Überprüfung der Verbindlichkeiten in der Bilanz

Von allen von Unternehmen herausgegebenen Abschlüssen ist die Bilanz eines der wirksamsten Instrumente zur Beurteilung der finanziellen Gesundheit zu einem bestimmten Zeitpunkt. Betrachten Sie es als einen Finanzschnappschuss, der für Vorwärts- oder Rückwärtsvergleiche verwendet werden kann. Die Einfachheit des Designs macht es einfach, die Salden der drei Hauptkomponenten mit den Vermögenswerten des Unternehmens auf der einen Seite und den Verbindlichkeiten und dem Eigenkapital des Eigentümers auf der anderen Seite anzuzeigen. Das Eigenkapital ist das Netto-Gleichgewicht zwischen der Bilanzsumme abzüglich aller Verbindlichkeiten und repräsentiert die Ansprüche der Aktionäre an die Gesellschaft zu einem bestimmten Zeitpunkt.

Die Vermögenswerte werden nach ihrer Liquidität oder dem Zeitpunkt ihrer Umwandlung in Barmittel aufgelistet. Die Verbindlichkeiten sind nach dem Fälligkeitstermin sortiert. Bilanzkritiker verweisen auf die Verwendung von Buchwerten im Vergleich zu Marktwerten, die unter- oder überhöht sein können. Diese Abweichungen werden in Berichten wie „Bilanz“ und Fußnoten erläutert. Es ist daher ratsam, über eine einfache Bilanz hinauszugehen.

Verbindlichkeiten

Im Allgemeinen ist eine Haftung eine Verpflichtung zwischen einer Partei und einer anderen Partei, die noch nicht abgeschlossen oder bezahlt ist. In der Welt der Rechnungslegung ist eine finanzielle Verbindlichkeit ebenfalls eine Verpflichtung, wird jedoch eher durch frühere Geschäftsvorfälle, Ereignisse, Verkäufe, den Austausch von Vermögenswerten oder Dienstleistungen oder alles definiert, was zu einem späteren Zeitpunkt einen wirtschaftlichen Nutzen bringen würde. Verbindlichkeiten werden in der Regel als kurzfristig (voraussichtlicher Abschluss in höchstens 12 Monaten) oder langfristig (mindestens 12 Monate) eingestuft. Sie werden je nach Kontext auch als aktuell oder nicht aktuell bezeichnet. Sie können einen zukünftigen Dienst beinhalten, der anderen geschuldet wird; kurz- oder langfristige Kredite von Banken, Einzelpersonen oder anderen Unternehmen; oder eine frühere Transaktion, die eine ungeklärte Verpflichtung geschaffen hat. Die häufigsten Verbindlichkeiten sind in der Regel die größten, wie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Verbindlichkeiten aus Anleihen. Die meisten Unternehmen haben diese beiden Positionen in ihrer Bilanz, da sie Teil des laufenden und langfristigen Geschäftsbetriebs sind.

AT & T 2012 Bilanz

Vermögenswerte		Verbindlichkeiten
Umlaufvermögen		Kurzfristige Verbindlichkeiten
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	4.868.000 US-Dollar	Abbrechnungsverbindlichkeiten	28.301.000 US-Dollar
Kurzzeit Investitionen	-	Kurz- / kurzfristige langfristige Schulden	3.486.000 US-Dollar
Nettoeinkommen	13.693.000 US-Dollar	Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten	-
Inventar	-
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	4.145.000 US-Dollar	Summe kurzfristige Verbindlichkeiten	31.787.000 USD
Gesamten Umlaufvermögens	22.706.000	Langfristige Verbindlichkeiten	66.358.000 US-Dollar
		Andere Verbindlichkeiten	52.984.000 US-Dollar
Langzeitinvestitionen	4.581.000 US-Dollar	Aufgeschobene langfristige Haftungskosten	28.491.000 US-Dollar
Sachanlagen	109.767.000 US-Dollar	Geringes Interesse	333.000 US-Dollar
Goodwill	69.773.000 US-Dollar	Negativer Goodwill	-
Immaterielle Vermögenswerte	58.775.000 US-Dollar
Kumulierte Abschreibungen	-	Verbindlichkeiten insgesamt	179.953.000 US-Dollar
Sonstige Vermögensgegenstände	6.713.000 US-Dollar
Aufgeschobene Kosten für langfristige Vermögenswerte	-	Eigenkapital

Gesamtvermögen	272.315.000 USD	Total Eigenkapital	92.362.000 US-Dollar

Kurzfristige Verbindlichkeiten

Unter Verwendung der Bilanz von AT & T (NYSE: T) zum 31. Dezember 2012 werden die kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten in der Bilanz von den langfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten getrennt. AT & T definiert klar seine Bankverbindlichkeiten mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr. Für ein Unternehmen dieser Größe wird dies häufig als Betriebskapital für den täglichen Betrieb verwendet, anstatt größere Posten zu finanzieren, die sich besser für die Verwendung langfristiger Schulden eignen. Wie die meisten Vermögenswerte werden Verbindlichkeiten zu Anschaffungskosten und nicht zum Marktwert bilanziert und können nach GAAP in der Reihenfolge ihrer Bevorzugung aufgeführt werden, solange sie kategorisiert sind. Das Beispiel von AT & T weist unter den kurzfristigen Verbindlichkeiten eine relativ hohe Verschuldung auf. Bei kleineren Unternehmen haben andere Positionen wie Kreditorenbuchhaltung (AP) und verschiedene zukünftige Verbindlichkeiten wie Gehaltsabrechnung, Steuern und laufende Ausgaben für ein aktives Unternehmen einen höheren Anteil.

AP führt in der Regel die größten Salden, da sie den täglichen Betrieb umfassen. AP kann Dienstleistungen, Rohstoffe, Bürobedarf oder andere Kategorien von Produkten und Dienstleistungen umfassen, für die kein Schuldschein ausgestellt wurde. Da die meisten Unternehmen die erworbenen Waren und Dienstleistungen nicht bezahlen, entspricht AP einem Stapel von Rechnungen, die auf Zahlung warten.

Beispiele für kurzfristige Verbindlichkeiten

Zahlbare Löhne: Der Gesamtbetrag der aufgelaufenen Einkommen, die Mitarbeiter verdient, aber noch nicht erhalten haben. Da die meisten Unternehmen ihre Mitarbeiter alle zwei Wochen bezahlen, ändert sich diese Haftung häufig. Zu zahlende Zinsen: Unternehmen verwenden wie Privatpersonen häufig Kredite, um Waren und Dienstleistungen zu kaufen, um diese über kurze Zeiträume zu finanzieren. Dies entspricht den Zinsen für die zu zahlenden kurzfristigen Kreditkäufe. Zahlbare Dividenden: Für Unternehmen, die Aktien an Anleger ausgegeben haben und eine Dividende ausschütten, entspricht dies dem Betrag, der den Aktionären nach Feststellung der Dividende geschuldet wurde. Diese Frist beträgt ungefähr zwei Wochen, so dass diese Verbindlichkeit in der Regel viermal pro Jahr bis zur Auszahlung der Dividende auftaucht.

Aktuelle Verbindlichkeiten abseits der ausgetretenen Pfade

Unverdiente Einnahmen: Dies ist die Verpflichtung eines Unternehmens, Waren und / oder Dienstleistungen zu einem späteren Zeitpunkt nach Vorauszahlung zu liefern. Dieser Betrag wird in Zukunft durch eine Gegenbuchung reduziert, sobald das Produkt oder die Dienstleistung geliefert wird. Verbindlichkeiten aus aufgegebenen Geschäftsbereichen: Dies ist eine einzigartige Verbindlichkeit, über die die meisten Personen einen Blick werfen, die sie jedoch genauer prüfen sollten. Die Unternehmen sind verpflichtet, die finanziellen Auswirkungen eines Geschäftsbereichs, einer Sparte, eines Unternehmens usw. zu berücksichtigen, der derzeit zum Verkauf angeboten wird oder kürzlich verkauft wurde. Dies schließt auch die finanziellen Auswirkungen einer Produktlinie ein, die vor kurzem stillgelegt wurde oder wird. Da die meisten Unternehmen keine Einzelposten für einzelne Entitäten oder Produkte melden, werden in diesem Eintrag die Auswirkungen insgesamt hervorgehoben. Da in einigen Berechnungen Schätzungen verwendet werden, kann dies ein erhebliches Gewicht haben. Ein gutes Beispiel ist ein großes Technologieunternehmen, das eine als Weltneuheit geltende Produktlinie herausgebracht hat, die erst dann zum Flop wird, wenn sie auf den Markt kommt. Alle Kosten für Forschung, Entwicklung, Marketing und Produktfreigabe müssen in diesem Abschnitt ausgewiesen werden.

Langfristige Verbindlichkeiten

In Anbetracht des Namens ist es offensichtlich, dass eine nicht kurzfristige Verbindlichkeit unter die langfristigen Verbindlichkeiten fällt, die voraussichtlich in 12 Monaten oder länger beglichen werden. Erneut auf das AT & T-Beispiel Bezug nehmend, gibt es mehr Elemente als Ihre Gartensortenfirma, die möglicherweise ein oder zwei Elemente auflisten. Langfristige Verbindlichkeiten, auch Anleihen genannt, sind in der Regel die größte Verbindlichkeit und stehen ganz oben auf der Liste. Unternehmen jeder Größe finanzieren einen Teil ihres laufenden langfristigen Geschäfts durch die Ausgabe von Anleihen, bei denen es sich im Wesentlichen um Darlehen an jede Partei handelt, die die Anleihen kauft. Diese Position befindet sich in ständigem Wandel, da Anleihen vom Emittenten ausgegeben, fällig oder zurückgerufen werden.

Beispiele für langfristige Verbindlichkeiten

Garantiehaftung: Einige Verbindlichkeiten sind nicht so genau wie AP und müssen geschätzt werden. Dies ist die geschätzte Menge an Zeit und Geld, die für die Reparatur von Produkten nach Vereinbarung einer Garantie aufgewendet werden kann. Dies ist eine in der Automobilindustrie übliche Haftung, da die meisten Autos langfristige Garantien haben, die kostspielig sein können. Zu zahlender Rechtsstreit: Dies ist eine weitere Haftung, die geschätzt wird und einer genaueren Prüfung bedarf. Wenn eine Klage als wahrscheinlich und vorhersehbar angesehen wird, werden die geschätzten Kosten aller Gerichts-, Anwalts- und Abrechnungsgebühren erfasst. Dies sind übliche Werbebuchungen für pharmazeutische und medizinische Hersteller.

Langfristige Verbindlichkeiten abseits der ausgetretenen Pfade

Aufgeschobene Kredite: Dies ist eine breite Kategorie, die je nach den Besonderheiten der Transaktionen als kurzfristig oder langfristig eingestuft werden kann. Diese Gutschriften sind im Wesentlichen Einnahmen, die vor dem Erwerb gesammelt und in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wurden. Dies kann Vorschüsse von Kunden, abgegrenzte Einnahmen oder eine Transaktion umfassen, bei der Gutschriften geschuldet werden, die jedoch noch nicht als Einnahmen gelten. Sobald der Umsatz nicht mehr abgegrenzt wird, wird dieser Posten um den verdienten Betrag reduziert und wird Teil der Einnahmequelle des Unternehmens. Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses: Hierbei handelt es sich um Leistungen, die ein Arbeitnehmer oder ein Familienmitglied bei Eintritt in den Ruhestand erhalten kann. Diese Leistungen werden als langfristige Verbindlichkeit ausgewiesen, sobald sie anfallen. Im AT & T-Beispiel macht dies die Hälfte der gesamten langfristigen Gesamtverschuldung nach den langfristigen Schulden aus. Bei stark steigender Gesundheitsversorgung und aufgeschobener Entschädigung ist diese Haftung nicht zu übersehen. Unamortized Investment Tax Credits (UITC): Dies ist der Nettobetrag zwischen den Anschaffungskosten eines Vermögenswerts und dem Betrag, der bereits abgeschrieben wurde. Der nicht abgeschriebene Teil ist eine Verbindlichkeit, es handelt sich jedoch nur um eine grobe Schätzung des beizulegenden Zeitwerts des Vermögenswerts. Für einen Analysten liefert dies einige Details darüber, wie aggressiv oder konservativ ein Unternehmen mit seinen Abschreibungsmethoden umgeht.

Fazit

Die Bilanz, insbesondere die Verbindlichkeiten, wird oft als letztes bewertet, da die Anleger so viel Aufmerksamkeit auf das Umsatzwachstum richten wie auf die Umsatzerlöse. Während der Verkauf das wichtigste Merkmal eines schnell wachsenden Start-up-Technologieunternehmens sein mag, wachsen alle Unternehmen schließlich zu lebenden, komplexen Einheiten heran. Bilanzkritiker weisen darauf hin, dass es sich nur um eine Momentaufnahme handelt und die meisten Artikel zu Anschaffungskosten und nicht zum Marktwert erfasst werden. Abgesehen von diesen Problemen kann jedoch eine Goldgrube an Informationen in der Bilanz aufgedeckt werden.

Während die relativen und absoluten Verbindlichkeiten zwischen Unternehmen und Branchen sehr unterschiedlich sind, können sie ein Unternehmen genauso leicht machen oder brechen wie ein Bericht über entgangene Gewinne oder eine schlechte Presse. Als erfahrener oder neuer Analyst erzählen Verbindlichkeiten eine tiefe Geschichte darüber, wie ein Unternehmen Geld finanziert, plant und verbucht, das es zu einem späteren Zeitpunkt zahlen muss. Viele Kennzahlen werden aus den Passivposten gezogen, um den Gesundheitszustand eines Unternehmens zu bestimmten Zeitpunkten zu beurteilen.

Während die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und die Verbindlichkeiten aus Schuldverschreibungen den Löwenanteil der Passivseite der Bilanz ausmachen, sollten die seltenen oder weniger bekannten Posten eingehend geprüft werden. Beispielsweise könnte der geschätzte Wert der Gewährleistungen, die für ein Automobilunternehmen zu zahlen sind, das in der Vergangenheit minderwertige Autos hergestellt hat, stark über- oder unterbewertet sein. Die aufgegebenen Geschäftsbereiche könnten aufzeigen, dass eine neue Produktlinie, auf die sich ein Unternehmen spezialisiert hat, die Erwartungen nicht erfüllt und später große Verluste verursachen kann. Der Teufel steckt im Detail und Verbindlichkeiten können versteckte Edelsteine oder Landminen aufdecken. Es dauert nur einige Zeit, um nach ihnen zu graben.

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