In rein wirtschaftlicher Hinsicht bezieht sich die Inflation auf einen allgemeinen Anstieg des Preisniveaus aufgrund einer Zunahme der Geldmenge; Das Wachstum der Geldmenge steigt schneller als die Produktivität der Wirtschaft. Die genaue Art der Preiserhöhungen ist Gegenstand vieler wirtschaftlicher Debatten, aber das Wort Inflation bezieht sich in diesem Zusammenhang eng auf ein monetäres Phänomen.
Unter Verwendung dieser spezifischen Parameter wird der Begriff Deflation verwendet, um die Produktivität zu beschreiben, die schneller zunimmt als die Geldmenge. Dies führt zu einem allgemeinen Rückgang der Preise und Lebenshaltungskosten, den viele Ökonomen paradoxerweise als schädlich einstufen. Die Argumente gegen die Deflation gehen auf das Sparsamkeitsparadoxon von John Maynard Keynes zurück. Aus diesem Grund verfolgen die meisten Zentralbanken eine leicht inflationäre Geldpolitik, um sich gegen Deflation abzusichern.
Wie Zentralbanken die Geldmenge beeinflussen
Gegenwärtige Regierungen und Zentralbanken drucken und verteilen selten physisches Geld, um die Geldmenge zu beeinflussen, und verlassen sich stattdessen auf andere Kontrollen wie die Zinssätze für Interbankenkredite. Dafür gibt es mehrere Gründe, aber die beiden größten sind: 1) Neue Finanzinstrumente, elektronische Kontensalden und andere Veränderungen in der Art und Weise, wie Einzelpersonen Geld halten, machen grundlegende Geldkontrollen weniger vorhersehbar; und 2) die Geschichte hat mehr als eine Handvoll Gelddruckkatastrophen hervorgebracht, die zu Hyperinflation und Massenrezession geführt haben.
Die US-Notenbank wechselte von der Kontrolle der tatsächlichen Geldmengen oder der Anzahl der im Umlauf befindlichen Scheine zu Änderungen der Leitzinsen, die manchmal als "Geldpreis" bezeichnet wurden. Zinsanpassungen wirken sich auf das Niveau der Kreditaufnahme, des Sparens und der Ausgaben in einer Volkswirtschaft aus.
Wenn beispielsweise die Zinssätze steigen, können die Sparer auf ihren Sichteinlagenkonten mehr verdienen und verzögern mit größerer Wahrscheinlichkeit den gegenwärtigen Verbrauch für den künftigen Verbrauch. Umgekehrt ist es teurer, Geld zu leihen, was die Kreditvergabe erschwert. Da die Kreditvergabe in einem modernen gebrochenen Reservebankensystem tatsächlich "neues" Geld schafft, verlangsamt die Entmutigung der Kreditvergabe die Rate des Geldmengenwachstums und der Inflation. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Zinssätze gesenkt werden. Sparen ist weniger attraktiv, Leihen ist billiger und die Ausgaben werden wahrscheinlich steigen usw.
Steigende und sinkende Nachfrage
Kurz gesagt, die Zentralbanken manipulieren die Zinssätze, um die derzeitige Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen, das Niveau der wirtschaftlichen Produktivität, die Auswirkungen des Multiplikators der Bankgelder und die Inflation entweder zu erhöhen oder zu verringern. Viele der Auswirkungen der Geldpolitik sind jedoch verzögert und schwer abzuschätzen. Darüber hinaus reagieren die Wirtschaftsteilnehmer zunehmend sensibel auf geldpolitische Signale und ihre Erwartungen an die Zukunft.
Es gibt einige Möglichkeiten, wie die Federal Reserve die Geldmenge kontrolliert. Es ist an sogenannten "Open Market Operations" beteiligt, bei denen Bundesbanken Staatsanleihen kaufen und verkaufen. Der Kauf von Anleihen bringt neue Dollars in die Wirtschaft, während der Verkauf von Anleihen den Dollar aus dem Verkehr zieht. Sogenannte quantitative Lockerungsmaßnahmen (QE) sind Erweiterungen dieser Operationen. Darüber hinaus kann die Federal Reserve die Mindestreserveanforderungen bei anderen Banken ändern und die Auswirkungen von Geldmultiplikatoren begrenzen oder erweitern. Die Wirtschaftswissenschaftler diskutieren weiterhin über den Nutzen der Geldpolitik, sie bleibt jedoch das direkteste Instrument der Zentralbanken, um die Inflation zu bekämpfen oder zu fördern.
