Intel Corp. (INTC) war eine der großen amerikanischen Wachstumsgeschichten in der modernen Geschichte. Seine Dominanz in der Halbleiterindustrie hat es zum Kronjuwel der Gruppe gemacht. Das Unternehmen und die Aktie hatten im vergangenen Jahr jedoch schwere Zeiten hinter sich. Mitte 2018 sank das Eigenkapital um bis zu 25%, da sich das globale Wachstum zusammen mit der Nachfrage nach Halbleiterkomponenten verlangsamte.
Jetzt wird Robert Swan, der CEO, versuchen, das Unternehmen durch die Verlangsamung zu lenken. Analysten sehen jedoch eine holprige Fahrt im Jahr 2019 für Swan und Intel. Das liegt daran, dass Analysten derzeit zum ersten Mal seit Jahren wieder einen Rückgang der Gewinne für das Unternehmen erwarten. Es verlässt den Aktienhandel mit einem starken Abschlag gegenüber seinen Mitbewerbern.
Schwaches Wachstum
Die Gewinnschätzungen gehen für 2019 von einem Rückgang um fast 2% auf 4, 51 USD je Aktie aus. Darüber hinaus erwartet das Unternehmen für 2019 keine Einnahmen in Höhe von 71, 11 Mrd. USD. Der Mangel an Wachstum für das Unternehmen ist auf die jüngsten Verzögerungen bei neuen Produkten und die zunehmende Konkurrenz von Unternehmen wie Advanced Micro Devices (AMD) zurückzuführen.
Die Probleme für Intel erstrecken sich über das Jahr 2019 hinaus, wobei die Gewinnprognose eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 2, 4% bis zum Jahr 2021 vorsieht. Außerdem wird prognostiziert, dass der Umsatz bei einer CAGR von nur 2, 2% während dieses Zeitraums extrem niedrig ist.
Günstig gegen Gleichaltrige
Die Bewertung der Aktie spiegelt die schwachen Wachstumsaussichten des Unternehmens wider. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11, 2 für 2019 notiert die Aktie derzeit fast auf dem niedrigsten Stand seit Anfang 2016. Die Bewertung ist im Vergleich zu vielen Mitbewerbern sogar noch niedrig. Unter den Top-25-Positionen des iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) liegt die durchschnittliche einjährige Forward PE Ratio bei 14, 6, sodass Intel mit einem Abschlag von fast 30% gegenüber dem Konzerndurchschnitt handelt.
Optionen und Diagramme Siehe Die Aktien steigen
Auf der anderen Seite sind die Optionen für Intel optimistischer und die Aktie steigt oder fällt um bis zu 19% gegenüber dem Ausübungspreis von 52, 5 USD zum Verfall am 17. Januar 2020. Damit liegt die Aktie in einem breiten Handelsbereich von 42, 55 USD bis zum Ablauf auf 62, 45 USD.
Die Anzahl der Einsätze, bei denen die Aktie massiv steigt, überwiegt jedoch die bärischen Einsätze, wobei die Calls von über 5 zu 1 begünstigt werden. Noch beeindruckender sind die fast 50.000 offenen Call-Kontrakte zum Ausübungspreis von 60 USD. Ein Käufer dieser Anrufe müsste die Aktie auf etwa 62, 40 USD ansteigen, um einen Gewinn zu erzielen, eine Steigerung von 17, 6%.
Die Grafik für Intel deutet auch darauf hin, dass das Eigenkapital in Zukunft möglicherweise weiter steigen wird. Die Aktie nähert sich einem technischen Ausbruch bei 54, 25 USD. Wenn die Aktien diesen Kurs überschreiten, könnte dies zu einem Anstieg auf rund 58 USD und den zuletzt im Juni erreichten Höchstständen führen.
Während die Fundamentaldaten und Erwartungen darauf hindeuten, dass Intel 2019 weiter kämpfen könnte, deuten die Optionen und das technische Diagramm darauf hin, dass das Schlimmste möglicherweise vorüber ist und bessere Tage bevorstehen.
