Der Wohnungsbau beginnt, der Verkauf neuer Häuser, der Verkauf bestehender Häuser. Die Wirtschaftsdaten, die aus dem Immobiliensektor stammen, haben enorme Auswirkungen auf das Verbrauchervertrauen und die allgemeine Entwicklung der Wirtschaft. Der Immobilienmarkt galt historisch als eine sehr sichere Investition, die anscheinend immer höher lag. Dann schlug die Finanzkrise von 2008 zu. Diese Rezession beleuchtete den Markt, seine Akteure und das Innenleben des Marktes in einem neuen Licht. Der Immobilienmarkt ist weitaus komplizierter als bisher angenommen und hat seinen übergroßen Einfluss auf den wirtschaftlichen Wohlstand der Verbraucher deutlich gemacht.
Viele Unternehmen sind bei ihren Immobilienprojekten auf Investmentbanken angewiesen - sei es, um Geld zu sammeln oder um die Stärken und Fallstricke potenzieller Deals zu analysieren. Diese Institutionen spielen eine Schlüsselrolle in der Immobilienbranche und sind in der Regel große Global Player, die einen großen Teil der Immobiliengeschäfte abschließen. Dieser Artikel befasst sich mit den Grundlagen der Immobilien-Investmentbanking-Branche sowie den fünf wichtigsten Banken, die in diesem Sektor tätig sind.
Die zentralen Thesen
- Immobilieninvestmentbankfirmen verbinden diejenigen, die Kapital für Immobiliengeschäfte suchen, mit denen, die es bereitstellen. Banken analysieren das Risiko, den Standort und den Gesamtumfang von Projekten, die Arten von Vermögenswerten und das Cashflow-Potenzial sowie das Underwriting und die Unterstützung bei Immobilienverkäufen. Die fünf wichtigsten Immobilieninvestmentbanken im ersten Quartal 2009 waren die Credit Suisse, die CITIC Group, HSBC, JP Morgan Chase und Morgan Stanley. Die Branche wird von diesen Unternehmen aufgrund der Vielzahl von Zeichnungsgeschäften und Immobilieninvestment-Trusts dominiert, denen REITs angehören weiterhin investieren.
Was ist Immobilieninvestmentbanking?
Als Spezialmarkt erfordert der Immobiliensektor ein gründliches Wissen und Verständnis der lokalen Grundlagen sowie der Funktionsweise verschiedener Fahrzeuge, mit denen in Immobilien investiert wird. Beispielsweise sprechen Immobilien-Investment-Trusts (REITs) aufgrund ihrer Struktur Investoren an. Sie sind verpflichtet, mindestens 90% ihres Einkommens als Dividende auszuschütten. Während Anleger diese hohen Ausschüttungen genießen, sind REITs häufig auf Kapital angewiesen - sie verlassen sich in hohem Maße auf Emissionen von Schuldtiteln und Aktien. Aus diesem Grund wenden sich REITs an Investmentbanken.
Investment Banking ist ein Teil der Finanzdienstleistungsbranche, der Kapital für Unternehmen, Regierungen und andere Unternehmen schafft und findet. Im weiteren Sinne verbinden Immobilieninvestmentbanken diejenigen, die Kapital für Immobiliengeschäfte suchen, mit denen, die es bereitstellen.
Immobilieninvestmentbanken sind für eine Vielzahl von Aufgaben verantwortlich, einschließlich der Analyse von Faktoren wie Risiko, Standort und Gesamtumfang von Projekten - von Neubauten bis zu Akquisitionen - Arten von Vermögenswerten und das Potenzial für den Cashflow aus Immobilieninvestitionen. Sie arbeiten auch daran, Geschäfte abzuschließen, beim Verkauf von Immobilien zu helfen und sogar an Joint Ventures, Fusionen und Übernahmen teilzunehmen. Im Immobilieninvestmentbanking müssen Banken ihren Kunden auch Beratungsdienste anbieten, die Budgetierungen oder Marktanalysen umfassen können.
Die Top-Investmentbanken im Immobilienbereich
Die fünf weltweit führenden Investmentbanken im Immobiliensektor nach Gebühren und Marktanteilen im ersten Quartal 2019 waren:
- Credit SuisseCITIC Group (ehemals China International Trust Investment Corporation) HSBCJP Morgan ChaseMorgan Stanley
Die Gebühren und Anteile im Immobiliensektor gingen im ersten Quartal 2019 gegenüber dem gleichen Zeitraum des Jahres 2018 zurück. Die Gesamtgebühren und Anteile im ersten Quartal 2019 betrugen 1, 392 Mio. USD, verglichen mit 1, 596 Mio. USD im ersten Quartal 2008, was einem Rückgang von 13% entspricht. Keiner der Top 5 konnte mehr als 10% des Marktanteils erringen.
Die Branche wird von diesen großen Banken dominiert, da sowohl für REITs Zeichnungsgeschäfte als auch für REITs weiterhin Kapital benötigt wird. Einige der weltweit größten Private-Equity-Unternehmen sind ebenfalls stark in der Branche vertreten.
Diese Unternehmen waren aufgrund des Zeichnungs- und Kapitalbedarfs von Immobilieninvestmentfonds branchenführend.
Die Quintessenz
Der sich ändernde Kapitalbedarf der Immobilienbranche, insbesondere von REITs, macht sie zu einem reifen Gebiet für Investmentbanken (die gerne Gebühren aus dem Abschluss der Transaktionen einnehmen). Das Management der mit Immobilieninvestitionen verbundenen Risiken - Risiken, die während der letzten Immobilienkrise deutlich wurden - hat für Investmentbanken, die enorme Kapitalbindungen in der Branche vornehmen müssen, höchste Priorität.
