Was ist die Fraktalmarkthypothese (FMH)?
Die Fractal Markets Hypothese (FMH) ist eine alternative Investmenttheorie zur weit verbreiteten Efficient Market Hypothese (EMH). Es analysiert die tägliche Zufälligkeit des Marktes und die Turbulenzen, die bei Crashs und Krisen auftreten.
Die zentralen Thesen
- Die fraktale Markthypothese analysiert die tägliche Zufälligkeit des Marktes - eine offensichtliche Abwesenheit in der weit verbreiteten effizienten Markthypothese. Sie untersucht den Anlegerhorizont, die Rolle der Liquidität und die Auswirkungen von Informationen während eines vollständigen Geschäftszyklus. Der Markt wird als stabil angesehen, wenn er stabil ist besteht aus Anlegern mit unterschiedlichen Anlagehorizonten, denen die gleichen Informationen vorliegen. Abstürze und Krisen treten auf, wenn sich die Anlagestrategien zu kürzeren Zeithorizonten zusammenfinden.
Verstehen Fraktale Markthypothese (FMH)
Die Finanzkrise 2008 hat viele Beobachter dazu veranlasst, vorherrschende Wirtschaftstheorien und -perspektiven auf den Märkten in Frage zu stellen. EMH geht davon aus, dass Anleger rational handeln und die Märkte effizient sind, was bedeutet, dass die Preise immer den wahren Wert eines Vermögenswerts widerspiegeln sollten. Diese Denkweise wurde nach der Großen Rezession erneut in Frage gestellt.
Alternative Theorien wie die Hypothese des verrauschten Marktes, die adaptive Markthypothese und die fraktale Markthypothese (FMH), die das Anlegerverhalten während eines Marktzyklus, einschließlich Booms und Busts, untersuchen, haben an Bedeutung gewonnen. Die 1991 von Edgar Peters formalisierte fraktale Markthypothese (FMH) wurde eingeführt, um eine Grundlage für die technische Analyse der Preisanpassung von Vermögenswerten unter der zentralen Voraussetzung zu schaffen, dass sich die Geschichte wiederholt.
Wichtig
Die fraktale Markthypothese zielt darauf ab, das Verhalten von Anlegern unter allen Marktbedingungen zu erklären, was mit der populären Hypothese der effizienten Märkte nicht möglich ist.
Die fraktale Markthypothese (FMH) schreibt vor, dass die Finanzmärkte und insbesondere der Aktienmarkt einem zyklischen und wiederholbaren Muster folgen. Eine Gemeinsamkeit mit EMH besteht darin, dass beide Theorien stark von der Verbreitung von Informationen bei Investoren abhängen. Von dort aus gehen sie unterschiedliche Wege.
Nach der Fractal Markets Hypothese (FMH) bestimmen Informationen in stabilen wirtschaftlichen Zeiten nicht den Anlagehorizont und die Marktpreise. Es gibt eine unterschiedliche Anzahl langfristiger Anleger, die die Anzahl kurzfristiger Anleger ausgleichen - um sicherzustellen, dass Wertpapiere problemlos gehandelt werden können, ohne die Bewertungen dramatisch zu beeinflussen.
Das ändert sich auf den rückläufigen Märkten. Plötzlich tendieren alle Anleger in Richtung kurzfristiger Horizonte und reagieren auf Preisbewegungen und Informationen. Diese Verschiebung führt dazu, dass die Märkte weniger liquide und ineffizienter werden, was zu Abstürzen und Krisen führt.
Fraktale Markthypothese (FMH) Methode
Fractal Markets Hypothesis (FMH), die in den Rahmen der Chaostheorie fällt, erklärt Märkte unter Verwendung des Konzepts der Fraktale - fragmentierte geometrische Formen, die in Teile zerlegt werden können, die die Form des Ganzen nachbilden.
In Bezug auf die Märkte kann man sehen, dass sich die Aktienkurse in Fraktalen bewegen. Aufgrund dieses Merkmals ist eine technische Analyse möglich: So wie sich die Muster von Fraktalen über alle Zeiträume wiederholen, scheinen sich die Aktienkurse auch zu bewegen, indem sie geometrische Muster über die Zeit replizieren.
Die Analyse konzentriert sich auf die Kursbewegungen von Vermögenswerten, basierend auf der Überzeugung, dass sich die Geschichte wiederholt. In Anlehnung an diesen Rahmen untersucht die Fraktal Markets Hypothese (FMH) den Anlegerhorizont, die Rolle der Liquidität und den Einfluss von Informationen über einen vollständigen Geschäftszyklus.
Einschränkungen der Fraktalmarkthypothese (FMH)
Das vielleicht augenfälligste Problem bei der Quantifizierung und Nutzung der fraktalen Markthypothese (FMH) entscheidet, wie lange das „fraktale“ Muster in einer marktführenden Projektion wiederholt werden soll. Ein Muster kann täglich, wöchentlich, monatlich oder sogar länger wiederholt werden.
Es ist daher äußerst schwierig, den Zeitraum der Wiederholung genau abzubilden, obwohl dies wahrscheinlich eng mit dem Anlagehorizont zusammenhängt. Es ist auch erwähnenswert, dass das Muster wahrscheinlich nicht identisch wiederholt wird.
