Was sind negative Zinssätze?
Negative Zinssätze beziehen sich auf ein Szenario, in dem für Bareinlagen eine Gebühr für die Lagerung bei einer Bank erhoben wird, anstatt Zinserträge zu erhalten. Anstatt Einlagen in Form von Zinsen zu erhalten, müssen die Einleger regelmäßig zahlen, um ihr Geld bei der Bank zu behalten. Dieses Umfeld soll den Banken Anreize bieten, freier Geld zu verleihen.
Die zentralen Thesen
- Bei negativen Zinssätzen ergibt sich aus dem bei einer Bank eingezahlten Bargeld eine Lagergebühr und nicht die Möglichkeit, Zinserträge zu erzielen. Negative Zinssätze können in deflationären Phasen auftreten, wenn Personen oder Institutionen dazu neigen, Geld zu horten, anstatt es auszugeben oder zu verleihen. Der negative Zinssatz soll den Banken einen Anreiz bieten, Kredite in einem Zeitraum aufzunehmen, in dem sie lieber an Fonds festhalten möchten.
Wie funktioniert ein negativer Zinssatz?
Während die Realzinsen effektiv negativ sein können, wenn die Inflation den Nominalzins überschreitet, war der Nominalzins theoretisch an Null gebunden. Negative Zinsen sind oft das Ergebnis verzweifelter und kritischer Bemühungen, das Wirtschaftswachstum mit finanziellen Mitteln anzukurbeln.
Negative Zinssätze können in deflationären Phasen auftreten, wenn Menschen und Unternehmen zu viel Geld halten, anstatt Geld auszugeben. Dies kann zu einem starken Nachfragerückgang führen und die Preise weiter senken. Oft wird eine lockere Geldpolitik angewendet, um mit dieser Art von Situation fertig zu werden. Angesichts der starken Anzeichen einer Deflation reicht es jedoch möglicherweise nicht aus, den Leitzins der Zentralbank auf Null zu senken, um das Kredit- und Kreditwachstum anzukurbeln.
In einem Negativzinsumfeld ist eine gesamte Wirtschaftszone betroffen, da der Nominalzins unter Null sinkt und Banken und andere Unternehmen ihre Gelder bei der Zentralbank einzahlen müssen, anstatt Zinserträge zu erzielen.
Verständnis eines Negativzinsumfelds
Ein negatives Zinsumfeld liegt vor, wenn der Nominalzins für eine bestimmte Wirtschaftszone unter null Prozent fällt, dh Banken und andere Finanzunternehmen müssten zahlen, um ihre überschüssigen Reserven bei der Zentralbank zu halten, anstatt positive Zinserträge zu erhalten.
Eine Negativzinspolitik (NIRP) ist ein ungewöhnliches geldpolitisches Instrument, bei dem die nominalen Zielzinssätze mit einem negativen Wert unter der theoretischen Untergrenze von null Prozent festgelegt werden.
Reales Beispiel für einen negativen Zinssatz
In den letzten Jahren haben Zentralbanken in Europa, Skandinavien und Japan eine Negativzinspolitik (NIRP) für überschüssige Bankreserven im Finanzsystem eingeführt. Dieses unorthodoxe geldpolitische Instrument soll das Wirtschaftswachstum durch Ausgaben und Investitionen ankurbeln, da die Einleger einen Anreiz erhalten würden, Bargeld auszugeben, anstatt es bei der Bank zu lagern und einen garantierten Verlust zu erleiden.
Es ist immer noch nicht klar, ob diese Politik in diesen Ländern wie beabsichtigt funktioniert hat und ob sich negative Zinssätze erfolgreich über überschüssige Barreserven im Bankensystem hinaus auf andere Teile der Wirtschaft ausbreiten.
