Was ist eine perfekte Hecke?
Eine perfekte Absicherung ist eine Position eines Anlegers, die das Risiko einer bestehenden Position oder eine Position, die das gesamte Marktrisiko eines Portfolios ausschließt, ausschließt. Um eine perfekte Absicherung zu sein, müsste eine Position eine zu 100% inverse Korrelation zur ursprünglichen Position aufweisen. Als solche wird die perfekte Hecke selten gefunden.
Eine perfekte Hecke verstehen
Ein häufiges Beispiel für eine nahezu perfekte Absicherung wäre ein Anleger, der eine Kombination aus gehaltenen Aktien und entgegengesetzten Optionspositionen einsetzt, um sich gegen Verluste in der Aktienposition abzusichern. Der Nachteil dieser Strategie ist, dass sie auch das Aufwärtspotenzial der Aktienposition begrenzt. Darüber hinaus entstehen Kosten für die Aufrechterhaltung einer Absicherung, die mit der Zeit wächst. Selbst wenn eine perfekte Absicherung mithilfe von Optionen, Futures und anderen Derivaten erstellt werden kann, werden sie von den Anlegern für definierte Zeiträume und nicht als fortlaufender Schutz verwendet.
Perfekte Absicherungen in einer praktischen Welt
Wenn der Begriff perfekte Absicherung in der Finanzwelt verwendet wird, bedeutet dies normalerweise eine ideale Absicherung, gemessen an der Risikotoleranz des Sprechers. Es gibt wirklich keinen Grund, das gesamte Risiko aus einer Investition herauszunehmen, da das Neutralisierungsrisiko einen ähnlichen Einfluss auf den Ertrag hat. Stattdessen versuchen Anleger und Händler, eine Reihe von Wahrscheinlichkeiten zu ermitteln, bei denen sowohl die schlechtesten als auch die besten Ergebnisse akzeptabel sind.
Händler richten dazu eine Handelsspanne für den Basiswert ein, den sie handeln. Das Band kann fixiert sein oder sich mit dem Basiswert auf und ab bewegen. Je komplexer die Absicherungsstrategie ist, desto wahrscheinlicher ist es jedoch, dass die Absicherungskosten selbst das Gesamtergebnis beeinflussen können.
Gleiches gilt für Anleger in traditionelle Wertpapiere. Es gibt viele Strategien, um eigene Aktien abzusichern, darunter Futures, Call- und Put-Optionen, Wandelanleihen usw. Die Umsetzung ist jedoch mit Kosten verbunden. Die Anleger versuchen zudem, durch Diversifikation „perfekte“ Absicherungen zu schaffen. Durch Auffinden von Vermögenswerten mit geringer Korrelation oder inverser Korrelation können Anleger eine glattere Gesamtrendite des Portfolios sicherstellen. Auch hier spielen die Kosten der Absicherung eine Rolle, indem ein Investor während des gesamten Diversifikationsprozesses Kapital bindet und Transaktionsgebühren zahlt.
Beliebte „perfekte“ Hecken
Theoretisch gibt es perfekte Absicherungen, aber sie sind die Kosten für einen bestimmten Zeitraum nur in den volatilsten Märkten wert. Es gibt jedoch verschiedene Arten von Vermögenswerten, die oft als perfekte Absicherung bezeichnet werden. In diesem Zusammenhang bezieht sich die perfekte Absicherung auf einen sicheren Hafen für Kapital in volatilen Märkten. Diese Liste enthält liquide Mittel wie Bargeld und kurzfristige Schuldverschreibungen sowie weniger liquide Mittel wie Gold und Immobilien. Es ist sehr wenig Forschung erforderlich, um Probleme mit all diesen perfekten Absicherungen zu finden, aber die Idee ist, dass sie weniger mit den Finanzmärkten korrelieren als mit anderen Orten, an denen Sie Ihr Geld parken können.
