Was sind operative Tätigkeiten?
Betriebliche Tätigkeiten sind die Funktionen eines Unternehmens, die in direktem Zusammenhang mit der Bereitstellung seiner Waren und / oder Dienstleistungen für den Markt stehen. Dies sind die Kerngeschäftsaktivitäten des Unternehmens, wie die Herstellung, der Vertrieb, das Marketing und der Verkauf eines Produkts oder einer Dienstleistung. Die betriebliche Tätigkeit wird in der Regel den größten Teil des Cashflows eines Unternehmens liefern und maßgeblich bestimmen, ob es rentabel ist. Einige der üblichen betrieblichen Tätigkeiten umfassen Geldeingänge aus dem Verkauf von Waren, Zahlungen an Mitarbeiter, Steuern und Zahlungen an Lieferanten. Diese Aktivitäten sind im Jahresabschluss eines Unternehmens und insbesondere in der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung enthalten.
Die betriebliche Tätigkeit unterscheidet sich von der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit, bei der es sich um Funktionen eines Unternehmens handelt, die nicht in direktem Zusammenhang mit der Erbringung von Waren und Dienstleistungen stehen. Stattdessen tragen Finanzierungs- und Investitionstätigkeiten dazu bei, dass das Unternehmen langfristig optimal funktioniert. Dies bedeutet, dass die Ausgabe von Aktien oder Anleihen durch ein Unternehmen nicht als betriebliche Tätigkeit gezählt wird.
Zu den wichtigsten operativen Aktivitäten eines Unternehmens zählen Fertigungs-, Vertriebs-, Werbe- und Marketingaktivitäten.
Betriebliche Tätigkeiten
Grundlagen der betrieblichen Tätigkeit
Betriebliche Tätigkeiten sind die täglichen Tätigkeiten eines Unternehmens, die mit der Herstellung und dem Verkauf seines Produkts, der Erzielung von Erträgen sowie allgemeinen Verwaltungs- und Wartungstätigkeiten befasst sind. Das im Jahresabschluss eines Unternehmens ausgewiesene Betriebsergebnis ist das verbleibende Betriebsergebnis nach Abzug der Betriebsaufwendungen von den Betriebserträgen. In der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens ist in der Regel ein Abschnitt zur operativen Tätigkeit enthalten, in dem die Mittelzuflüsse und -abflüsse aufgeführt sind, die sich aus den wichtigsten operativen Tätigkeiten eines Unternehmens ergeben.
Im Falle von Unklarheiten kann die Geschäftstätigkeit leicht durch Klassifizierung im Jahresabschluss identifiziert werden. Viele Unternehmen weisen das Betriebsergebnis oder das Betriebsergebnis in einer bestimmten Zeile der Gewinn- und Verlustrechnung aus. Das Betriebsergebnis wird durch Abzug der Umsatzkosten (COGS), der Forschungs- und Entwicklungskosten (F & E), der Vertriebs- und Marketingkosten, der allgemeinen Verwaltungskosten sowie der Abschreibungen berechnet.
In den operativen Erträgen sind Zinserträge oder -aufwendungen nicht enthalten. Zum Beispiel könnte die Geschäftstätigkeit eines Bekleidungsgeschäfts Folgendes umfassen:
- Kaufen von Materialien bei Lieferanten und Bezahlen von Arbeitskräften für die Herstellung von KleidungZahlen für den Transport der Materialien zur Fabrik und der Kleidung von Fabriken zu LagernVerlegen von Transporten von Lagern zu Einzelhandelsgeschäften und VersandhandelskundenZahlen von Mitarbeitern zu Arbeiten in Lagern und EinzelhandelsgeschäftenZahlen von Managern zur Überwachung des BetriebsZahlen von SteuernZahlen von Mieten auf Lager- und Einzelhandelsflächen
Andere weniger übliche Geschäftstätigkeiten umfassen Bußgelder oder Barausgleiche aus Klagen, Rückerstattungen und Geldeinnahmen aus Versicherungsansprüchen.
Die zentralen Thesen
- Betriebliche Tätigkeiten sind die täglichen Tätigkeiten eines Unternehmens, die mit der Herstellung und dem Verkauf seines Produkts, der Erzielung von Umsatzerlösen sowie allgemeinen Verwaltungs- und Instandhaltungsaktivitäten befasst sind. Die wichtigsten betrieblichen Tätigkeiten eines Unternehmens umfassen Herstellung, Vertrieb, Werbung und Marketing sind eine wichtige Metrik, die von Finanzanalysten und Investoren verwendet wird. Der Geschäftstätigkeit kann die Investitions- und Finanzierungstätigkeit eines Unternehmens gegenübergestellt werden.
Betriebseinnahmen
Die wichtigsten operativen Aktivitäten, die Einnahmen für ein Unternehmen generieren, sind die Herstellung und der Verkauf seiner Produkte oder Dienstleistungen. Zu den Verkaufsaktivitäten kann der Verkauf von selbst hergestellten Produkten oder von Produkten anderer Unternehmen wie im Fall von Einzelhändlern gehören. Unternehmen, die in erster Linie Dienstleistungen verkaufen, können möglicherweise auch Produkte verkaufen oder nicht.
Beispielsweise kann ein Spa-Unternehmen nicht nur Dienstleistungen wie Massagen anbieten, sondern auch zusätzliche Einnahmen aus dem Verkauf von Gesundheits- und Schönheitsprodukten erzielen.
Zins- und Dividendenerträge sind zwar Teil des gesamten operativen Cashflows, werden jedoch nicht als wesentliche operative Aktivität angesehen, da sie nicht zu den Kerngeschäftsaktivitäten eines Unternehmens gehören.
Betriebsaufwand
Zu den Aufwendungen, die aus wesentlichen betrieblichen Tätigkeiten resultieren, zählen Herstellungskosten sowie Aufwendungen für Werbung und Marketing für die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens. Die Herstellungskosten umfassen alle direkten Herstellungskosten, die in den Herstellungskosten der verkauften Waren (COGS) enthalten sind.
Zu den Betriebskosten im Zusammenhang mit Werbung und Marketing zählen die Kosten für die Werbung für das Unternehmen und seine Produkte oder Dienstleistungen über verschiedene Medien, sei es über herkömmliche oder Online-Plattformen. Darüber hinaus umfassen die Marketingkosten beispielsweise das Erscheinen auf Messen und die Teilnahme an öffentlichen Veranstaltungen wie Spendenaktionen für wohltätige Zwecke.
Geschäftstätigkeit und Kapitalflussrechnung
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit gehört zu den wesentlichen Unterabschnitten der Kapitalflussrechnung. Es ist von den Abschnitten über Investitions- und Finanzierungstätigkeit getrennt. Die Investitionstätigkeit bezieht sich auf Erträge oder Aufwendungen für langfristige Vermögenswerte wie Ausrüstungen und Anlagen, während die Finanzierungstätigkeit die Zahlungsströme zwischen einem Unternehmen und seinen Eigentümern und Gläubigern aus Tätigkeiten wie der Emission von Anleihen, der Einziehung von Anleihen, dem Verkauf von Aktien oder dem Rückkauf von Aktien darstellt.
Um ein genaues Bild des Cashflows eines Unternehmens aus betrieblicher Tätigkeit zu erhalten, addieren die Buchhalter Abschreibungsaufwendungen, Verluste, die Verringerung des Umlaufvermögens und die Erhöhung der kurzfristigen Verbindlichkeiten zum Nettoergebnis und subtrahieren dann Gewinne, Zunahmen des Umlaufvermögens und Abnahmen der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Investoren untersuchen den Cashflow eines Unternehmens aus betrieblicher Tätigkeit getrennt von den beiden anderen Komponenten des Cashflows, um festzustellen, woher ein Unternehmen wirklich sein Geld bezieht.
Investoren wünschen sich einen positiven Cashflow aufgrund wiederkehrender positiver Erträge aus laufender Geschäftstätigkeit und nicht aufgrund des Verkaufs sämtlicher Vermögenswerte des Unternehmens, was zu einmaligen Gewinnen führt. Die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens runden das Bild seiner finanziellen Verfassung ab.
Ein Beispiel für den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
Sehen wir uns die Cashflow-Details des führenden Technologieunternehmens Apple Inc. (AAPL) an. Der iPhone-Hersteller meldete für das im September 2017 abgeschlossene Geschäftsjahr Folgendes:
- Nettogewinn von 48, 35 Milliarden US-Dollar. Abschreibungen von 10, 16 Milliarden US-Dollar. Latente Steuern und Steuergutschrift für Investitionen von 5, 97 Milliarden US-Dollar. Sonstige Mittel von 4, 67 Milliarden US-Dollar
Nach der ersten Formel ergibt die Summe dieser Zahlen einen Wert für Funds from Operations von 69, 15 Milliarden US-Dollar. Die Nettoveränderung des Umlaufvermögens betrug im gleichen Zeitraum (-5, 55 Mrd.). Addiert man es zu den Funds from Operations, ergibt sich für Apple ein Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit von (69, 15 - 5, 55 US-Dollar) = 63, 6 Milliarden US-Dollar.
