WAS IST Echtzeit-Handelsberichterstattung?
Echtzeit-Handelsberichterstattung bezieht sich auf eine Anforderung, dass Market Maker jede Transaktion unmittelbar nach Abschluss öffentlich melden. Echtzeit-Handelsberichte verbessern die Effizienz und Transparenz des Marktes.
BREAKING DOWN Echtzeit-Handelsberichterstattung
Echtzeit-Handelsberichte sind eine Anforderung für Market Maker, eine Transaktion innerhalb von 90 Sekunden nach ihrer Ausführung öffentlich zu melden. Gehandelte Aktien unterliegen einer Echtzeit-Handelsberichterstattung. Diese Berichterstattung wird von der Financial Industry Regulatory Agency (FINRA) durchgeführt, die früher als National Association of Securities Dealers (NASD) bekannt war.
FINRA ist ein privates Unternehmen, das als Selbstregulierungsorganisation fungiert. Es ist eine Nichtregierungsorganisation, die die Börsenmärkte für Mitglieder und Maklerfirmen reguliert. Die Regierungsbehörde, die als oberste Aufsichtsbehörde der Wertpapierbranche fungiert, einschließlich der FINRA, ist die Securities and Exchange Commission (SEC).
Echtzeit-Handelsberichte werden in der Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) aufgezeichnet. TRACE bietet Privatanlegern und Marktprofis Zugang zu Informationen über nahezu alle außerbörslichen (OTC) öffentlichen und privaten Handelsaktivitäten. Das TRACE-Programm bietet eine Konsolidierung von Transaktionsdaten für öffentliche und private Unternehmensanleihen sowie für Agency-Anleihen, einschließlich Asset-Backed-Securities und Mortgage-Backed-Securities.
Für das TRACE-System muss die Ausführungszeit im Militärformat als Eastern Time angegeben werden. Die TRACE-Regeln schreiben auch vor, dass behördliche Meldungen in der Ostzeit erstellt werden, auch wenn dies bedeutet, dass sowohl die Uhrzeit als auch das Datum der Ausführung in die Ostzeit umgerechnet werden. Unternehmen sind jedoch nicht verpflichtet, ihren Kunden ein Handelsdatum oder eine Ausführungszeit zu bestätigen, die in der Eastern Time liegen.
Warum es wichtig ist
Echtzeit-Handelsberichte stärken die Preistransparenz im Markt. Preistransparenz bezieht sich auf die Verfügbarkeit von Informationen zu Geld- und Briefkursen sowie Handelsmengen für eine bestimmte Aktie. Preistransparenz ist wichtig, da das Wissen darüber, was andere bieten, fragen und handeln, dazu beitragen kann, Angebot und Nachfrage eines Wertpapiers, einer Ware oder einer Dienstleistung zu bestimmen und ihren wahren Wert weiter zu bestimmen. Wenn sich herausstellt, dass die Informationen unzureichend oder unzugänglich sind, wird der betreffende Markt möglicherweise als ineffizient eingestuft.
Im Kern misst die Markteffizienz die Verfügbarkeit von Marktinformationen, um Käufern und Verkäufern von Wertpapieren die größtmögliche Anzahl von Möglichkeiten zu bieten, Transaktionen durchzuführen, ohne die Transaktionskosten zu erhöhen. Mangelnde Preistransparenz benachteiligt Verbraucher und Anleger. Beispielsweise wissen Patienten im Gesundheitswesen oft nicht, was ein bestimmter medizinischer Eingriff tatsächlich kostet, so dass sie nicht die Möglichkeit haben, einen besseren Preis auszuhandeln.
