Was ist eine Repricing-Gelegenheit?
Eine Neubewertungschance ist eine Änderung des Marktumfelds, die eine Neubewertung des Werts einer Investition ermöglicht. Dies kann bei Aktien, Anleihen oder anderen Arten von Anlagen der Fall sein. Die Änderung, die eine Neuberechnungsmöglichkeit auslöst, variiert. Beispielsweise wirken sich Zinsänderungen auf nahezu alle Arten von Vermögenswerten aus und können insbesondere auf den Banken- und Kapitalmärkten zu Neubewertungschancen führen.
Repricing-Möglichkeiten verstehen
Die Änderungen, die zu einer Neubewertung führen, können unternehmensspezifisch, branchenspezifisch oder marktweit sein. In einigen Fällen wird der Begriff "Neubewertungsmöglichkeit" als eine weichere Bezeichnung für Situationen verwendet, in denen sich die Fundamentaldaten eines Vermögenswerts verschlechtert haben.
Zum Beispiel war der Ölpreisverfall im Jahr 2014 eine Chance zur Neubewertung des gesamten vorgelagerten Ölsektors. Während die Ölpreise hoch waren, erzielten selbst Unternehmen mit schwachen Bilanzen und hohen Kosten pro Barrel Gewinne. Als die Preise einbrachen, produzierte ein großer Teil des Marktes, um Rechnungen zu decken und nicht, um Gewinne zu erzielen. Diese Gelegenheit zur Neubewertung veranlasste viele Anleger, ihr Engagement im Energiesektor zu reduzieren. Dies wurde in börsengehandelten Vergleichsfonds wie dem Energy ETF (VDE) von Vanguard deutlich, der von Juli 2014 bis Januar 2016 einen Rückgang von 45% verzeichnete.
Branchenspezifische Repricing-Möglichkeiten
In der Wirtschaft gibt es zwei zusätzliche Nutzungsmöglichkeiten für die Neubewertung. Im Einzelhandel und Verkauf wird eine Möglichkeit zur Neubewertung geschaffen, wenn die Nachfrage nach einem Produkt viel niedriger oder höher als erwartet ist. Wenn die Nachfrage höher als erwartet ist, kann das Produkt teurer angeboten werden, um mehr Gewinn zu erzielen. Wenn die Nachfrage geringer ist als prognostiziert, kann das Produkt nach unten bewertet werden, um mehr Umsatz zu erzielen. Bei den fraglichen Produkten handelt es sich in der Regel um physische Waren mit einer Haltbarkeit, Lagerbestandskosten oder Produktionsverzögerung, die es für den Verkäufer wichtig macht, eine genaue Preisgestaltung für das verfügbare Volumen vorzunehmen.
Im Bankensektor sind Neubewertungschancen Zeiten, in denen zinssensitive Vermögenswerte und Verbindlichkeiten angepasst werden müssen. Banken verdienen Zinserträge, daher schwanken ihre Erträge bei Änderungen der Zinssätze. Wenn sie Kredite vergeben oder Einlagenzertifikate verkaufen, integrieren sie Möglichkeiten zur Neubewertung in die Verträge, um eine regelmäßige Anpassung zu ermöglichen. Dies trägt dazu bei, das Risiko einer Zinserhöhung oder -senkung zu verringern, was sich negativ auf die Rendite der Bank auswirkt. Eine Bank kann ihr Zinsrisiko minimieren und ihren Zinsüberschuss maximieren, indem sie die Unterschiede zwischen ihren Vermögenswerten wie Hypotheken mit variablem Zinssatz und ihren Verbindlichkeiten wie den Zinssatz für Kundeneinlagen oder Einlagenzertifikate minimiert. wann immer sich diese periodischen Wiederverkaufsmöglichkeiten für die Produkte ergeben.
