Die Kroger Co. (KR) äußerte sich wenig zu ihren Abhol- und Zustellungsinitiativen, als das Unternehmen im Juni ein mittelmäßiges Ergebnis für das erste Quartal meldete. Die Umsätze gingen im Berichtszeitraum gegenüber dem Vorjahr um 1, 2% zurück, was darauf hindeutet, dass diese Dienstleistungen keinen oder nur geringen Einfluss auf das Geschäftsergebnis der Supermarktkette haben. Die Marktteilnehmer reagierten in den Wochen nach der Veröffentlichung mit ihren Füßen und gaben die Aktie um mehr als 12% auf ein 52-Wochen-Tief zurück. Obwohl Kroger technisch als rezessionsresistent angesehen wird, ist es nicht rezessionssicher.
Wall Street-Analysten erwarten eine geringe Verbesserung, wenn Kroger am 12. September einen Gewinn für das zweite Quartal meldet. Niedrige Erwartungen fordern einen Gewinn je Aktie von 0, 41 USD bei einem Umsatz von 28, 4 Mrd. USD. Der Bernstein-Analyst Brandon Fletcher fasste die vorsichtige Haltung in einer kürzlich veröffentlichten Mitteilung zusammen und war skeptisch, dass Kroger seine prognostizierten Umsatzprognosen von 2, 00% bis 2, 25% erreichen wird. Er erwartet auch, dass die Aktionäre der Aktivisten aggressive Veränderungen fordern, wenn das Unternehmen erneut schwache Zahlen meldet und möglicherweise die nächste Verkaufswelle unterbindet.
Die in Cincinnati ansässige Kette sieht sich auf allen Seiten mit Wettbewerbsherausforderungen konfrontiert. Die Costco Wholesale Corporation (COST) meldet gesunde Lebensmittelverkäufe, während Amazon.com, Inc. (AMZN) und die Dow-Komponente Walmart Inc. (WMT) ihre Lieferservices zu niedrigen Kosten ausbauen Das wird dem traditionellen stationären Verkauf in den kommenden Jahren einen großen Bissen abnehmen. Darüber hinaus hat der Margendruck in Krogers profitablem Apothekensegment seit dem Zusammenschluss von Aetna mit der CVS Health Corporation (CVS) im November 2018 zugenommen, was einen wichtigen Gewinnstrom schmälert.
KR Langzeit-Chart (1992 - 2019)
TradingView.com
Ein steiler Abwärtstrend endete 1992 mit einem splitbereinigten Kurs von 1, 41 USD, der einem kräftigen Trendfortschritt folgte, der weiterhin neue Höchststände in der Spitze von 1999 bei 17, 45 USD verzeichnete. Dieser Druck markierte das höchste Hoch für die nächsten 14 Jahre, gefolgt von einem zweibeinigen Rückgang, der Ende des Bärenmarktes 2000 bis 2002 Unterstützung bei 5, 50 USD fand. Die Aktie verzeichnete in der Mitte des Jahrzehnts am Bullenmarkt einen beachtlichen Zuwachs, der unter dem Höchststand von 2007 um weniger als zwei Punkte lag.
Ein Zusammenbruch im Jahr 2008 während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs verzeichnete Verluste von mehr als 30%, bevor er in eine enge Handelsspanne zwischen 10 und 13 USD abfiel. Dieses ruhige Muster setzte sich in einem Ausbruch der Produktpalette von 2012 fort, der ein starkes Kaufinteresse und eine beeindruckende positive Rückkopplungsschleife weckte und 2013 eine Rundreise auf das Hoch von 1999 vollendete. Es brach sofort aus und verbuchte die bisher produktivsten Zuwächse in diesem Jahrhundert in den Januar 2016-Zahlen -Zeithoch bei 42, 75 USD und fiel im vierten Quartal 2017 deutlich ab.
Ein starker Aufschwung bremste das 50% ige Ausverkaufsretracement im Jahr 2018 aus, während ein ebenso dynamischer Rückgang im Jahr 2019 fast alle in den letzten zwei Jahren verzeichneten Gewinne aufgab. Diese zweiseitige Kursbewegung sieht äußerst bärisch aus, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Aktie irgendwann in den oberen Teenagerbereich fällt und eine eng abgestimmte Unterstützung zwischen dem Tiefstkurs 2017 und dem exponentiellen gleitenden 200-Monatsdurchschnitt (EMA) testet. Dies ist eine letzte Linie im Sand für die verbleibenden Bullen, da Kroger seit 17 Jahren über dem gleitenden Durchschnitt notiert.
Ironischerweise haben Bullen trotz der starken Verluste von 2019 die Oberhand, da der monatliche Stochastik-Oszillator in einen Kaufzyklus eingetreten ist, der von einem extrem überverkauften technischen Wert (blaue Linie) ausgeht, der solide Aufwärtstrends für 2016 und 2017 vorsah. Diese relative Stärke könnte leicht bis zum Jahresende anhalten und die Kroger-Aktie in die oberen 20er- oder unteren 30er-Jahre treiben. Trotzdem werden sich die bärischen technischen Aussichten nur verbessern, wenn die Rallye das September-2018-Hoch bei 31, 59 USD erreicht und eine doppelte Bodenumkehr vollendet.
Die Quintessenz
Die Kroger-Aktie handelt gefährlich nahe der Unterstützung für 2017, aber die langfristigen relativen Stärkezyklen haben sich im Vorfeld des Gewinnberichts für das zweite Quartal der nächsten Woche erhöht. Dieser technische Rückenwind könnte, zusammen mit geringen Erwartungen, eine mehrwöchige Kaufreaktion auslösen, die Leerverkäufer überrumpelt.
