Während sich die US-Wirtschaft nach der Finanzkrise von 2008 weiter erholt und stabilisiert, hat der US-Dollar in letzter Zeit aufgewertet. Die Erwartung einer bevorstehenden Zinserhöhung hat den US-Dollar in die Höhe getrieben, was das Vertrauen widerspiegelt, dass die US-Wirtschaft wächst und sich stabilisiert. In Übersee strömen Investoren auf der ganzen Welt in der Hoffnung, dass der US-Dollar weiter zulegen wird, zum US-Dollar. Für den Durchschnittsbürger ist ein starker Dollar am häufigsten mit Importen und Exporten verbunden. Dies bedeutet, dass US-Importe billiger werden, während Exporte teurer werden. Die Geschichte hat jedoch noch mehr zu bieten; Ein starker US-Dollar kann weitreichende Auswirkungen auf Ihre Auslandsinvestitionen von den Finanzmärkten bis hin zu Kapitalabflüssen haben.
Finanzmärkte
Wenn die Welt finanzieller miteinander verflochten ist, können die Auswirkungen eines stärkeren Dollars unmittelbare Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben. Die meisten großen Unternehmen produzieren Ressourcen und Einnahmen in den USA und in Übersee. Mit der Aufwertung des US-Dollars steigen die Produktionskosten für multinationale Unternehmen und wirken sich folglich auf die Unternehmensgewinne aus. In ähnlicher Weise werden im Ausland tätige Unternehmen in Fremdwährung bezahlt, und wenn diese Einnahmen zurückgeführt werden, bedeutet dies, dass die Gewinne weniger wert sind. Dies an sich verringert den Wert der Unternehmensgewinne und -margen aus dem Auslandseinsatz und senkt letztendlich die Aktienkurse.
Ein starker US-Dollar wirkt sich nicht nur auf die Inlandsmärkte aus, sondern kann auch zu einem stagnierenden Wachstum der aufstrebenden Anleiheninvestitionen führen. Wenn der Dollar stark ist, dürfte die Rendite ausländischer Anleihen hinter der Rendite US-amerikanischer Anleihen zurückbleiben. Dies ist besonders nachteilig für aufstrebende Märkte, denen die finanzielle Glaubwürdigkeit und die vergleichbaren Renditen der Vereinigten Staaten fehlen. Dies bedeutet jedoch nicht, dass Sie alle Auslandsinvestitionen aus Ihrem Portfolio entfernen sollten. Die Diversifizierung ist für jedes Portfolio nach wie vor von grundlegender Bedeutung, und aufstrebende Anlagen können möglicherweise stark ansteigen, wenn dies bei sicheren Anlagen nicht der Fall ist.
Das Engagement in internationalen Aktien ist oft eine mühsame Aufgabe. Zwischen der Umrechnung Ihres Dollars in eine internationale Währung, dem Kauf des Wertpapiers und der anschließenden Umrechnung in US-Dollar hätte sich Ihre Investition aufgrund von Währungsschwankungen möglicherweise drastisch verschlechtern können. Eine Möglichkeit, dies zu vermeiden, sind währungsgesicherte ETFs. Ein währungsgesicherter ETF bietet ein Engagement im Ausland bei gleichzeitiger Absicherung gegen Währungsschwankungen. Diese ETFs werden attraktiver, da die US-Anleger zunehmend besorgt sind, ob ein starker Dollar ihre Rendite schmälert.
Rohstoffmarkt
Da die meisten global gehandelten Waren in US-Dollar gehandelt werden, tendiert ein starker Dollar dazu, die Warenpreise für andere Länder als die USA zu erhöhen. Dies ist ein Problem für die sich entwickelnden Volkswirtschaften, die in der Regel große Konsumenten von Waren sind, mit denen sie Infrastrukturen und Industriegüter bauen. Wenn es sich die Entwicklungsländer nicht mehr leisten können, notwendige Rohstoffe zu kaufen, sinkt die Nachfrage und ein starker Dollar kann dazu führen, dass Rohstoffe als Anlageinstrument schlechter abschneiden. Während die US-Verbraucher von fallenden Ölpreisen begeistert sind, leiden die Produzenten unter fallenden Preisen, einem verringerten Cashflow und der Unrentabilität neuer Bohrungen.
Kapitalfluss
Möglicherweise ist der größte Unterschied zwischen internationalen und inländischen Anlagen die Auswirkung von Währungsschwankungen. Wenn der Dollar steigt, steigt der Kapitalabfluss mit US-Unternehmen, die motiviert sind, in Übersee zu investieren. Investitionen können in Sachanlagen oder in Fusionen und Übernahmen erfolgen. Der Kauf eines ausländischen Unternehmens ist nicht nur mit einem stärkeren Dollar erschwinglicher, sondern bietet auch die Möglichkeit, die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens umzukehren und die Steuerbelastung eines Unternehmens zu minimieren.
Die Quintessenz
Internationale Anlagen können eine hervorragende Möglichkeit sein, Ihr Portfolio zu diversifizieren und Engagements in Entwicklungsländern zu erzielen. Ein wesentlicher Faktor, der berücksichtigt werden muss, sind Währungsschwankungen. Da die Währungen von Land zu Land unterschiedlich sind, sind bei einer Aufwertung im Verhältnis zu einem anderen Land weitreichende Auswirkungen zu berücksichtigen. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Sie bei jeder Investition im Ausland, unabhängig davon, ob es sich um Eigenkapital oder Kapital handelt, sowohl auf die Wertentwicklung des Vermögenswerts selbst als auch auf die Währung setzen.
