Was ist ein Pairoff?
Ein Pairoff ist ein Kauf und Verkauf von offenen Short- und Long-Positionen, in der Regel zwischen Maklerfirmen, die mit der Differenz in bar ausgeglichen werden.
Die zentralen Thesen
- Ein Pairoff ist ein Kauf und Verkauf von offenen Short- und Long-Positionen, in der Regel zwischen Maklerfirmen, die mit der in bar ausgeglichenen Differenz verrechnet werden. Bei einem Pairoff erfolgt keine physische Lieferung der Wertpapiere. Stattdessen wird die Ausgleichsdifferenz zwischen den Geschäften berechnet und als Barzahlung an die entsprechende Maklerfirma gesendet. Eine mehrwegige Pair-off-Transaktion kann für alle Anlagetypen außer Währungs- und Swap-Anlagen verwendet werden.
Ein Pairoff verstehen
Bei einem Pairoff erfolgt keine physische Lieferung der Wertpapiere. Stattdessen wird die Ausgleichsdifferenz zwischen den Geschäften berechnet und als Barzahlung an die entsprechende Maklerfirma gesendet. Diese Art von Aktivität zwischen Maklerfirmen ist illegal, da davon ausgegangen wird, dass sie unter den Schirm der "Marktmanipulation" fällt.
Betrachten Sie als Beispiel für ein Pairoff in Aktion Brokerage A, das sich bereit erklärt, 100 Aktien von Unternehmen X für 25.000 US-Dollar an Brokerage B zu verkaufen. Gleichzeitig erklärt sich Brokerage B damit einverstanden, 100 Aktien des Unternehmens X für 30.000 USD an Brokerage A zu verkaufen. Die Differenz zwischen den beiden Trades beträgt 5.000 USD. Anstatt die Wertpapiere tatsächlich zu handeln und diese Aktien auf ihre jeweiligen Konten zu übertragen, paaren sich die beiden Maklerfirmen. In diesem Fall gibt Brokerage A Brokerage B $ 5.000, anstatt die eigentliche Transaktion durchzuführen.
Eine andere, umgangssprachlichere Bedeutung für den Begriff ist eine Transaktion auf Wertpapiermärkten, bei der gegenläufige Kauf- und Verkaufstransaktionen auf der Grundlage der Preisdifferenz zwischen den gegenläufigen Transaktionen in bar abgewickelt werden. Die Gegenpositionen werden in der Regel am selben Tag des ursprünglichen Kaufs abgewickelt. Im Falle von Matching Trades kann ein Pairoff das Abwicklungsrisiko und die Gebühren für die Sicherheitsüberweisung verringern. Es ist letztendlich eine Form der Spekulation.
Bei dieser Art der Abbuchung müssen die Abrechnungsanweisungen für die Geldüberweisung enthalten sein. Das Pairoff schließt oder zieht den Betrag des offenen Handels um den gepaarten Betrag herunter, und nur der zugehörige Gewinn oder Verlust wird verschoben. Es kann partielle und multiple Pairoffs geben. Bei einem partiellen Pair-Off wird nur ein Teil des Trades gepaart, während der andere Teil entweder in festgelegte Pools aufgeteilt oder später gegen den verbleibenden offenen Trade-Betrag gepaart wird. Der Pairing-Off- und Allokationsprozess kann in verschiedenen Intervallen und über verschiedene Tage erfolgen.
Pairoff vs. Multi-Way Pairoff-Transaktionen
Eine mehrwegige Pairoff-Transaktion kann für alle Anlagetypen außer Währungs- und Swap-Anlagen verwendet werden. Mit Multi-Way-Pairoffs kann ein Trader mehrere lange und kurze Steuerlose teilweise oder vollständig koppeln. Das Closing erfolgt am Handelstag der Multi-Way-Pairoff-Transaktion. Gewinne aus einer Short-Position werden als kurzfristig eingestuft; Gewinne, die aus einer Long-Position erzielt werden, sind abhängig von den in der Länder- / Steuermatrix des Emissionslandes der Anlage definierten Zeiträumen kurzfristig oder langfristig.
