Was ist Preisverbesserung?
Eine Preisverbesserung beinhaltet das Erreichen eines höheren Geldkurses, wenn Sie eine Aktie verkaufen, oder eines niedrigeren Briefkurses, wenn Sie eine Aktie kaufen, als der zum Zeitpunkt Ihrer Bestellung angegebene Preis. Anleger werden in Brokerage-Marketing-Gesprächen häufig lesen, dass Preisverbesserungen eine Chance und keine Garantie sind.
BREAKING DOWN Preisverbesserung
Obwohl die meisten Broker behaupten, sie bieten eine Verbesserung für den Prinzen mit Linien wie "Kämpfen um die letzten 0, 01 $", gibt es keine Garantie dafür, dass dies tatsächlich geschieht, unabhängig davon, welche Broker den Anspruch geltend machen.
Die Hauptursachen für Preisverbesserungen sind nicht immer ganz klar, haben aber oft mit einfachen Veränderungen von Angebot und Nachfrage auf dem Markt zu tun. In anderen Fällen ergeben sich die Änderungen aus den Preisunterschieden, die von einem Markt zum nächsten bestehen, und hängen davon ab, ob das Maklerunternehmen Aktien für sich selbst kauft oder verkauft.
Preisverbesserung und nationales bestes Angebot (NBBO)
Das Verständnis des National Best Bid and Offer (NBBO) ist für das Verständnis der Art der Preisverbesserung unerlässlich. Nach den SEC-Regeln setzt sich das NBBO aus den höchsten angezeigten Kauf- und niedrigsten Verkaufspreisen an den verschiedenen Börsen zusammen, an denen ein Wertpapier gehandelt wird. Börsen und Liquiditätsanbieter können Aufträge mit dem besten in der NBBO dargestellten Angebot an die Börse weiterleiten. Alternativ kann es diese Preise angleichen oder verbessern und an ihrem eigenen Marktstandort abwickeln.
An den Aktienmärkten entscheiden sich verschiedene Liquiditätsanbieter möglicherweise dafür, ihre Aufträge nicht anzuzeigen, um eine Offenlegung ihrer Handelsstrategie zu vermeiden. In diesem Fall wird möglicherweise nicht die gesamte verfügbare Liquidität im NBBO angezeigt. Um diesen Händlern gerecht zu werden, können sie an den Börsen ihre Bestellungen anonym absetzen, abseits der öffentlich angezeigten Kurse. Der Zugriff auf diese günstigere, nicht angezeigte Liquidität bietet Liquiditätsanbietern die Möglichkeit, einen besseren Wert bei der Ausführung zu erzielen.
Eine andere Möglichkeit, wie Liquiditätsanbieter beim Handel als Market Maker einen Preis für eine Order verbessern können, besteht darin, den NBBO-Preis für mehr Aktien als die angezeigte, an der NBBO verfügbare Größe anzupassen. Diese Methode wird häufig als Liquiditätssteigerung bezeichnet.
Wie wird die Preisverbesserung berechnet?
Die Preisverbesserung für eine einzelne Transaktion wird auf der Grundlage der Differenz zwischen dem Ausführungspreis und dem NBBO zum Zeitpunkt der Bestellung berechnet. Der Betrag der Preisverbesserung pro Aktie kann unter dem Mindestpreisinkrement (in der Regel ein Cent) liegen. Angenommen, ein Händler erteilt einen Auftrag zum Kauf von 1.000 XYZ-Aktien, die derzeit zu 25, 30 USD je Aktie notiert sind. Wenn der Auftrag zu 25, 29 USD ausgeführt wird, erhält der Händler 0, 01 USD pro Aktie, was zu einer Gesamteinsparung von 10, 00 USD (1.000 Aktien × 0, 01 USD) führt.
