Was ist ein optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere (OPALS)?
Das optimierte Portfolio als börsennotierte Wertpapiere ist ein Aktienindex für ein Land, der weniger Positionen als der Vergleichsindex enthält. Das optimierte Portfolio als börsennotierte Wertpapiere wurde 1994 von Morgan Stanley geschaffen. Es gilt als Vorläufer der Popularität von börsengehandelten Fonds.
Verständnis eines optimierten Portfolios als börsennotierte Wertpapiere (OPALS)
Optimierte Portfolios als börsennotierte Wertpapiere sind so konzipiert, dass sie einen einzelnen Länderindex abbilden. Es wird jedoch erwartet, dass sie den Index übertreffen, indem sie weniger Bestände enthalten. Mit anderen Worten: durch Optimierung. Die Portfolios können vor Verfall verkauft oder durch physische Lieferung der zugrunde liegenden Aktien beglichen werden. Das Produkt richtet sich an grenzüberschreitende Aktieninvestoren, die Futures nicht effizient einsetzen können oder aus regulatorischen Gründen nicht in der Lage sind, Futures einzusetzen, und die es nicht rechtfertigen können, ihre eigenen Aktiengeschäfte nach Ländern zu betreiben.
Optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere und Portfoliooptimierung
Portfoliooptimierung ist der Prozess der Auswahl des besten Portfolios (Asset Allocation) aus einer Reihe von möglichen Portfolios, die zur Erreichung eines Ziels in Betracht gezogen werden. Dieser Prozess versucht in der Regel, Faktoren wie die erwartete Rendite zu maximieren und Faktoren wie Kosten, Volatilität und Risiko zu minimieren. Das optimale Portfolio variiert und wird von den Renditezielen und der Risikotoleranz jedes einzelnen Anlegers beeinflusst.
Die Portfoliooptimierung erfolgt häufig in zwei Schritten: Optimierung der Gewichte von Anlageklassen und Optimierung der Gewichte von Wertpapieren innerhalb derselben Anlageklasse. Die Optimierung der Gewichtung von Anlageklassen würde Entscheidungen wie die Auswahl des Prozentsatzes eines in Aktien platzierten Portfolios im Vergleich zu Anleihen oder Immobilien beinhalten, während ein Beispiel für die Wertpapierauswahl die Auswahl genau der Aktien oder Anleihen beinhalten würde, die gehalten werden. Das Halten eines Teils des Portfolios in jeder Klasse bietet eine gewisse Diversifikation, und das Halten verschiedener spezifischer Vermögenswerte in jeder Klasse bietet eine weitere Diversifikation.
Optimiertes Portfolio als börsennotiertes Wertpapier
Optimierte Portfolios als börsennotierter Wertpapierhandel an der Luxemburger Börse. Sie sind für viele der verschiedenen Morgan Stanley Capital International (MSCI) -Indizes verfügbar. Die Portfolios werden in der Regel nur von großen institutionellen Anlegern gekauft. Sie haben ein Mindestinvestitionsvolumen von 100 Millionen US-Dollar und sind nicht bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) registriert. Daher sind sie für die Mehrheit der US-amerikanischen Anleger im Allgemeinen nicht verfügbar.
Optimierte Portfolios als börsennotierte Wertpapiere gelten häufig als einer von mehreren Vorgängern der Einführung von Exchange Traded Funds in den USA. An der Luxemburger Börse wurden optimierte Portfolios eingeführt, da Morgan Stanley aufgrund der strengeren Regeln der Börse die Aktien Privatanlegern anbieten konnte. 1996 führte Morgan Stanley die World Equity Benchmark Shares (WEBS) ein. Hierbei handelte es sich um SEC-registrierte Anteile, die optimierten Portfolios wie börsennotierte Wertpapiere ähnelten und US-Privatanlegern zur Verfügung standen.
