Marktbewegungen
Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffmärkte wurden in den Stunden der gestrigen verkürzten Sitzung an der New York Stock Exchange nahezu unverändert gehandelt. Die Preise für Silber und Gold waren jedoch bemerkenswerte Ausnahmen, da diese Märkte deutlich höher brachen. Der Silberpreis stieg um fast 2%, während der Goldpreis um 1% stieg.
Dieser kleine Preisanstieg bei Edelmetallen könnte ein Spiegelbild einiger Anleger sein, die sich gegen Ende des Jahres gegen Risiken absichern möchten. Optionsverkäufer haben in den letzten Tagen an einer subtilen Risikoprämie festgehalten, was impliziert, dass auch sie nach der Weihnachtszeit leicht erhöhte Risiken sehen.
Einzelhändler und Investoren sind demgegenüber weitgehend risikobehaftet, was daran zu erkennen ist, dass der Micro-Cap-Index (RUMIC) die breiten Marktindizes weiterhin übertrifft. Die folgende Grafik vergleicht den Anstieg des iShares Russell Microcap Index-Tracking-ETF (IWC) mit dem S & P 500 (SPX), um die wachsende Risikobereitschaft zu demonstrieren.
Edelmetallnachfrage trifft Risikobereitschaft
Während einer Ferienmarktsitzung mit normalerweise geringeren Handelsvolumina sind die einzigen Händler und Investoren auf dem Markt, die dafür bezahlt werden, wie Angestellte und Market Maker, und die Händler oder Investoren, die wirklich dort sein wollen. Es ist nützlich zu beobachten, was heutzutage passiert, da die von diesen Personen verursachten Preisbewegungen größere oder sich entwickelnde Unterströmungen auf dem Markt insgesamt widerspiegeln können.
Die folgende Grafik vergleicht beispielsweise IWC mit drei Edelmetall-ETFs: State Street Gold Tracking ETF (GLD), iShares Silber Tracking ETF (SLV) und Van Eck Junior Gold Miners Fund (GDXJ). Alle vier dieser Fonds verzeichnen einen jüngsten Anstieg der Preisbewegungen, was bestätigt, dass der gestiegene Risiko- und Chancenappetit der Anleger den Weg in den Edelmetallsektor findet.
Kleinere Bergbauunternehmen setzen Zeichen für den Erfolg
Unter den Gold- und Silberminenunternehmen mit geringer Marktkapitalisierung wiesen insbesondere drei, die beide Metalle abbauen, eine ungewöhnliche relative Stärke auf. Hecla Mining Company (HL), Coeur Mining, Inc. (CDE) und Gold Resource Corporation (GORO) haben beide Gold- und Silberabbauaktivitäten gemeinsam. Die folgende Grafik vergleicht die Wertentwicklung eines gleichgewichteten Portfolios dieser drei Aktien mit GDXJ-Aktien.
Der Vergleich zeigt einen überraschenden Anstieg in den letzten drei Monaten, wobei sich der Kurs dieser Aktien in den letzten sechs Monaten im Durchschnitt nahezu verdoppelt hat. Dass Small-Cap-Bergbauunternehmen an einem Tag, an dem der Gold- und Silberpreis gestiegen ist, einen Preisanstieg verzeichnen, ist nicht überraschend. Die Tatsache, dass diese Aktien in einer Zeit, in der der Gold- und Silberpreis leicht gesunken ist, so stark gestiegen sind, könnte ein Hinweis darauf sein, dass gut informierte Anleger einen bevorstehenden Anstieg der Nachfrage nach Metallen spüren. Erfahrene Kartenbeobachter erkennen, dass solche Signale in der Regel eine Fortsetzung der nächsten Schritte implizieren.
Die Quintessenz
Aktien und andere Vermögenswerte wurden in einer verkürzten, volumenschwachen Heiligabend-Handelssitzung nahezu unverändert gehandelt. Die Marktteilnehmer zeigen jedoch sowohl eine Risikobereitschaft bei den Käufern als auch eine Risikoabsicherung bei den Verkäufern, was darauf hindeutet, dass größere Bewegungen kurz nach dem neuen Jahr erfolgen könnten. Sowohl Micro-Cap-Aktien als auch Goldminenunternehmen legten im gestrigen Handel zu.
