Die Inflationsrate in einem Land kann einen großen Einfluss auf den Wert der Landeswährung und die Wechselkurse haben, die es mit den Währungen anderer Nationen hat. Die Inflation ist jedoch nur ein Faktor unter vielen, der den Wechselkurs eines Landes beeinflusst.
Es ist wahrscheinlicher, dass die Inflation den Wert einer Währung und den Wechselkurs eher negativ als positiv beeinflusst. Eine sehr niedrige Inflationsrate garantiert keinen günstigen Wechselkurs für ein Land, aber eine extrem hohe Inflationsrate wirkt sich sehr wahrscheinlich negativ auf die Wechselkurse des Landes mit anderen Nationen aus.
Inflation und Zinssätze
Die Inflation hängt eng mit den Zinssätzen zusammen, die die Wechselkurse beeinflussen können. Die Länder versuchen, Zinssätze und Inflation in ein Gleichgewicht zu bringen, aber die Wechselbeziehung zwischen beiden ist komplex und oft schwierig zu handhaben. Niedrige Zinsen beflügeln die Konsumausgaben und das Wirtschaftswachstum und wirken sich im Allgemeinen positiv auf den Währungswert aus. Steigen die Verbraucherausgaben bis zu einem Punkt, an dem die Nachfrage das Angebot übersteigt, kann dies zu einer Inflation führen, was nicht unbedingt ein schlechtes Ergebnis ist. Niedrige Zinsen ziehen jedoch gewöhnlich keine ausländischen Investitionen an. Höhere Zinssätze ziehen tendenziell ausländische Investitionen an, was wahrscheinlich die Nachfrage nach der Währung eines Landes erhöht. (Siehe auch The Mundell-Fleming Trilemma. )
Die zentralen Thesen
- Die Inflation hängt eng mit den Zinssätzen zusammen, die die Wechselkurse beeinflussen können. Andere Faktoren wie das Wirtschaftswachstum, die Handelsbilanz (die die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen des Landes widerspiegelt), die Zinssätze und die Verschuldung des Landes haben alle Einfluss der Wert einer gegebenen Währung. Der stärkste Bestimmungsfaktor des Wertes und des Wechselkurses der Währung einer Nation ist die wahrgenommene Wünschbarkeit dieser Währung.
Die endgültige Bestimmung des Wertes und des Wechselkurses der Währung einer Nation ist die empfundene Wünschbarkeit, die Währung dieser Nation zu halten. Diese Wahrnehmung wird von einer Vielzahl wirtschaftlicher Faktoren beeinflusst, beispielsweise von der Stabilität der Regierung und der Wirtschaft einer Nation. Die erste Überlegung der Anleger in Bezug auf die Währung, bevor sie einen Gewinn erzielen, ist die Sicherheit, Barguthaben in der Währung zu halten. Wenn ein Land als politisch oder wirtschaftlich instabil wahrgenommen wird oder wenn die Möglichkeit einer plötzlichen Abwertung oder einer sonstigen Wertänderung der Landeswährung in nennenswertem Umfang besteht, scheuen die Anleger in der Regel die Währung und zögern, sie über einen längeren Zeitraum oder zu halten in großen Mengen.
Andere Faktoren, die den Wechselkurs beeinflussen
Neben der als wesentlich empfundenen Sicherheit der Währung eines Landes können zahlreiche andere Faktoren neben der Inflation den Wechselkurs der Währung beeinflussen. Faktoren wie das Wirtschaftswachstum eines Landes, seine Handelsbilanz (die die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen des Landes widerspiegelt), die Zinssätze und die Verschuldung des Landes sind alles Faktoren, die den Wert einer bestimmten Währung beeinflussen. Investoren überwachen die wichtigsten Wirtschaftsindikatoren eines Landes, um die Wechselkurse zu bestimmen. Welcher der vielen möglichen Einflüsse auf die Wechselkurse überwiegt, ist variabel und kann sich ändern. Zu einem bestimmten Zeitpunkt können die Zinssätze eines Landes der ausschlaggebende Faktor für die Bestimmung der Nachfrage nach einer Währung sein. Zu einem anderen Zeitpunkt kann Inflation oder Wirtschaftswachstum ein Hauptfaktor sein.
Die Wechselkurse sind relativ, insbesondere in der modernen Welt der Fiat-Währungen, in der praktisch keine Währungen einen inneren Wert haben, beispielsweise wie in Bezug auf Gold definiert, gegen den die Währung ausgetauscht werden könnte. Der einzige Wert, den die Währung eines Landes hat, ist der wahrgenommene Wert im Verhältnis zur Währung anderer Länder oder die inländische Kaufkraft. Diese Situation kann die Auswirkung beeinflussen, die ein Input wie die Inflation auf den Wechselkurs eines Landes hat. Beispielsweise kann ein Land eine Inflationsrate haben, die von Ökonomen im Allgemeinen als hoch angesehen wird. Wenn sie jedoch immer noch niedriger ist als die eines anderen Landes, kann der relative Wert seiner Währung höher sein als der der Währung des anderen Landes.
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