Was ist ein Ladefonds?
Ein Ladefonds ist ein Investmentfonds, der mit einer Verkaufsgebühr oder einer Provision ausgestattet ist. Der Fondsinvestor zahlt die Kosten, die einem Vertriebsintermediär wie einem Makler, Finanzplaner oder Anlageberater für seine Zeit und sein Fachwissen bei der Auswahl eines geeigneten Fonds für den Anleger entstehen. Die Auszahlung erfolgt entweder zum Zeitpunkt des Kaufs (Ausgabeaufschlag), beim Verkauf der Anteile (Ausgabeaufschlag) oder solange der Fonds vom Anleger gehalten wird (Level-Load).
Lastfonds können mit Leerlauffonds verglichen werden, für die keine Verkaufsgebühr erhoben wird.
Die zentralen Thesen
- Ein Aufladefonds umfasst Investmentfondsanteile, die eine vom Käufer des Fonds gezahlte Verkaufsprovision tragen. Die Aufladungen können zum Zeitpunkt des Kaufs (Frontload) oder zum Zeitpunkt des Verkaufs (Backload) gezahlt werden und werden häufig an einen Makler oder gezahlt Agent, der den Fonds verkauft hat. Die Art und Weise, wie die Belastung gezahlt wird, hängt von der jeweiligen Anteilsklasse des Investmentfonds ab.
Die Grundlagen von Load Funds
Wenn ein Fonds sein Level Load auf nicht mehr als 0, 25% begrenzt (das Maximum ist 1%), kann er sich in seiner Marketingliteratur als "No-Load" -Fonds bezeichnen. Front-End- und Back-End-Kosten sind nicht Teil der Betriebskosten eines Investmentfonds und werden in der Regel als Provision an den verkaufenden Broker und den Broker-Dealer ausgezahlt. Levelloads, sogenannte 12b-1-Gebühren, sind jedoch als Betriebsaufwand enthalten.
Fonds, die keine Gebühren erheben, werden als No-Load-Fonds bezeichnet. Sie werden in der Regel direkt von der Investmentfondsgesellschaft oder über ihre Partner verkauft.
Vergleich von Lasten verschiedener Fondsanteilsklassen
In den 1970er Jahren gerieten Investmentfondsunternehmen wegen der hohen Ausgabeaufschläge, die sie zusammen mit überhöhten Gebühren und anderen versteckten Gebühren erhoben, in die Kritik. Infolgedessen führten sie mehrere Anteilsklassen ein, die den Anlegern verschiedene Möglichkeiten zur Zahlung von Ausgabeaufschlägen bieten.
Klasse-A-Anteile: Klasse-A-Anteile sind die traditionellen Ausgabeaufschlagfonds, die einen Ausgabeaufschlag auf den investierten Betrag erheben. Die meisten Klasse-A-Fonds bieten Breakpoint-Rabatte, die den Ausgabeaufschlag für Käufe bei höheren Schwellenwerten reduzieren. Für Anleger, die über einen längeren Zeitraum größere Geldbeträge investieren müssen, können Anteile der Klasse A aufgrund der Breakpoint-Rabatte die kostengünstigste Option sein.
Anteile der Klasse B: Anteile der Klasse B enthalten einen Ausgabeaufschlag oder einen bedingten Ausgabeaufschlag (CDSC), der beim Verkauf der Anteile abgezogen wird. Aktienfonds der Klasse B bieten keine Breakpoint-Rabatte, obwohl der CDSC über einen Zeitraum von fünf bis acht Jahren abnimmt. Zu diesem Zeitpunkt werden die Anteile in Anteile der Klasse A ohne Back-End-Belastung umgewandelt. Einige Klasse-B-Aktienfonds erheben auch jährliche 12b-1-Gebühren, wodurch sich die Investitionskosten im Laufe der Zeit erhöhen können. Wenn Anteile der Klasse B in Anteile der Klasse A umgewandelt werden, entfallen die 12b-1-Gebühren. Klasse-B-Anteile mit einer geringen Kostenquote können eine bessere Option sein, wenn kleinere Anlagen mit einer langen Haltedauer getätigt werden.
Klasse-C-Anteile: Klasse-C-Anteile erheben ebenfalls eine CDSC-Gebühr, die jedoch in der Regel niedriger ist als die Klasse-B-Anteile. Anteile der Klasse C sind stärker auf Gebühren von 12b-1 angewiesen, die tendenziell höher sind als die von Anteilen der Klasse B, und sie können unbegrenzt gültig sein. Aktienfonds der Klasse C bieten keine Breakpoint-Rabatte. Aufgrund der höheren 12b-1-Gebühren können Anteile der Klasse C langfristig die teuerste Option sein.
Vorteile von Load Funds
Anleger gehen möglicherweise automatisch davon aus, dass Lastfonds die bessere Wahl sind als Leerlauffonds. Dies ist jedoch möglicherweise nicht der Fall. Gebühren für Aufladefonds gehen zu Lasten des Anlegers oder Fondsmanagers, der Research betreibt und im Namen des Kunden Anlageentscheidungen trifft. Diese Experten können Investmentfonds sortieren und den Anlegern dabei helfen, kluge Anlageentscheidungen zu treffen, für die sie möglicherweise nicht die Fähigkeiten oder das Wissen besitzen, die sie alleine treffen können. Durch die Zahlung von Ausgabeaufschlägen kann auch die Notwendigkeit beseitigt werden, die Anlagerenditen zu belasten, indem für die vom Fonds erzielten Renditen fortlaufend Aufwandsgebühren gezahlt werden.
Der Hauptnachteil ist natürlich die Ladung selbst. No-Load-Investmentfonds sind jetzt als Optionen erhältlich, für die keine Verkaufsgebühren anfallen.
