Was ist ein privater Kauf?
Privatkauf bezieht sich auf eine Investition, bei der eine Einzelperson oder ein institutioneller Investor Anteile an einem in Privatbesitz befindlichen Unternehmen erwirbt. Der Anleger kann alle Aktien des Unternehmens oder nur einen Teil davon kaufen. Die Tatsache, dass ein privater Kauf nicht mit der Nutzung von Kapitalmärkten verbunden ist, bedeutet, dass normalerweise ein Makler erforderlich ist, um die Transaktion abzuschließen.
BREAKING DOWN Privatkauf
Risikokapitalfirmen (Venture Capital, VC), die ihre Beteiligungen an einem bestimmten Unternehmen anpassen möchten, tätigen häufig private Käufe. Diese Positionen sind in der Regel Long-Positionen. Hinzu kommt, dass private Märkte nicht so liquide sind und weniger Anlageinformationen bieten als öffentliche Börsen. Private Anleger und VC-Unternehmen können diese oft zu ihrem Vorteil nutzen.
Aufgrund des begrenzten Charakters privater Aktien sind sie nicht so einfach zu kaufen wie öffentliche Aktien. Es gibt jedoch verschiedene Möglichkeiten, wie eine Privataktie erworben werden kann. Da ein privates Unternehmen noch keinen Börsengang durchgeführt hat, werden seine Aktien in der Regel von den Gründern des Unternehmens und möglicherweise einigen VC- und Private-Equity-Investoren gehalten.
Privatanleger mit hohem Vermögen, die von der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) als akkreditierte Anleger bezeichnet werden, dürfen jedoch private Käufe mit Risikokapitalfonds, Privatplatzierungen und anderen exklusiven Gelegenheiten tätigen. Ein akkreditierter Investor zu sein bedeutet, dass die Investoren ihren persönlichen Reichtum und ihre Berufserfahrung unter Beweis gestellt haben, um zu zeigen, dass sie die Risiken solcher Anlagen verstehen.
Aber auch nicht akkreditierte Anleger können manchmal private Aktien kaufen. Bestimmte Unternehmen dürfen eine kleine Anzahl von ihnen an externe Investoren verkaufen, und nach den SEC-Vorschriften können einige eingeschränkte Privataktien nach einer Haltedauer von sechs Monaten oder einem Jahr öffentlich weiterverkauft werden.
Crowdfunding bietet eine weitere Chance für private Kaufmöglichkeiten. Die SEC hat kürzlich ihre Regeln für Crowdfunding gelockert und Privatunternehmen die Möglichkeit gegeben, innerhalb von 12 Monaten 1.070.000 USD durch kleinere Investoren aufzubringen. Die Kommission hat aber auch Regeln, die festlegen, wie viel diese Personen investieren dürfen: Sie schränkt den Prozentsatz des Einkommens oder des Nettovermögens eines Crowdfunders, der in einem bestimmten Jahr in ein privates Unternehmen investieren kann, streng ein.
Ein Beispiel für die Funktionsweise eines privaten Einkaufs
In den meisten Fällen ist ein privater Kauf ein Instrument, mit dem vermögende Unternehmensleiter ihre Beteiligungen an ihren Unternehmen erhöhen oder anpassen können. Zum Beispiel kündigte Jupai Holdings Limited, ein auf den chinesischen Markt fokussierter Vermögensverwaltungsdienstleister, im Jahr 2017 an, dass sein Vorsitzender und CEO fast 20 Millionen Aktien von Jupai-Aktien erwerben werde. Dieser Kauf eines Direktors des Unternehmens im Rahmen einer privaten Transaktion belief sich auf rund 10 Prozent der ausstehenden Aktien.
