DEFINITION VON REVERSE ÜBERLEBENSVORSPANNUNG
Reverse Survivorship Bias beschreibt eine Situation, in der tendenziell schwache Spieler im Spiel bleiben, während Leistungsträger versehentlich vom Rennen genommen werden. Dies ist das Gegenteil von Überlebensverzerrung, die auftritt, wenn nur starke und erfolgreiche Mitglieder einer Gruppe überleben und in der Gruppe verbleiben. Dies tritt häufig beim Vergleich der Performance von Portfoliomanagern auf. Die Vorurteile gegenüber Überlebenden erhöhen die Rendite, da nur die außergewöhnlichen Manager im Geschäft bleiben und gemessen werden können. Die schlechten Manager können nicht gemessen werden, weil sie nicht mehr existieren.
BREAKING DOWN Reverse Survivorship Bias
Reverse-Survivorship-Bias können auf eine Vielzahl von Vehikeln angewendet werden, die vom Immobilienmarkt über Aktienindizes bis hin zu den Verhaltensweisen und Fähigkeiten von Anlegern reichen. Während eine Überlebensverzerrung die Renditen oder Ergebnisse einer Gruppe nach oben beeinflussen kann, kann eine umgekehrte Überlebensverzerrung den gegenteiligen Effekt haben und die Gesamtrendite der Gruppe nach unten drücken. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die besten Performer, die die Gesamtergebnisse verbessert hätten, aus der Gruppe ausgeschieden sind. Das Phänomen tritt auf, wenn die Leistung ausschließlich auf der Grundlage vergangener Leistungen berechnet wird, ohne dass mildernde Umstände wie der wirtschaftliche Standpunkt, unter dem Entscheidungen getroffen wurden, berücksichtigt werden.
Ein Beispiel für eine umgekehrte Überlebensverzerrung
Ein Beispiel für ein Reverse Survivorship ist der Russell 2000-Index, der eine Teilmenge der 2000 kleinsten Wertpapiere des Russell 3000 ist. Die Verliereraktien bleiben klein und verbleiben im Small-Cap-Index, während die Gewinner den Index verlassen, sobald sie zu groß werden und erfolgreich.
