Mit Währungs- und Zinsswaps können Unternehmen die globalen Märkte effizienter steuern, indem sie zwei Parteien zusammenbringen, die auf verschiedenen Märkten einen Vorteil haben. Im Allgemeinen haben Zins- und Währungsswaps für ein Unternehmen dieselben Vorteile. Definieren wir zunächst Zins- und Währungsswaps.
Was ist ein Zinsswap?
Ein Zinsswap beinhaltet den Austausch von Zahlungsströmen zwischen zwei Parteien auf der Grundlage von Zinszahlungen für einen bestimmten Kapitalbetrag. Bei einem Zinsswap wird der Kapitalbetrag jedoch nicht tatsächlich umgetauscht. Stattdessen ist der Kapitalbetrag für beide Seiten der Währung gleich und eine feste Zahlung wird häufig gegen eine variable Zahlung ausgetauscht, die an einen Zinssatz gebunden ist, der in der Regel LIBOR (ein Referenzzinssatz, der den Zinssatz darstellt, zu dem Banken Kredite vergeben) auf dem internationalen Interbankenmarkt für kurzfristige Kredite
Was ist ein Währungsswap?
Ein Währungsswap beinhaltet den Umtausch sowohl des Nennbetrags als auch des Zinssatzes in einer Währung gegen dieselbe in einer anderen Währung. Der Kapitalumtausch erfolgt zu Marktkursen und ist in der Regel für den Beginn und die Laufzeit des Vertrags gleich.
Im Falle von Unternehmen tragen diese Derivate oder Wertpapiere dazu bei, das Risiko von Zinsschwankungen zu begrenzen oder zu steuern oder einen niedrigeren Zinssatz zu erzielen, als dies ein Unternehmen sonst erreichen könnte. Swaps werden häufig eingesetzt, weil ein inländisches Unternehmen in der Regel bessere Zinsen erhalten kann als ein ausländisches Unternehmen.
Ein Devisenswap wird als Devisentransaktion betrachtet und muss daher gesetzlich nicht in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen werden. Dies bedeutet, dass es sich um "außerbilanzielle" Transaktionen handelt und ein Unternehmen möglicherweise Schulden aus Swaps hat, die in seinem Abschluss nicht ausgewiesen sind.
Nutzung globaler Märkte durch Währungs- und Zinsswaps
Angenommen, Unternehmen A befindet sich in den USA, und Unternehmen B befindet sich in England. Unternehmen A muss ein Darlehen in britischen Pfund aufnehmen, und Unternehmen B muss ein Darlehen in US-Dollar aufnehmen. Diese beiden Unternehmen können einen Swap eingehen, um die Tatsache auszunutzen, dass jedes Unternehmen in seinem jeweiligen Land bessere Zinsen hat. Diese beiden Unternehmen könnten Zinsersparnisse erzielen, indem sie den privilegierten Zugang kombinieren, den sie auf ihren eigenen Märkten haben.
Swaps helfen Unternehmen auch dabei, sich gegen Zinsrisiken abzusichern, indem sie die Unsicherheit künftiger Cashflows verringern. Mit Swapping können Unternehmen ihre Schuldenbedingungen ändern, um die aktuellen oder erwarteten zukünftigen Marktbedingungen zu nutzen. Aufgrund dieser Vorteile werden Währungs- und Zinsswaps als Finanzinstrumente eingesetzt, um den zur Bedienung einer Schuld erforderlichen Betrag zu senken.
Die Vorteile, die ein Unternehmen durch die Teilnahme an einem Swap erhält, überwiegen bei weitem die Kosten, obwohl das Risiko besteht, dass die andere Partei ihren Verpflichtungen nicht nachkommt.
