Small Caps in Indien hinken den größten Teil des Jahres hinterher, wobei sich dieser Trend im Mai wirklich beschleunigte und den breiteren Markt vor großen Gegenwind stellte. Eine Sache, nach der wir gesucht haben, bevor wir Bargeld auf die lange Seite gebracht haben, waren Anzeichen von Risikoappetit für Aktien, die wir seit einiger Zeit zum ersten Mal sehen. Die Frage ist nun, ob es dauern wird und wie es sich auf unsere Portfolios auswirkt.
Nachfolgend sehen Sie den Nifty 100 im Vergleich zum Free Float Smallcap 100, mit dem wir diese Beziehung zwischen Large-Cap- und Small-Cap-Leistung nachverfolgen. Anfang Oktober erreichte er fast ein 4, 5-Jahres-Hoch, kehrte jedoch schnell um, um seine rückläufige Dynamikdivergenz und einen gescheiterten Ausbruch zu bestätigen.
Dies ist eine interessante Änderung des Charakters, da alle potenziellen bärischen Abweichungen, die wir in diesem Jahr gesehen haben, im Laufe der Zeit behoben wurden, anstatt Preiskorrekturen vorzunehmen. Dies war jedoch nicht der Fall.
Was bedeutet das aus praktischer Sicht?
Kurzfristig bedeutet dies, dass der Trend zur Outperformance von Large Caps zumindest für eine Pause ansteht. Es wäre unverantwortlich, dieses Verhältnis zu verlängern, wenn es unter 1, 772 liegt. Wir müssen also abwarten, ob sich dieser gescheiterte Ausbruch im Laufe der Zeit von selbst auswirkt oder indem wir den Preis weiter korrigieren.
Zweitens wird die Outperformance von Small Caps oder zumindest die Performance im Vergleich zu Large Caps die Erholung der Aktien, über die wir am Montag geschrieben haben, weiterhin unterstützen. Aus Sicht des Portfoliomanagements können wir die Entwicklung dieser Quote durch eine Short-Position ausdrücken, wenn sie unter 1, 772 liegt, oder indem wir Small Caps einfach übergewichten.
Egal, ob Sie den Handel mit diesen Paaren betreiben oder ihn zu Informationszwecken verwenden, ich denke, diese Beziehung ist wichtig, um ein Auge auf sie zu haben.
