Marktbewegungen
Während der S & P 500 Index (SPX), der Referenzindex für Aktieninvestoren, auf dem Weg zu neuen Höchstständen pausierte, weist ein Sektor dieser Gruppe einen merklich niedrigeren Kurs auf, nämlich Aktien von Versorgungsunternehmen. Dies ist normalerweise ein zinsbullischer Indikator für den Gesamtmarkt, aber die aktuellen Umstände können das Bild etwas komplexer machen.
Der Versorgungssektor, wie er vom SPDR Utility Sector Index ETF (XLU) in der State Street ermittelt wurde, begann im Sommer die Märkte zu übertreffen, als Schlagzeilen die Nervosität der Anleger über die Handelsgespräche zwischen den USA und China schürten. Seit Beginn des vierten Quartals des Jahres erholten sich die Aktien jedoch wieder und die Investoren begannen, sich aus dem Versorgungssektor zurück in die Wachstumsbranchen zu bewegen.
Unterhalb der Kurstabelle ist eine Studie dargestellt, die die durchschnittliche wahre Bandbreite des S & P 500 abbildet. Wenn der Referenzindex anfängt, die Werte von Versorgern zu übertreffen und gleichzeitig seine Volatilität abnimmt, steigen die Aktien im Verlauf des nächsten Quartals historisch gesehen um 90%. Zu den Faktoren, die den Rückgang des Versorgungssektors noch verstärken, gehören Brände in Kalifornien und das Potenzial für steigende Zinsen. Diese beiden Elemente könnten die Prognose trüben.
Ball-and-Chain des Finanzsektors
Steigende Zinssätze könnten für den Finanzsektor ein Segen sein, und dies ist wahrscheinlich einer der Gründe, warum der Sektor in letzter Zeit einen Anstieg verzeichnet hat. Interessanterweise ist ein Branchenkenner, Warren Buffett, hinter dem Markt und sogar dem Finanzsektor selbst zurückgeblieben. Dies ist eine besonders wichtige Tatsache, wenn man bedenkt, inwieweit sein Unternehmen die Indexperformance des Finanzsektors tatsächlich beeinflusst.
Die folgende Grafik zeigt, wie hoch korreliert die Aktien von Buffetts Unternehmen Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) im Finanzsektor sind, gemessen am SPDR Financial Sector Index ETF (XLF) von State Street. Dies ist hauptsächlich auf die Tatsache zurückzuführen, dass Berkshire häufig zu den größten Beteiligungen des Fonds gehört, hängt aber auch damit zusammen, wie so viele Unternehmen in der Branche versuchen, die Ideen und Arbeitsweisen von Buffett selbst nachzuahmen. Da der Fonds jedoch hinter dem Sektor zurückgeblieben ist, hält er den Sektor buchstäblich davon ab, eine bessere Wertentwicklung zu erzielen.
