Liquidationen von Investmentfonds, die auch als "vollständige Schließung" bezeichnet werden, sind niemals eine gute Nachricht. Die Liquidation beinhaltet den Verkauf des gesamten Fondsvermögens und die Verteilung des Erlöses an die Fondsaktionäre. Im besten Fall bedeutet dies, dass die Aktionäre gezwungen sind, zu einem Zeitpunkt zu verkaufen, der nicht ihrer Wahl entspricht. Im schlimmsten Fall bedeutet dies, dass die Aktionäre einen Verlust erleiden und auch Kapitalgewinnsteuern zahlen.
Standard & Poor's stellte in einem Bericht über die Wertentwicklung von Fonds im Vergleich zu ihren Index-Benchmarks 2016 fest, dass fast ein Viertel aller US-amerikanischen und internationalen Aktienfonds in den letzten fünf Jahren fusioniert oder liquidiert worden waren.
Die meisten toten Fonds werden in der Fondsfamilie zu einem anderen verschmolzen. Dieser Weg ist für die Aktionäre einfacher, da ihr Geld sofort in einen ähnlichen (und häufig erfolgreicheren) Fonds investiert wird.
Der Nervenkitzel ist weg
Dennoch kommt es zu Liquidationen, in der Regel nachdem ein Fonds an Wert verloren hat. Dies zwingt Anleger, die gekauft haben, als der Fonds teurer war, mit Verlust zu verkaufen. Schlimmer noch, der Fonds kann eingebettete Kapitalgewinne aufweisen, die sich unmittelbar auf Anleger auswirken können, die den Fonds auf einem steuerpflichtigen Konto halten. Dies ist der Fall, wenn ein Fonds keine Aktien verkauft, deren Wert seit dem Kauf gestiegen ist.
Für Anleger bedeutet dies, dass die Steuerschuld für diese Gewinne erst dann an die Anleger weitergegeben wird, wenn die Aktie verkauft und die Gewinne realisiert und an die derzeitigen Anteilinhaber ausgezahlt wurden, obwohl die Aktie möglicherweise vom Fonds vor dem Kauf einiger Anleger gekauft wurde. Konten. Dies geschieht aufgrund des "gegenseitigen" Eigentumsaspekts von Investmentfonds. Daher verkauft der Anleger bei Auflösung des Fonds den Fonds nicht nur zu einem Preis, der unter dem Kaufpreis liegt, sondern zahlt auch noch Steuern auf Kapitalgewinne, von denen er nicht profitiert hat. Dies kann für Anleger, die den Fonds auf steuerpflichtigen Konten halten, besonders schädlich sein, da die Steuern nicht auf die Art und Weise abgegrenzt werden können, wie dies bei einer steuerlich abgegrenzten Investition wie einem 401 (k) -Plan der Fall ist.
Lass die guten Zeiten ruhen
Fonds werden aus verschiedenen Gründen liquidiert, wobei ein schlechtes Performance-Ranking eine der Hauptursachen ist. Eine schlechte Performance verringert den Kapitalfluss, da Anleger sich dafür entscheiden, nicht in einen Fonds zu investieren, dem es nicht gut geht. Es senkt auch die Erfolgsbilanz der Investmentgesellschaft. Wenn das Unternehmen über fünf Fonds verfügt und vier davon gut abschneiden, kann das Unternehmen durch die Schließung des schlechten Fonds eine Erfolgsbilanz vorweisen, die auf vier erfolgreichen Fonds basiert.
Eine schlechte Leistung führt auch zu einer schlechten Publizität, was zu hohen Rückzahlungen führen kann. Wenn die Vermögensbasis sinkt, steigen die Kosten für die Geschäftstätigkeit. Fonds arbeiten mit Skaleneffekten, wobei größere aus Kosteneinsparungsgründen besser sind. Mit steigenden Kosten kann es unrentabel werden, einen Fonds zu betreiben.
Wenn Anleger Geld verlieren, bleibt der Fonds wahrscheinlich offen, solange der Fonds rentabel betrieben werden kann. Wenn die Fondsgesellschaft jedoch anfängt, die Hitze zu spüren, wird der Fonds beendet. Schließlich sind Fondsgesellschaften im Geschäft, um Gewinne zu erzielen.
Das "Wie lange?" Blues
Kündigungen von Fonds sind insbesondere bei neuen Fonds üblich. Wenn ein Fonds in den ersten drei Jahren nicht an Popularität gewinnt und wächst, wird er wahrscheinlich geschlossen. In den späten 1990er und frühen 2000er Jahren schlossen fast jedes Jahr mehrere hundert Fonds. Nischenfonds sind besonders anfällig, da sie häufig in Modeerscheinungen investiert sind oder sich auf einen so kleinen Aspekt einer Branche konzentrieren, dass das Risiko besteht, dass sich das Konzept bei Anlegern niemals durchsetzt.
Anzeichen dafür, dass ein Fonds für eine Schließung in Frage kommt, sind ein starker Performanceeinbruch, der ohne Erholung anhält. Eine schlechte Bilanz über mehrere Jahre ist eine weitere Warnung. Da eine schlechte langfristige Wertentwicklung für Anleger einfach nicht attraktiv ist, sind starke Rücknahmen ein weiterer möglicher Indikator.
Wenn du runter und raus bist
Was sollten Sie tun, wenn Sie das Gefühl haben, dass Ihr Fonds verschwindet? Es gibt unterschiedliche Strategien für unterschiedliche Fonds. Wenn Sie in einen offenen Investmentfonds investiert sind und sich das Ende abzeichnet, ist es an der Zeit, so schnell wie möglich zum Ausstieg zu gehen. Wenn alle Anleger einen bestimmten Fonds verkaufen möchten, senkt der Verkaufsdruck tendenziell den Fondspreis. Früher als später auszusteigen, kann Ihnen helfen, einen besseren Preis für Ihre Aktien zu erzielen und so viel wie möglich von Ihrer Investition zu retten.
Die Quintessenz
Schließungen von Investmentfonds sind keine außergewöhnlichen Ereignisse. Sie passieren ständig im Rahmen des natürlichen Geschäftszyklus der Fondsbranche. Sie können Ihr Engagement in diesen Fällen minimieren, indem Sie in Fonds mit langjähriger Erfolgsgeschichte investieren und Ihr Engagement in Nischenprodukten sorgfältig überwachen. Wenn eine Schließung eintritt, ist dies nicht das Ende der Welt. Ergreifen Sie geeignete Maßnahmen, lernen Sie aus den Erfahrungen und setzen Sie Ihre Vermögenswerte neu ein, um Ihre langfristigen Anlageziele im Blick zu behalten.
