines Altersvorsorgevehikels für die Mitarbeiter der Organisation sein wird. Die Arten von Anlageinstrumenten, die verwendet werden, sollten umrissen werden. Dies können Investmentfonds, kollektive Trusts, Fonds mit stabilem Wert und verwaltete Konten sein, z. B. Zielfonds oder risikobasierte Optionen. Die angebotenen Anlageklassen sollten ebenfalls angegeben werden.
Das IPS sollte besprechen, wie oft das Investment Committee zusammentritt, um den Plan zu überprüfen und wer die Dienstleister des Plans sind. Es sollte darauf hingewiesen werden, dass diese Dienstleister regelmäßig überprüft werden. Das IPS sollte auch die Kriterien festlegen, anhand derer die im Plan verwendeten Investitionsoptionen ausgewählt, überwacht und ersetzt werden. Dies kann die relative Wertentwicklung der Investmentfonds im Vergleich zu ihren Mitbewerbern, eine Änderung des Fondsmanagements, eine deutliche Zunahme oder Abnahme des verwalteten Vermögens oder eine Änderung des Anlagestils des Fonds umfassen. Auch hier sind die Investitionskosten als wesentlicher Faktor zu nennen.
Während ein 401 (k) -IPS für den Plansponsor von Vorteil sein und dessen treuhänderische Haftung mindern mag, bietet ein 401 (k) -Plan, der einem durchdachten IPS folgt, den Teilnehmern des Plans ausnahmslos ein besseres Vorsorgeinstrument dann eine, die kein IPS hat.
Pensionen, Stiftungen und Stiftungen
Das IPS für eine Rente, eine Stiftung oder eine Stiftung ähnelt in gewisser Hinsicht einem IPS für einen einzelnen Kunden. In anderen Aspekten ähnelt es einem IPS für einen 401 (k) -Plan darin, dass alle Dienstanbieter und Planinformationen aufgelistet werden sollten. Im Allgemeinen gibt es ein einziges Portfolio und für dieses Portfolio wird es ein oder mehrere Ziele geben. Im Falle einer Stiftung oder eines Stiftungsvermögens ist es wahrscheinlich, die gesamten oder einen Teil der Aktivitäten der Bildungseinrichtung oder der gemeinnützigen Organisation zu finanzieren. Im Falle einer Rente besteht das Ziel darin, den Leistungsempfängern des Pensionsplans Leistungen zu gewähren und die versicherungsmathematischen Finanzierungsanforderungen zu erfüllen.
Es wird Kriterien für den Abschnitt, Überwachung und Ersetzung von Investitionen geben. Eine Ziel-Asset-Allokation sollte ebenso enthalten sein wie eine Zielrendite. Für Stiftungen und Stiftungen sollte die Zielgröße für jährliche Auszahlungen festgelegt werden. In einigen Fällen kann es Einschränkungen hinsichtlich der für Investitionen verfügbaren Flächen geben. Beispielsweise möchte eine katholische Organisation möglicherweise nicht in Unternehmen investieren, die Produkte für die Empfängnisverhütung verkaufen.
Es müssen Überwachungskriterien für die Anlagen und die Renditen des Portfolios auf der Grundlage einer vereinbarten Benchmark festgelegt werden. Das IPS und der beschriebene Anlageprozess bieten einen treuhänderischen Schutz für Vorsorgesponsoren und die Anlageausschüsse von Stiftungen, Stiftungen und anderen gemeinnützigen Organisationen.
Die Quintessenz
Ein Investment Policy Statement ist ein hervorragendes Instrument für Finanzberater, um eine Roadmap zu erstellen, um Kundenportfolios zu verwalten. Obwohl das Format ein wenig variieren kann, gilt ein IPS gleichermaßen für einzelne Kunden, 401 (k) Plan-Sponsoren und andere institutionelle Kunden wie Pensionspläne, Stiftungen und Stiftungen.
