Was ist die Rendite auf einbehaltene Einnahmen (RORE)?
Die Rendite auf einbehaltene Gewinne (RORE) ist eine Berechnung, die zeigt, wie gut die Gewinne eines Unternehmens nach Dividendenzahlungen reinvestiert werden, und ist ein Indikator für sein Wachstumspotenzial.
Rendite auf einbehaltene Einnahmen verstehen (RORE)
Die Rendite auf einbehaltene Gewinne - der Geldbetrag, der für zukünftiges Wachstum einbehalten wird - lässt viel über die Effizienz und das Wachstumspotenzial eines Unternehmens erkennen. Ein hoher RORE zeigt an, dass er in das Geschäft reinvestieren sollte. Ein niedriger RORE deutet darauf hin, dass die Gewinne durch Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet werden sollten, wenn nicht geklärt werden kann, wie durch Wachstum des Geschäfts eine angemessene Rendite erzielt werden kann.
Mit dem Fortschreiten des Lebenszyklus eines Unternehmens in der Branche wird der RORE tendenziell sinken. In diesem Sinne bezieht sich RORE auf die Selbstbehaltsquote, auch als "Ploughback Ratio" bezeichnet, die misst, wie viel Prozent des Gewinns einbehalten werden. Beide Maßnahmen eignen sich am besten für den Vergleich von Unternehmen in derselben Branche oder Branche.
Die Fähigkeit eines Unternehmens, Dividenden zu steigern, hängt davon ab, welcher Anteil der Gewinne in das Unternehmen zurückfließt und wie profitabel diese Gewinne verwendet werden.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, die Gewinnrücklagenrendite zu ermitteln. Die einfachste Methode zur Berechnung besteht darin, veröffentlichte Informationen zum Ergebnis je Aktie (EPS) über einen Zeitraum Ihrer Wahl zu verwenden:
- Gewinnrücklage = (letztes EPS - EPS der ersten Periode) / (kumuliertes EPS der Periode - für die Periode gezahlte kumulierte Dividenden)
Investoren suchen nach Unternehmen, die aufgrund ihrer Premium-Geschäftsmodelle viel Geld verdienen, anstatt nach Unternehmen, die Geld zurück in das Unternehmen stecken müssen, um wettbewerbsfähig zu bleiben. So wie jüngere, schnell wachsende (expandierende) Unternehmen tendenziell einen höheren RORE aufweisen, weisen sie auch tendenziell hohe Retentionsraten auf.
Besondere Überlegungen
Ausgereifte Unternehmen, die tendenziell geringere Erträge aus Gewinnrücklagen erzielen, werden tendenziell mehr von ihrem Gewinn an die Aktionäre abführen. Blue-Chip-Unternehmen zahlen häufig hohe und konstante Dividenden - auch wenn ihre Gewinne zyklisch sind.
RORE kann auch angeben, inwieweit die Gewinnrücklagen eines Unternehmens im Laufe der Zeit zu einem Anstieg des Börsenkurses beigetragen haben. Eine Aktie mit stetigem Wachstum wird mit dem Geld, das sie von den Aktionären zurückgehalten hat, Jahr für Jahr mehr Gewinn erwirtschaften.
