Was ist ein Optionszyklus?
Der Optionszyklus bezieht sich auf die Ablaufdaten, die für die verschiedenen Optionsklassen gelten. Einer neu aufgelisteten Option wird ein zufälliger Zyklus zugewiesen, um die Optionen über verschiedene Zeiträume hinweg zu verteilen.
Die zentralen Thesen
- Ein Optionszyklus ist die Anzahl der Monate, in denen die vierteljährlichen Optionen eines Unternehmens verfallen. Zum Zeitpunkt der Börsennotierung wird eine von drei Zykluszuteilungen zugeteilt. Das Optionsvolumen und die offenen Positionen sind in der Regel höher bei Optionen, die am Tag der Zuteilung verfallen Optionszyklus.
So funktioniert ein Optionszyklus
Ein Optionszyklus bezieht sich auf den für eine aufgelistete Optionsklasse verfügbaren Monatszyklus. Optionszyklen sind über alle Options- und Terminmärkte hinweg integriert. Die Zyklen werden von den Aufsichtsbehörden geregelt. Ein Anleger wird die verfügbaren Optionen in der Regel nach Optionsklassen anzeigen. Eine Optionsklasse ist eine Gruppierung von Anrufen oder Bereitstellungen für ein Wertpapier. Optionsklassen werden durch Calls und Puts getrennt. Sie werden auch nach Ausübungspreis kategorisiert und nach Verfallsdatum fortlaufend aufgelistet.
Optionszyklus-Zuweisungen
Optionen werden bei ihrer Auflistung einem von drei Zyklen zugewiesen. Ursprünglich wurden die Zyklen durch vier Monate geteilt. 1984 beschlossen die Aufsichtsbehörden, dass eine börsennotierte Option ihren Anlegern die beiden ersten Monate zur Verfügung stellen sollte. Dies änderte die Auflistung der Optionen dahingehend, dass die ersten beiden Frontmonate gefolgt von den nächsten zwei Monaten in den Zyklus einbezogen wurden.
Es gibt drei Optionszyklen, denen eine börsennotierte Option auf den öffentlichen Märkten zugeordnet werden kann:
Erster Zyklus: JAJO - Januar, April, Juli und Oktober
Zyklus zwei: FMAN - Februar, Mai, August und November
Zyklus drei: MJSD - März, Juni, September und Dezember
Beachten Sie, dass für die Optionen im Januar-Zyklus im ersten Monat eines jeden Quartals (Januar, April, Juli und Oktober) Kontrakte verfügbar sind. Optionen, die dem Februar-Zyklus zugeordnet sind, verwenden den mittleren Monat jedes Quartals (Februar, Mai, August und November). Optionen im März-Zyklus haben Optionen, die im letzten Monat eines jeden Quartals (März, Juni, September und Dezember) verfügbar sind.
Anleger, die in eine Option investieren möchten, werden die ersten beiden Frontmonate vorfinden, gefolgt von den beiden verbleibenden Zyklusmonaten. Dies bietet Anlegern die Möglichkeit, kürzere Laufzeiten zu handeln oder abzusichern sowie Verträge mit längeren Laufzeiten zu kaufen.
Es ist anzumerken, dass der Zyklus heutzutage für stark gehandelte Aktien und börsengehandelte Indexfonds aufgrund der Veröffentlichung wöchentlicher Optionen weniger wichtig ist. Da wöchentliche Optionen gehandelt werden können, kann ein Anleger, der sein Verfallsdatum verlängern möchte, eine vierteljährliche Option auf eine bestimmte Woche des Jahres würfeln.
Für Anleger ist es auch wichtig zu verstehen, was mit einem Zyklus im Laufe eines Monats passiert. Für jeden Zyklus stehen immer die beiden vorderen Monate zur Verfügung. Nach Ablauf eines Monats folgen die letzten beiden verbleibenden Monate weiterhin dem ursprünglich zugewiesenen Zyklus. Im Februar wäre die Verfügbarkeit der Option für den ersten Zyklus beispielsweise Februar, März, April, Juli. Im Juni wäre die Verfügbarkeit der Option für den ersten Zyklus Juni, Juli, Oktober, Januar.
Um zu verstehen, in welchem Zyklus eine Option gehandelt wird, müssen Sie sich das dritte und vierte Monat ansehen. Im Allgemeinen verfallen alle Optionen am dritten Freitag ihres Verfallsmonats um 16:00 Uhr Eastern Time.
