Der Market-Maker-Spread ist die Differenz zwischen dem Preis, zu dem ein Market-Maker bereit ist, ein Wertpapier zu kaufen, und dem Preis, zu dem er bereit ist, das Wertpapier zu verkaufen. Der Market-Maker-Spread ist die Differenz zwischen dem Geld- und Briefkurs, den der Market-Maker für Wertpapiere festlegt. Es stellt den potenziellen Gewinn dar, den der Market Maker mit dieser Aktivität erzielen kann, und soll das Risiko des Market Making ausgleichen. Das mit dem Markt verbundene Risiko kann die Größe des Market-Maker-Spreads beeinflussen. Hohe Volatilität oder ein Mangel an Liquidität in einem bestimmten Wertpapier können die Größe des Market-Maker-Spreads erhöhen.
Rolle eines Market Maker
Market-Maker-Spread auflösen
Market Maker erhöhen die Liquidität, indem sie jederzeit während des Handelstages bereit sind, bestimmte Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen. Während die Spanne zwischen Geld und Brief nur wenige Cent beträgt, können Market Maker profitieren, indem sie Tausende von Trades an einem Tag ausführen und ihr „Buch“ fachmännisch handeln. Diese Gewinne können jedoch von volatilen Märkten vernichtet werden, wenn der Market Maker dies tut auf der falschen Seite des Handels gefangen.
Beispiel für einen Market-Maker-Spread
Beispielsweise kann der Market Maker MM in einer Aktie - nennen wir es Alpha - einen Geld- und Briefkurs von 10 USD / 10, 05 USD anzeigen, was bedeutet, dass MM bereit ist, sie zu 10 USD zu kaufen und zu 10, 05 USD zu verkaufen. Der Spread von 5 Cent ist der Gewinn je gehandelter Aktie. Wenn MM 10.000 Aktien zum angegebenen Geld- und Briefkurs handeln kann, beträgt der Gewinn aus dem Spread 500 USD.
Anstatt den Preis jedes einzelnen Handels in Alpha zu verfolgen, werden die Händler von MM den Durchschnittspreis der Aktie über Tausende von Handelsgeschäften betrachten. Wenn MM lange Alpha-Aktien in seinem Bestand hat, bemühen sich seine Händler, sicherzustellen, dass der durchschnittliche Preis von Alpha in seinem Bestand unter dem aktuellen Marktpreis liegt, damit das Market-Making in Alpha rentabel ist. Wenn MM Short Alpha ist, sollte der Durchschnittspreis über dem aktuellen Marktpreis liegen, damit die Netto-Short-Position mit Gewinn glattgestellt werden kann, indem Alpha-Aktien zu einem günstigeren Preis zurückgekauft werden.
In volatilen Marktphasen weiten sich die Market-Maker-Spreads aufgrund des erhöhten Verlustrisikos aus. Sie erweitern sich auch für Aktien, die ein geringes Handelsvolumen, eine schlechte Kurssichtbarkeit oder eine geringe Liquidität aufweisen.
