Was ist negativer Goodwill?
Ein negativer Goodwill (NGW) entsteht im Abschluss eines Erwerbers, wenn der für einen Erwerb gezahlte Preis unter dem beizulegenden Zeitwert seines Nettovermögens liegt. Ein negativer Geschäfts- oder Firmenwert impliziert einen Schnäppchenkauf, und der Erwerber verbucht sofort einen außerordentlichen Gewinn in seiner Gewinn- und Verlustrechnung. Ein negativer Firmenwert deutet für das erworbene Unternehmen häufig auf einen notleidenden Verkauf hin, wobei ungünstige Verkaufsbedingungen zu einem gedrückten Verkaufspreis führen.
Goodwill
Die zentralen Thesen
- Ein negativer Goodwill (NGW) entsteht im Abschluss eines Erwerbers, wenn der für einen Erwerb gezahlte Preis unter dem beizulegenden Zeitwert seines Nettovermögens liegt. Ein negativer Geschäfts- oder Firmenwert impliziert einen Schnäppchenkauf, und der Erwerber verbucht sofort einen außerordentlichen Gewinn in seiner Gewinn- und Verlustrechnung. Ein negativer Firmenwert weist für das erworbene Unternehmen häufig auf einen notleidenden Verkauf hin, wobei ungünstige Verkaufsbedingungen zu einem gedrückten Verkaufspreis führen.
Negativen Goodwill verstehen
Der negative Geschäfts- oder Firmenwert basiert auf dem Bilanzierungskonzept des Geschäfts- oder Firmenwerts, einem immateriellen Vermögenswert, der den Wert des Markennamens, der Patente und des sonstigen geistigen Eigentums, des Kundenstamms, der Lizenzen und anderer Posten darstellt, bei denen es schwierig ist, eine Dollarzahl zu ermitteln, die jedoch hilfreich sind ein unternehmen wertvoll machen.
In den meisten Fällen wird ein Unternehmen für mehr als den Wert seines Nettovermögens gekauft, und die Differenz wird dem Goodwill zugerechnet. Ein negativer Goodwill wird als außerordentlicher Gewinn in der Gewinn- und Verlustrechnung des Käufers erfasst.
Wenn der gezahlte Preis unter dem tatsächlichen Wert des Nettovermögens des Unternehmens liegt, ergibt sich ein negativer Goodwill. Diese Art von Transaktion ist in der Regel ein Zeichen für einen notleidenden Verkauf inmitten wirtschaftlicher Umwälzungen oder plötzlicher Störungen in der Branche.
Gemäß der Erklärung Nr. 141 des Financial Accounting Standards Board (FASB) zu Unternehmenszusammenschlüssen wird dieser Überhang des Nettovermögens sofort als außerordentlicher Gewinn in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, während vor der Umsetzung der Überarbeitung der FASB-Erklärung Nr. 141 NGW wurde zunächst mit dem beizulegenden Zeitwert der erworbenen Vermögenswerte verrechnet und dann als Gewinn erfasst, wenn nach der Zuordnung noch ein Restwert vorhanden war.
Besondere Überlegungen
NGW kann einen analytischen Einfluss auf Finanzberichte haben. Eine Akquisition, an der NGW beteiligt ist, erhöht die ausgewiesenen Vermögenswerte, Erträge und das Eigenkapital, was zu einer Verzerrung der mit diesen Posten verbundenen Leistungskennzahlen führt.
Beispielsweise würden die Kapitalrendite (ROA) und die Eigenkapitalrendite (ROE) niedriger erscheinen, da NGW den Wert der Vermögenswerte und des Eigenkapitals des Erwerbers erhöht. Manchmal kann sich die Bilanzierung von NGW dramatisch auf den Abschluss auswirken und schwerwiegende Folgen haben.
Beispiel für einen negativen Goodwill
Ein Beispiel: Die Übernahme von HBOS plc (der Holdinggesellschaft der Bank of Scotland plc) durch Lloyds TSB im Jahr 2009 zu einem Preis, der weit unter dem Wert des Nettovermögens lag, führte zu einem negativen Goodwill in Höhe von rund 11 Mrd. GBP, der der Kapitalbasis von Lloyd's hinzugefügt wurde und zu seinem Reingewinn in diesem Jahr. Auf dem Papier sah Lloyd's damals viel stärker aus als die Realität.
