Was ist ein Red Chip?
Ein Red-Chip-Unternehmen ist größtenteils in China tätig, und die chinesische Regierung ist maßgeblich an dem Unternehmen beteiligt. Es ist jedoch außerhalb des chinesischen Festlandes eingetragen und an der Hong Kong Stock Exchange notiert. Red-Chip-Aktien werden voraussichtlich die Melde- und Meldepflichten der Hongkonger Börse erfüllen. Damit sind sie eine wichtige Anlaufstelle für ausländische Investoren, die am rasanten Wachstum der chinesischen Wirtschaft partizipieren möchten.
DIE ZENTRALEN THESEN
- Ein Red-Chip-Unternehmen ist größtenteils in China tätig, und die chinesische Regierung ist maßgeblich an dem Unternehmen beteiligt. Red-Chip-Unternehmen sind außerhalb des chinesischen Festlandes eingetragen und an der Hong Kong Stock Exchange notiert. Red-Chips haben ihren Namen von Chinas roter Fahne und der Name spiegelt die teilweise Beteiligung der chinesischen Regierung an dem Unternehmen wider. Red-Chip-Unternehmen sind nicht unbedingt groß oder gut -bekannt.
Red Chips verstehen
Obwohl rote Chips an der Hong Kong Stock Exchange notiert sind, sollten sie nicht mit H-Aktien verwechselt werden. H-Aktien sind Aktien von Unternehmen, die auf dem chinesischen Festland ansässig sind, aber an der Hong Kong Stock Exchange oder einer anderen ausländischen Börse gehandelt werden. Red Chips hingegen müssen außerhalb des chinesischen Festlandes eingeführt werden.
Der Name "Red Chip" ist ähnlich wie "Blue Chip", aber die beiden Begriffe sollten nicht verwechselt werden. Jedes große, bekannte und finanziell stabile Unternehmen kann als Blue Chip bezeichnet werden. Ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal einer Red-Chip-Aktie ist jedoch die beträchtliche Beteiligung der chinesischen Regierung an dem Unternehmen. Rote Chips haben ihren Namen von Chinas roter Fahne und der Name spiegelt die teilweise Eigentümerschaft der chinesischen Regierung an dem Unternehmen wider. Red-Chip-Firmen sind nicht unbedingt groß oder bekannt.
Ein roter Chip ist nicht die chinesische Version eines blauen Chips.
Vor- und Nachteile von Red Chips
Red-Chip-Aktien weisen eine Kombination aus beeindruckenden Vorteilen, aber auch einige Nachteile auf. Sie bieten Zugang zum wachsenden chinesischen Markt, aber ihre internationale Eingliederung und Börsennotierung in Hongkong gewährleisten die Einhaltung der Finanzberichterstattungsstandards der entwickelten Märkte. Sie verbinden auch den einfachen Zugang für ausländische Investoren und die Disziplin der globalen Finanzmärkte mit der impliziten Unterstützung der chinesischen Regierung. Die staatliche Unterstützung garantiert ein relativ freundliches Regulierungsregime und den Zugang zu Kapital in einer Krise. Dies bedeutet jedoch auch, dass Red Chips andere Ziele als die Gewinnmaximierung verfolgen können. Red Chips arbeiten wie alle Unternehmen für die Aktionäre. Die größten Anteilseigner von Red Chips sind jedoch häufig chinesische Staatsunternehmen. Theoretisch könnten andere Aktionäre Gewinne hinter sozialen, ökologischen und anderen politischen Zielen sehen.
Voraussetzungen für Red Chips
Laut FTSE Russell gibt es vier Hauptkriterien für die Einstufung eines Unternehmens als Red Chip:
- Chinesische Regierungsorganisationen müssen mindestens 35% des Unternehmens besitzen. Zu diesen Organisationen können die Regierung der Volksrepublik China, chinesische Provinzregierungen, Kommunalregierungen in China und chinesische Staatsunternehmen gehören. Mehr als 55% der Einnahmen des Unternehmens müssen aus der Volksrepublik China stammen oder das Unternehmen muss über 55% seines Vermögens in China halten. Das Unternehmen muss außerhalb des chinesischen Festlandes ansässig sein. Die Aktien des Unternehmens müssen an der Hong Kong Stock Exchange notiert sein.
Es sollte beachtet werden, dass Unternehmen nicht länger als red chip gelten, wenn die Regierungsbeteiligung unter 25% fällt. Wenn sowohl die chinesischen Vermögenswerte als auch die chinesischen Einnahmen unter 45% fallen, verliert das Unternehmen auch die rote Chip-Bezeichnung.
Beispiel eines roten Chips
China Mobile war im Dezember 2019 das größte Red-Chip-Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 1, 2 Billionen Hongkong-Dollar (über 150 Milliarden US-Dollar). Die Firma wurde 1997 in Hongkong gegründet und befindet sich außerhalb des chinesischen Festlandes. Die Aktien des Unternehmens sind an der Hong Kong Stock Exchange notiert, die auch für Red-Chip-Aktien erforderlich ist. Im Dezember 2018 wurden 72, 72% des Unternehmens von China Mobile Communications Group Co., Ltd., einem staatlichen chinesischen Unternehmen, gehalten.
