Es war nur eine Frage der Zeit. Dark Pools, die für ihre anonymen Transaktionen berüchtigt sind, machen sich auf Kryptowährungsmärkten bemerkbar.
Laut einem WSJ-Bericht hat Republic Protocol, das sich als dezentraler Dark Pool für den Atomhandel mit Bitcoin-, Ether- und ERC20-Tokens bezeichnet, 35.000 Ether (33, 8 Mio. USD) von Crypto-Hedge-Fonds gesammelt, um eine Dark-Pool-Handelsplattform zu entwickeln.
Die Anzahl der Dark Pools im Kryptowährungshandel ist im Laufe der Jahre gestiegen. Beispielsweise hat Kraken, eine in San Francisco ansässige Kryptowährungsbörse, im Jahr 2015 damit begonnen, Kunden gegen eine zusätzliche Gebühr einen Dark-Pool-Handel anzubieten.
Bitfinex bietet seinen Kunden ähnliche Dienstleistungen an. Broker-Dealer TradeZero startete 2016 in Zusammenarbeit mit dem Bitcoin-Pionier Jered Kenna eine Dark-Pool-Handelsanlage.
Unterscheiden sich Crypto Dark Pools von Standard Dark Pools?
Die Hauptfunktion von Dark Pools besteht darin, Großinvestoren den Handel außerhalb von Standardbörsen zu ermöglichen. Dies stellt sicher, dass ein Verrutschen vermieden wird, das der Kaskadeneffekt eines großen öffentlich gemachten Kauf- oder Verkaufsauftrags ist. Die Kehrseite von Dark Pools ist, dass große Transaktionen nicht gemeldet werden und Flash-Abstürze verursachen können, wenn sie veröffentlicht werden.
Innerhalb des Kryptowährungs-Ökosystems dienen Dark Pools auch als Handelsplätze zwischen institutionellen Großinvestoren, die sonst eine Käufersuche durchführen müssten. Dies wiederum erhöht die Liquidität an den Börsen.
Es gibt zwei Arten, in denen sich dunkle Pools für Kryptowährungen von denen für Aktien unterscheiden.
Erstens erfordern sie kettenübergreifende Transaktionen oder Transaktionen zwischen mehreren Blockchains digitaler Währungen. Die meisten Börsen bieten Pairings für Dark-Pool-Kauf- und Verkaufsaufträge an, um den Handel zwischen Kryptos zu ermöglichen. Das Whitepaper von Republic behauptet, dass es kettenübergreifende Atom-Swaps anbieten wird, dh direkte Transaktionen zwischen mehreren Kryptos in seinem dunklen Pool.
Zweitens ist die Ausführung von Dark-Pool-Aufträgen, zumindest im Fall der Republik, anders. Anstelle eines direkten Abgleichs zwischen Kauf- und Verkaufsaufträgen verwendet das System von Republic eine Matching-Engine, die das MPC-Protokoll (Multiparty Computation) verwendet. Es zerlegt eine große Bestellung in mehrere kleinere Bestellungen, die dann mit den Käufern verbunden und anschließend durch identifizierende Informationen rekonstruiert werden.
Die Fragmentierung der Bestellungen sorgt für Sicherheit und Anonymität. Gemäß dem Whitepaper des Republic Protocol kann die Gesamtliquidität des Dark Pools von keinem Pool-Teilnehmer „vernünftig geschätzt“ werden.
Beeinflussen Crypto Dark Pools die Währungskurse?
Im Jahr 2016 waren rund 40 Prozent des gesamten Aktienhandels außerhalb der regulierten Börsen. Im Dezember 2017 machten Dark Pools etwa ein Viertel der 38 Prozent des gesamten Handels mit diesen Aktien aus. Solche Transaktionen hatten jedoch nur begrenzte Auswirkungen auf die Bewegungen an den Aktienmärkten, da es Obergrenzen für die Menge und das Ausmaß der Geschäfte gibt, die in dunklen Pools stattfinden können.
Taiyang Zhang, der 21-jährige Gründer von Republic Protocol, rechnet in dem WSJ-Stück damit, dass sein dunkler Pool monatlich für den Handel mit Kryptowährungen im Wert von 9 Milliarden US-Dollar verantwortlich sein wird. Für den Kontext hat Bitcoin selbst innerhalb der letzten 24 Stunden ein Handelsvolumen von mehr als 10 Milliarden US-Dollar verzeichnet.
