Was ist ein Intrastate-Angebot?
In den Vereinigten Staaten ist ein innerstaatliches Angebot ein Wertpapierangebot, das nur in dem Staat gekauft werden kann, in dem es ausgegeben wird. Da das Angebot nicht mehr als einen Staat umfasst, fällt es nicht in die Zuständigkeit der Securities and Exchange Commission (SEC) und muss daher nicht bei der SEC registriert werden. Das Angebot fällt jedoch unter die Zuständigkeit der staatlichen Aufsichtsbehörden.
BREAKING DOWN Intrastate-Angebot
Um von den SEC-Bestimmungen ausgenommen zu sein, müssen Intrastate-Angebote die folgenden Anforderungen erfüllen:
- Es darf nur an Personen verkauft und angeboten werden, die in dem Staat ansässig sind, in dem es ausgestellt wurde. Die ausstellende Gesellschaft muss in diesem Staat registriert sein. und der Weiterverkauf von Wertpapieren in andere Staaten kann nicht innerhalb von sechs Monaten nach ihrem erstmaligen Verkauf erfolgen.
Einige Unternehmen entscheiden sich für diese Art von Emission, da sie kostengünstiger ist als die Registrierung eines Angebots bei der SEC. Es gibt keine Begrenzung für den Geldbetrag, den ein Unternehmen durch innerstaatliche Angebote aufbringen kann. Auch die Größe des Angebots und die Anzahl der Käufer sind nicht begrenzt, sofern sie alle in dem Staat ansässig sind, in dem die emittierende Gesellschaft registriert ist. Um sich für die Befreiung zu qualifizieren, muss das Unternehmen Formblatt D (Notice of Exempt Offering of Securities) bei der SEC einreichen, bevor sie innerstaatliche Wertpapiere anbieten können.
Wohnsitzerfordernis für Intrastate-Angebote
Emittenten von innergemeinschaftlichen Angeboten müssen sicherstellen, dass die Käufer ihrer Wertpapiere in dem Staat ansässig sind, in dem sie die Wertpapiere anbieten, um von den SEC-Anmeldepflichten befreit zu sein. Wenn auch nur ein nicht in einem Bundesstaat ansässiger Anleger ein Wertpapier in einem innerstaatlichen Angebot kauft, kann das emittierende Unternehmen seinen Ausnahmestatus verlieren.
Eine Überarbeitung der Regeln für Ausnahmeregelungen für innerstaatliche Angebote im Jahr 2016 überließ die Mittel zur Bestimmung der Wohnsitzerfordernisse weitgehend den emittierenden Unternehmen. Früher konnten sich Unternehmen auf die schriftliche Vertretung eines Käufers in Bezug auf den Aufenthaltsstatus dieses Käufers verlassen, und viele Unternehmen verwenden immer noch die schriftliche Vertretungsregel, um den Aufenthaltsstatus von Käufern zu bestimmen. Eine schriftliche Darstellung des Aufenthaltsstatus ist jedoch möglicherweise nicht mehr ausreichend, damit ein Unternehmen feststellen kann, ob ein Käufer zur Teilnahme an einem innerstaatlichen Angebot berechtigt ist oder nicht. Einige Unternehmen wählen möglicherweise zusätzliche Methoden zur Überprüfung des Aufenthaltsstatus eines Käufers.
