Was ist ein Placement?
Eine Platzierung ist der Verkauf von Wertpapieren an eine kleine Anzahl privater Anleger, die von der Registrierung bei der Securities and Exchange Commission gemäß Regulation D befreit sind, ebenso wie feste Renten. Diese Befreiung macht eine Platzierung für ein Unternehmen im Vergleich zu einem öffentlichen Angebot zu einer kostengünstigeren Möglichkeit, Kapital zu beschaffen. Ein formeller Verkaufsprospekt ist für eine Privatplatzierung nicht erforderlich, und die Teilnehmer an einer Privatplatzierung sind in der Regel große, anspruchsvolle Anleger wie Investmentbanken, Investmentfonds und Versicherungsunternehmen.
BREAKING DOWN-Platzierung
Eine Platzierung kann auch als Privatplatzierung oder als nicht registriertes Angebot bezeichnet werden. Diese Wertpapierangebote sind von der Registrierung durch die SEC ausgenommen, da sie nicht der Öffentlichkeit angeboten werden. Sie werden stattdessen einer kleinen Gruppe von Anlegern angeboten, in der Regel sachkundigen Einzelinvestoren mit tiefen Taschen und Institutionen wie Investmentfonds und Banken.
Vorschrift D
Privatplatzierungen unterliegen zwar nicht den gleichen Gesetzen und Bestimmungen wie öffentliche Angebote, sie müssen jedoch die Bestimmungen von Regulation D einhalten, einer Reihe von SEC-Regeln, die für Wertpapiere gelten, die in nicht registrierten Angeboten verkauft werden. Die drei SEC-Regeln, denen Platzierungen folgen müssen, sind die Regeln 504, 505 und 506. Gemäß Regel 504 können bestimmte Emittenten innerhalb eines Zeitraums von 12 Monaten Wertpapiere im Wert von bis zu 1 Million US-Dollar anbieten und verkaufen. Diese Wertpapiere können allen Arten von Wertpapieren angeboten werden Investor. Diese Aktie darf frei gehandelt werden.
Nach Regel 505 dürfen Unternehmen innerhalb eines Zeitraums von zwölf Monaten Aktien im Wert von bis zu 5 Mio. USD an eine unbegrenzte Anzahl von Anlegern verkaufen, sofern nicht mehr als 35 von ihnen nicht akkreditiert sind. Nicht akkreditierte Anleger müssen bestimmte Informationen erhalten, einschließlich des Jahresabschlusses. Wenn Verkäufe nur an akkreditierte Anleger getätigt werden, liegt es im Ermessen des Emittenten, welche Informationen an die Anleger weiterzugeben sind. Wenn jedoch sowohl akkreditierte als auch nicht akkreditierte Anleger an dem Angebot teilnehmen, müssen alle Informationen, die akkreditierten Anlegern zur Verfügung gestellt werden, auch nicht akkreditierten Anlegern zur Verfügung gestellt werden.
Regel 506 besagt, dass eine Gesellschaft unbegrenzt Wertpapiere an eine unbegrenzte Anzahl von Anlegern verkaufen kann, vorausgesetzt, dass nicht mehr als 35 von ihnen nicht akkreditiert sind, solange die nicht akkreditierten Anleger, die an dem Angebot teilnehmen, "anspruchsvolle Anleger" sind. Dies bedeutet, dass sie über das Wissen und die Erfahrung verfügen müssen, um die Investition zu bewerten. Nach den Regeln 505 und 506 verkaufte Wertpapiere können nicht frei gehandelt werden.
Vorsichtshinweise
Während viele Platzierungen wertvolle Gelegenheiten für Anleger bieten, die die Möglichkeit haben, sich daran zu beteiligen, gibt es Gründe, vorsichtig zu sein. SEC-Regeln sollen Anleger schützen und die ordnungsgemäße Offenlegung von Informationen an die Öffentlichkeit gewährleisten. Privatplatzierungen befolgen diese Regeln nicht und können mit einem höheren Risiko verbunden sein. Aus diesem Grund nehmen in der Regel finanziell versierte, vermögende Privatpersonen und Investmentbanken an diesen Gelegenheiten teil. Anleger können jedoch häufig gute Renditen durch Platzierungen erzielen. Im Juni 2016 hat FVCBankcorp, Inc. eine Privatplatzierung in Höhe von 25 Mio. USD im Gesamtnennbetrag seiner nachrangigen Schuldverschreibungen mit festem bis variablem Zinssatz abgeschlossen, für die in den ersten fünf Jahren 6, 00% Zinsen gezahlt wurden.
